本文選題：異常市場回報(bào)率 + 香港證券市場��； 參考：《國際經(jīng)貿(mào)探索》2011年03期

【摘要】：文章采用動態(tài)資產(chǎn)定價(jià)模型(conditional CAPM),避免了無風(fēng)險(xiǎn)收益率及市場風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率在期間可能變動的問題;研究結(jié)果并未發(fā)現(xiàn)盈余公告期間市場風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率的顯著增長,卻發(fā)現(xiàn)決定系數(shù)R2變小,這一點(diǎn)驗(yàn)證了公司公告發(fā)布日附近的期望收益更多的是由公司個(gè)別因素、而不是市場因素來決定的。同時(shí),我們還發(fā)現(xiàn)異�；貓�(bào)率和公司規(guī)模之間的相對較弱的負(fù)相關(guān)性。
[Abstract]:In this paper, the dynamic asset pricing model is used to avoid the risk free rate of return and the market return rate of risk may change during the period, and the research results do not find that the market risk rate of return increases significantly during the earnings announcement period. The fact that the decision coefficient R2 has become smaller confirms that the expected earnings near the date of the announcement are more determined by the company's individual factors than by market factors. At the same time, we also found a relatively weak negative correlation between abnormal returns and firm size.
【作者單位】： 西安交通大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(70672052) 國家社會科學(xué)基金資助項(xiàng)目(10BGL002)
【分類號】：F224;F832.51

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本文編號：1982567