一方面,由于我國(guó)特殊的IPO制度,許多國(guó)有企業(yè)實(shí)施分拆上市,分拆上市后的新公司與原國(guó)有企業(yè)之間存在大量關(guān)聯(lián)交易的情況;另一方面,我國(guó)上市公司相對(duì)集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致控股股東與中小股東之間存在信息不對(duì)稱,這使得我國(guó)上市公司的控股股東利用非公允關(guān)聯(lián)交易和超額控制權(quán)進(jìn)行利益輸送,以達(dá)到謀取私利的目的。同時(shí),關(guān)聯(lián)交易自身的復(fù)雜性和隱蔽性,加大了注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)關(guān)聯(lián)交易的審計(jì)難度。這導(dǎo)致控股股東的非公允性關(guān)聯(lián)交易行為愈演愈烈。上市公司控股股東的此種行為不僅使得控股股東與中小股東之間的矛盾加劇,更損害了上市公司本身和廣大投資者的利益,影響我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展�；诖�,本文展開(kāi)對(duì)上市公司關(guān)聯(lián)交易型利益輸送的防范研究。本文結(jié)合自2003年以來(lái)控股股東通過(guò)上市公司進(jìn)行利益輸送的一汽富維為例,從關(guān)聯(lián)交易型利益輸送的方式、影響、原因等方面,對(duì)防范上市公司的關(guān)聯(lián)交易型利益輸送進(jìn)行研究。通過(guò)分析發(fā)現(xiàn):一是控股股東主要通過(guò)關(guān)聯(lián)產(chǎn)品購(gòu)銷、關(guān)聯(lián)資金占用這兩種方式進(jìn)行利益輸送;二是一汽富維關(guān)聯(lián)交易型利益輸送對(duì)上市公司本身、債權(quán)人和中小股東造成極大地影響;三是一汽富維關(guān)聯(lián)交易型利益輸送的原因主要是:一汽富維控制權(quán)和現(xiàn)金流權(quán)分... 

【文章來(lái)源】：西北師范大學(xué)甘肅省

【文章頁(yè)數(shù)】：61 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

一汽富維關(guān)聯(lián)額與營(yíng)業(yè)收入單位：百萬(wàn)元

3一汽富維案例分析22圖3.3一汽富維1996-2018年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率然而通過(guò)對(duì)一汽富維自上市以來(lái)的毛利率進(jìn)行分析可知，在一汽富維關(guān)聯(lián)交易額和營(yíng)業(yè)收入逐年遞增的情況下，一汽富維的毛利率卻在關(guān)聯(lián)交易簽訂后逐年下降，甚至在2005年為負(fù)值。這說(shuō)明一汽富維的關(guān)聯(lián)購(gòu)銷并沒(méi)有為一汽富維帶來(lái)盈利。而同類可比公司東風(fēng)科技，其關(guān)聯(lián)購(gòu)銷額并沒(méi)有一汽富維嚴(yán)重，如下表所示，在采購(gòu)商品和接受勞務(wù)方面，一汽富維與東風(fēng)科技的關(guān)聯(lián)交易額均在25%左右，而對(duì)比二者在出售商品和提供勞務(wù)方面的關(guān)聯(lián)交易額，可以發(fā)現(xiàn)一汽富維的營(yíng)業(yè)收入幾乎全來(lái)自關(guān)聯(lián)購(gòu)銷，其占比95.50%遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于東方科技的59.80%。表3.52018年一汽富維與東風(fēng)科技關(guān)聯(lián)銷售額對(duì)比情況單位：百萬(wàn)元公司名稱采購(gòu)商品/接受勞務(wù)金額營(yíng)業(yè)成本占比（%）出售商品/提供勞務(wù)金額營(yíng)業(yè)收入占比（%）一汽富維3,16712,61525.10%12,99513,60795.50%東方科技1,4355,56125.80%3,9906,67359.80%數(shù)據(jù)來(lái)源：上市公司年報(bào)通過(guò)一汽富維與可比上市公司東風(fēng)科技的關(guān)聯(lián)購(gòu)銷金額與企業(yè)營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本的對(duì)比，再結(jié)合上文提到的一汽富維毛利率低的情況，可以合理地推測(cè)，

3一汽富維案例分析24續(xù)表3.6一汽富維2003-2018年應(yīng)收款項(xiàng)單位：萬(wàn)元年份其他應(yīng)收款應(yīng)收賬款預(yù)付賬款20141,18274,91814,252201567173,01416,16920163,23783,39616,000201726,163106,26432,681201833,559147,74233,862數(shù)據(jù)來(lái)源：一汽富維公司年報(bào)圖3.4一汽富維2003-2018年應(yīng)收款項(xiàng)單位：萬(wàn)元從上表3.6并結(jié)合圖3.4可以看出，就整體來(lái)看，一汽富維的其他應(yīng)收款、應(yīng)收賬款和預(yù)付款呈逐年遞增的特點(diǎn)。特別是一汽富維的應(yīng)收賬款，在最近幾年里飛速增長(zhǎng)。而通過(guò)一汽富維的關(guān)聯(lián)交易公告可以發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)應(yīng)收賬款都來(lái)源于控股股東一汽集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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本文編號(hào)：3011754