本文關(guān)鍵詞：我國(guó)貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率評(píng)價(jià)

  更多相關(guān)文章： 貨幣市場(chǎng) 基準(zhǔn)利率 因果檢驗(yàn) 多元GARCH

【摘要】：筆者在向量自回歸(VAR)的基礎(chǔ)上,運(yùn)用Granger因果檢驗(yàn)和多元GARCH分析方法,對(duì)我國(guó)貨幣市場(chǎng)3個(gè)月以內(nèi)的準(zhǔn)基準(zhǔn)利率做了分析和評(píng)價(jià)。結(jié)合西方發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的相關(guān)特征,文章將利率序列按期限分為三組進(jìn)行檢驗(yàn),結(jié)果顯示1天期回購(gòu)利率、7天期同業(yè)拆借利率和3個(gè)月期Shibor在各自的分組中引導(dǎo)作用最強(qiáng)。3個(gè)月內(nèi)的利率均具有均值回復(fù)性,并且回復(fù)速度呈現(xiàn)先上升后衰減的特征。對(duì)于每組中市場(chǎng)引導(dǎo)作用較強(qiáng)的幾種利率,在受到外界沖擊時(shí)利率所受到的影響存在長(zhǎng)期的異方差效應(yīng),并且具有協(xié)同持續(xù)性。
【作者單位】： 中央財(cái)經(jīng)大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 貨幣市場(chǎng) 基準(zhǔn)利率 因果檢驗(yàn) 多元GARCH
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“基于高頻數(shù)據(jù)的金融市場(chǎng)間信息溢出與風(fēng)險(xiǎn)傳染的微觀機(jī)理、動(dòng)態(tài)模型及其應(yīng)用(項(xiàng)目號(hào)71471182)
【分類號(hào)】：F224;F822.0
【正文快照】： 自麥金農(nóng)和肖(1973)提出“金融抑制論”,金融深化一直是學(xué)術(shù)界討論的熱點(diǎn)。然而,金融深化的前提是金融自由化,只有消除政府不必要的行政干預(yù),讓市場(chǎng)來(lái)決定利率和匯率等價(jià)格體系,才能真正實(shí)現(xiàn)金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用[1]。按照2001年我國(guó)加入WTO時(shí)的承諾,2006年底我國(guó)就應(yīng)該對(duì)金融

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10 俞卓s，

本文編號(hào)：678738