【摘要】：我國的住房抵押貸款發(fā)展迅速,至今已成為國內(nèi)銀行貸款資產(chǎn)的重要組成部分,在優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)、降低貸款風險、提高貸款收益上發(fā)揮著越來越重要的作用,在國內(nèi)銀行的資產(chǎn)和盈利中占據(jù)著越來越重要的地位。由于住房抵押貸款允許借款人提前還貸,因而就有可能產(chǎn)生提前還貸風險。提前還貸風險無疑會給貸款人帶來一定的損失和風險。提前還貸行為本質(zhì)上是一種違約行為,因此,提前還貸風險是一種違約風險。度量這種違約風險,對銀行的經(jīng)營管理具有重要的現(xiàn)實意義。 違約風險度量的一個重要方面是違約相關(guān)性的度量。精準描述相關(guān)違約中的相關(guān)程度和相關(guān)結(jié)構(gòu),是提升違約風險管理質(zhì)量的重要前提。從銀行的貸款資產(chǎn)管理方面來看,由于違約相關(guān)性的存在,聯(lián)合違約現(xiàn)象更容易造成巨大信用損失,所以現(xiàn)代商業(yè)銀行不再只關(guān)注單一資產(chǎn)的違約風險,而將關(guān)注的重點放在了貸款的組合風險管理上。 本研究就是用一種新方法來度量提前違約風險的相關(guān)性的,按照學歷將借貸者分為四類,度量這四類借貸者之間的組合風險。但是組合風險并不是單一風險的簡單加權(quán),而必須考慮各信用資產(chǎn)之間的相關(guān)性間題和風險分散效應(yīng),目前對違約相關(guān)性的度量主要采用線性相關(guān)性方法來度量,實踐證明線性相關(guān)度量違約相關(guān)存在缺陷,不足以刻畫現(xiàn)實中違約相關(guān)性的厚尾性,即在市場條件惡化的情況下,資產(chǎn)的違約相關(guān)性加強,即聯(lián)合違約概率增大。怎樣做到與實際相符?如何準確度量組合違約風險以確定最佳貸款結(jié)構(gòu)?Copula理論的提出使這一問題得到解決。 Copula函數(shù)是金融領(lǐng)域的新工具,在上世紀末期才開始被應(yīng)用于度量風險相關(guān)性,它具有靈活的形式。應(yīng)用Copula方法研究相關(guān)違約是一個新興的研究領(lǐng)域,如Copula函數(shù)的選擇準則、高維Copula函數(shù)在結(jié)構(gòu)模型及簡約式模型中的應(yīng)用等都是具有良好的研究前景。 本研究的主題思想是將國際上流行的Copula函數(shù)引入違約相關(guān)性的理論,通過對Copula函數(shù)的選擇,利用單參數(shù)的阿基米德Copula函數(shù)作為資產(chǎn)池中多資產(chǎn)的連接函數(shù),得出結(jié)論：貸款者更傾向于在貸款的前中期發(fā)生提前還貸行為�；贑opula函數(shù)下的VAR值明顯小于單獨分類下的VAR值,這說明學歷變量之間的相互影響,抵消了部分單獨分類下的VAR值,這表明了Copula函數(shù)在度量商業(yè)銀行信貸組合風險方面的有效性,以期有益于商業(yè)銀行在此方面的貸款組合管理和風險管理。
【學位授予單位】：東北大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2010
【分類號】：F832.4;F224

【參考文獻】

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本文編號：2753587