本文選題：Copula + 峰度法�。� 參考：《管理工程學(xué)報(bào)》2011年01期

【摘要】：房地產(chǎn)市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的關(guān)系多數(shù)文獻(xiàn)從相互影響的角度研究,而本文以房地產(chǎn)與金融行業(yè)的股票收益率數(shù)據(jù),引入Copula方法定量刻畫兩個(gè)行業(yè)股票之間的相關(guān)關(guān)系。實(shí)證結(jié)果表明,雙參數(shù)結(jié)構(gòu)的Copula擬合度普遍高于單參數(shù)結(jié)構(gòu)的Copula;如果僅考慮單參數(shù)或雙參數(shù)Copula函數(shù)結(jié)構(gòu),可能會(huì)得出錯(cuò)誤的結(jié)論。本文同時(shí)選取單參數(shù)和雙參數(shù)的Copula擬合房地產(chǎn)與金融行業(yè)的股票收益率之間相關(guān)性結(jié)構(gòu),通過AIC、BIC最小原則應(yīng)為BB3 Copula,說(shuō)明兩個(gè)行業(yè)股票在市場(chǎng)低迷時(shí)期的尾部相關(guān)性高于活躍時(shí)期的尾部相關(guān)性。因此,在投資股票時(shí),不能通過對(duì)這兩個(gè)行業(yè)股票的組合投資降低風(fēng)險(xiǎn)。
[Abstract]:The relationship between real estate market and financial market is mostly studied from the angle of mutual influence. In this paper, Copula method is introduced to quantitatively describe the correlation between real estate and financial industry stocks by using the stock return data of real estate and financial industry. The empirical results show that the Copula fitting degree of the two-parameter structure is generally higher than that of the single-parameter structure Copula, and if only the single-parameter or two-parameter Copula function structure is considered, the wrong conclusion may be reached. At the same time, this paper selects the single parameter and double parameter Copula to fit the correlation structure between the stock yield of real estate and financial industry. The minimum principle of AIC-BIC should be BB3 Copula, which shows that the tail correlation of the stocks in the two industries is higher than that in the active period. Therefore, when investing in stocks, you cannot reduce risk by investing in the portfolio of stocks in both industries.
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;重慶大學(xué)數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)學(xué)院;
【基金】：國(guó)家杰出青年科學(xué)基金資助項(xiàng)目(70525005)
【分類號(hào)】：F224;F293.3;F830.91

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1965065