【摘要】：金融危機(jī)中,綜合經(jīng)營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)問題已引起社會(huì)公眾和監(jiān)管當(dāng)局的重點(diǎn)關(guān)注。金融控股集團(tuán)由于存在財(cái)務(wù)杠桿過高、風(fēng)險(xiǎn)屬性不一和組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜等特點(diǎn),在信息不對(duì)稱機(jī)制作用下,其產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)甚為突出。金融控股集團(tuán)通過資產(chǎn)轉(zhuǎn)移,將高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)全部安排于一個(gè)獨(dú)立的高風(fēng)險(xiǎn)子公司,在盈利狀態(tài)時(shí),努力使自身利益最大化,在虧損狀態(tài)時(shí)便違約,風(fēng)險(xiǎn)損失則最終由債權(quán)人承擔(dān),以此通過在集團(tuán)成員機(jī)構(gòu)內(nèi)不同資產(chǎn)安排來榨取全部或部分債權(quán)人的利益。從榨取債權(quán)人利益角度看,金融控股集團(tuán)道德風(fēng)險(xiǎn)有三種不同的生成機(jī)制,并且存在檸檬效應(yīng)。其效應(yīng)與金融控股集團(tuán)的有效供給的資產(chǎn)規(guī)模、預(yù)期回報(bào)率的相對(duì)大小和債權(quán)市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制的完善程度等因素相關(guān)。
[Abstract]:In the financial crisis, the moral hazard of comprehensive management of financial institutions has attracted the attention of the public and regulatory authorities. Due to the existence of high financial leverage, different risk attributes and complex organizational structure, the financial holding group has a prominent moral hazard under the action of asymmetric information mechanism. Through the transfer of assets, the financial holding group arranges all the high-risk assets in an independent high-risk subsidiary. When it is profitable, it strives to maximize its own interests, and defaults when it is in a loss-making state. The risk loss is ultimately borne by the creditors, thereby squeezing all or part of the creditors' interests through different asset arrangements within the group member institutions. From the angle of squeezing the interests of creditors, the moral hazard of financial holding group has three different generating mechanisms and lemon effect. The effect is related to the scale of the effective supply assets, the relative size of the expected rate of return and the perfection of the pricing mechanism in the creditor's market.
【作者單位】： 華東理工大學(xué)商學(xué)院/金融工程研究所;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金“混業(yè)經(jīng)營(yíng)下金融風(fēng)險(xiǎn)的演化機(jī)理及其有效監(jiān)管——基于風(fēng)險(xiǎn)與效率均衡的視角”(70803010) 教育部人文社會(huì)科學(xué)基金“混業(yè)經(jīng)營(yíng)下金融風(fēng)險(xiǎn)的傳遞機(jī)制及其有效監(jiān)管”(07JA790072)
【分類號(hào)】：F832.3;F224

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 陳寧;周彥君;;金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng),一個(gè)基于單指數(shù)多因素模型的實(shí)證分析[J];金融經(jīng)濟(jì);2005年18期

2 孫倍毓;;金融國(guó)資監(jiān)管模式應(yīng)在市場(chǎng)化中探索解決[J];中外企業(yè)家;2011年17期

3 ;[J];;年期

4 ;[J];;年期

5 ;[J];;年期

6 ;[J];;年期

7 ;[J];;年期

8 ;[J];;年期

9 ;[J];;年期

10 ;[J];;年期

相關(guān)會(huì)議論文 前2條

1 孫慧鈞;;關(guān)于商業(yè)銀行應(yīng)用投入產(chǎn)出分析必要性問題的探討[A];第九屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2007年

2 孔儀方;;我國(guó)銀保業(yè)務(wù)投資激勵(lì)的博弈分析[A];山東省保險(xiǎn)學(xué)會(huì)2008年“改革·創(chuàng)新·提高保險(xiǎn)競(jìng)爭(zhēng)力”主題征文頒獎(jiǎng)儀式暨學(xué)術(shù)報(bào)告會(huì)論文集[C];2008年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 公培佳;泰達(dá)金控春節(jié)后掛牌[N];華夏時(shí)報(bào);2008年

2 汪恭彬邋李雨;上海國(guó)資整合大計(jì)劃[N];21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道;2007年

3 張勇;上海國(guó)際集團(tuán)重組路徑明晰[N];經(jīng)濟(jì)觀察報(bào);2008年

4 焦秀麗;新秀水2號(hào)——秀水商圈的新標(biāo)簽[N];北京日?qǐng)?bào);2006年

5 本報(bào)記者 王芳艷;上�！敖鹂亍狈P[N];21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道;2007年

6 張?zhí)┬?東方資產(chǎn)公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型路徑明晰[N];中國(guó)證券報(bào);2008年

7 記者 孟斌;探索國(guó)資經(jīng)營(yíng)新路[N];鄭州日?qǐng)?bào);2006年

8 本版編輯邋亦吾 牛智敬 林純潔 顏劍 李亞 李濤 萬里江;2007“繁榮與泡沫” 你我共同見證[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2007年

9 王芳潔;孟曉蘇創(chuàng)幸福人壽試水地產(chǎn)“以房養(yǎng)老”[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2006年

10 特約記者 陸彬杰邋本報(bào)記者 李子擎;保險(xiǎn)公司混業(yè)經(jīng)營(yíng) 投資商用房產(chǎn)[N];中國(guó)房地產(chǎn)報(bào);2008年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前4條

1 劉鳳娟;銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)管理[D];中國(guó)礦業(yè)大學(xué)（北京）;2010年

2 劉夏;金融混業(yè)集團(tuán)主導(dǎo)下的銀行資本監(jiān)管研究[D];重慶大學(xué);2008年

3 郭光磊;中國(guó)金融企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)及其權(quán)利博弈研究[D];中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué);2008年

4 陳華芳;中國(guó)金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)度量研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2008年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 王志軍;用博弈論分析金融經(jīng)營(yíng)的分業(yè)、混業(yè)問題[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2005年

2 羅緯凡;混業(yè)經(jīng)營(yíng)條件下功能集中與金融風(fēng)險(xiǎn)分析[D];云南財(cái)經(jīng)大學(xué);2009年

3 郭運(yùn)濤;我國(guó)投資銀行的國(guó)際比較與對(duì)策研究[D];合肥工業(yè)大學(xué);2007年

4 李歡;混業(yè)經(jīng)營(yíng)與銀行危機(jī)[D];山東大學(xué);2011年

5 劉東勃;我國(guó)銀行業(yè)產(chǎn)業(yè)改革問題研究[D];吉林大學(xué);2007年

6 劉洪占;金融監(jiān)管制度博弈分析[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

7 李晴;中國(guó)商業(yè)銀行并購(gòu)效率問題研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2007年

8 董慶;我國(guó)上市商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

9 邱志承;商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量與模型的選擇[D];武漢大學(xué);2005年

10 袁佳平;中國(guó)證券公司若干問題研究[D];復(fù)旦大學(xué);2008年

，

本文編號(hào)：2297227