本文關(guān)鍵詞：我國貨幣市場基準利率評價

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【摘要】：筆者在向量自回歸(VAR)的基礎(chǔ)上,運用Granger因果檢驗和多元GARCH分析方法,對我國貨幣市場3個月以內(nèi)的準基準利率做了分析和評價。結(jié)合西方發(fā)達國家貨幣市場基準利率的相關(guān)特征,文章將利率序列按期限分為三組進行檢驗,結(jié)果顯示1天期回購利率、7天期同業(yè)拆借利率和3個月期Shibor在各自的分組中引導(dǎo)作用最強。3個月內(nèi)的利率均具有均值回復(fù)性,并且回復(fù)速度呈現(xiàn)先上升后衰減的特征。對于每組中市場引導(dǎo)作用較強的幾種利率,在受到外界沖擊時利率所受到的影響存在長期的異方差效應(yīng),并且具有協(xié)同持續(xù)性。
【作者單位】： 中央財經(jīng)大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 貨幣市場 基準利率 因果檢驗 多元GARCH
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目“基于高頻數(shù)據(jù)的金融市場間信息溢出與風(fēng)險傳染的微觀機理、動態(tài)模型及其應(yīng)用(項目號71471182)
【分類號】：F224;F822.0
【正文快照】： 自麥金農(nóng)和肖(1973)提出“金融抑制論”,金融深化一直是學(xué)術(shù)界討論的熱點。然而,金融深化的前提是金融自由化,只有消除政府不必要的行政干預(yù),讓市場來決定利率和匯率等價格體系,才能真正實現(xiàn)金融對經(jīng)濟的促進作用[1]。按照2001年我國加入WTO時的承諾,2006年底我國就應(yīng)該對金融

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10 俞卓s，

本文編號：678738