本文選題：資產(chǎn)價格 + 前瞻性　； 參考：《統(tǒng)計與決策》2011年17期

【摘要】：文章在借鑒國外研究的基礎(chǔ)上,結(jié)合中國國情對泰勒規(guī)則進行合理擴展,構(gòu)建把資產(chǎn)價格納入框架的前瞻性貨幣政策利率反應(yīng)模型,并基于2000-2009年經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)進行實證檢驗。Johansen協(xié)整檢驗和GMM反應(yīng)函數(shù)估計表明考慮資產(chǎn)價格波動的前瞻性泰勒規(guī)則對市場利率模擬更好,發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)價格對市場利率存在正向影響,利率調(diào)整對預期通脹缺口的反應(yīng)不足。因此建議將資產(chǎn)價格作為內(nèi)生性影響因素納入央行利率規(guī)則之中,并提高貨幣政策前瞻性。
[Abstract]:On the basis of drawing lessons from foreign research and combining with the situation of China, this paper extends Taylor's rule reasonably, and constructs a forward-looking monetary policy interest rate response model which includes asset price into the framework.Based on the economic and financial data from 2000 to 2009, the empirical test. Johansen cointegration test and GMM response function estimate show that the forward looking Taylor rule considering the fluctuation of asset price is better for market interest rate simulation, and it is found that asset price has positive influence on market interest rate.The interest rate adjustment is not responding adequately to the expected inflation gap.Therefore, it is suggested that asset prices should be included in the central bank's interest rate rules as an endogenous factor and that monetary policy should be more forward-looking.
【作者單位】： 重慶大學經(jīng)濟與工商管理學院;
【基金】：國家自然科學基金資助項目(703712041)
【分類號】：F822.0;F224

【共引文獻】

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本文編號：1738792