本文關(guān)鍵詞：量化寬松貨幣政策對新興市場的溢出效應(yīng)分析——基于中國和巴西的經(jīng)驗研究

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【摘要】：本文通過研究五大代表經(jīng)濟(jì)體的貨幣供應(yīng)量增長變動,估算出全球流動性擴(kuò)張的規(guī)模。接著,通過格蘭杰因果分析,得到全球流動性是中國和巴西的貨幣供應(yīng)量的增加的原因,量化寬松政策溢出效應(yīng)的政策渠道顯著。然后,本文利用EGARCH模型描述量化寬松貨幣政策對同為制造業(yè)大國的中國和巴西的股市沖擊,計量結(jié)果表明全球流動性擴(kuò)張對中國和巴西的股市資產(chǎn)泡沫均有溢出效應(yīng),且對巴西的影響大于中國,說明量化寬松政策溢出效應(yīng)的資產(chǎn)價格渠道明顯。
【作者單位】： 中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院;北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 量化寬松貨幣政策 溢出效益 全球流動性擴(kuò)張 EGARCH
【基金】：國家自然科學(xué)基金重點項目(70831001)
【分類號】：F822.0;F832.51
【正文快照】： 引言量化寬松一詞(簡稱QE政策),是由日本央行于2001年提出,指央行刻意通過向銀行體系注入超額資金,包括大量印鈔或者買入政府、企業(yè)債券等讓基準(zhǔn)利率維持在零的途徑,為經(jīng)濟(jì)體系創(chuàng)造新的流動性,以鼓勵開支和借貸。此舉實質(zhì)上是開動機(jī)器印鈔票,一般來說,只有在利率等常規(guī)工具不

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本文編號：774367