【摘要】：針對(duì)金融市場(chǎng)條件收益存在的"有偏胖尾"分布與非對(duì)稱波動(dòng)性特征以及長(zhǎng)記憶特征等典型事實(shí)特征,運(yùn)用ARFIMA-FIGARCH-SKST模型等來測(cè)度股市動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn),并通過規(guī)范的返回測(cè)試檢驗(yàn)中的LRT和DQR方法實(shí)證考察了測(cè)度模型的可靠性。得到了一些非常有價(jià)值的實(shí)證結(jié)果:有無長(zhǎng)記憶約束的非對(duì)稱結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)模型在中國(guó)大陸滬深股市動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度能力上并無實(shí)質(zhì)性差異;ARFIMA-FIAPARCH-SKST模型能夠準(zhǔn)確測(cè)度股市的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn);股票市場(chǎng)極端風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度尤其不能放棄非對(duì)稱結(jié)構(gòu)的這一約束條件。
[Abstract]:In view of the typical factual characteristics such as "partial fat tail" distribution, asymmetric volatility and long memory characteristics of financial market conditions, ARFIMA-FIGARCH-SKST model is used to measure the dynamic risk of stock market. The reliability of the measurement model is investigated by using the LRT and DQR methods in the standard return test. Some valuable empirical results are obtained: there is no substantial difference in the dynamic risk measurement ability of Shanghai and Shenzhen stock markets in mainland China with or without long memory constraints; ARFIMA-FIAPARCH-SKST model can accurately measure the dynamic risk of stock market, especially the measure of extreme risk can not give up the constraint of asymmetric structure.
【作者單位】： 成都理工大學(xué)商學(xué)院;西南交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;成都理工大學(xué)管理科學(xué)學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71171025) 教育部人文社科研究項(xiàng)目(10YJCZH086)
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2382490