【摘要】：針對中國股市的現(xiàn)實(shí),根據(jù)投資者的投資偏好,首先確定4個(gè)投資策略分別構(gòu)造投資組合,實(shí)證研究不同策略下投資組合平均風(fēng)險(xiǎn)的差異;其次,利用改進(jìn)的間接分解模型分別計(jì)算各投資策略對應(yīng)樣本股的風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成,考察各策略的分散化效果.研究發(fā)現(xiàn):不同策略組成的投資組合的平均風(fēng)險(xiǎn)存在明顯差異;與從滬深兩市中隨機(jī)選擇股票構(gòu)造投資組合相比,投資大盤藍(lán)籌股能夠使投資組合平均風(fēng)險(xiǎn)明顯下降.對策略3和策略4而言,30個(gè)股票構(gòu)成的投資組合已經(jīng)基本消除所有非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),但協(xié)方差風(fēng)險(xiǎn)被分散掉的證據(jù)不足.
[Abstract]:In view of the reality of Chinese stock market, according to the investor's investment preference, firstly, four investment strategies are determined to construct the portfolio, and the difference of average portfolio risk under different strategies is studied empirically. Using the improved indirect decomposition model, the risk composition of each investment strategy corresponding to the sample stock is calculated, and the decentralized effect of each strategy is investigated. It is found that the average risk of portfolio with different strategies is obviously different, and the average risk of investment portfolio can be significantly reduced by investing in large-cap blue chips compared with the random selection of stock structure portfolio from Shanghai and Shenzhen stock markets. For strategy 3 and strategy 4, the portfolio of 30 stocks has basically eliminated all non-systematic risks, but there is insufficient evidence that covariance risk is dispersed.
【作者單位】： 上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;上海師范大學(xué)商學(xué)院;香港大福證券集團(tuán)研究部;
【基金】：上海市科技發(fā)展基金軟科學(xué)研究重點(diǎn)項(xiàng)目(066921012) 上海市教育委員會科研創(chuàng)新重點(diǎn)項(xiàng)目(12ZS126)
【分類號】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2233227