本文選題：異常市場回報率 + 香港證券市場��； 參考：《國際經貿探索》2011年03期

【摘要】：文章采用動態(tài)資產定價模型(conditional CAPM),避免了無風險收益率及市場風險回報率在期間可能變動的問題;研究結果并未發(fā)現(xiàn)盈余公告期間市場風險回報率的顯著增長,卻發(fā)現(xiàn)決定系數(shù)R2變小,這一點驗證了公司公告發(fā)布日附近的期望收益更多的是由公司個別因素、而不是市場因素來決定的。同時,我們還發(fā)現(xiàn)異常回報率和公司規(guī)模之間的相對較弱的負相關性。
[Abstract]:In this paper, the dynamic asset pricing model is used to avoid the risk free rate of return and the market return rate of risk may change during the period, and the research results do not find that the market risk rate of return increases significantly during the earnings announcement period. The fact that the decision coefficient R2 has become smaller confirms that the expected earnings near the date of the announcement are more determined by the company's individual factors than by market factors. At the same time, we also found a relatively weak negative correlation between abnormal returns and firm size.
【作者單位】： 西安交通大學管理學院;
【基金】：國家自然科學基金資助項目(70672052) 國家社會科學基金資助項目(10BGL002)
【分類號】：F224;F832.51

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本文編號：1982567