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政治聯(lián)系、銀行貸款與公司價(jià)值

發(fā)布時(shí)間:2018-04-11 00:40

  本文選題:政治聯(lián)系 + 民營企業(yè); 參考:《南開管理評(píng)論》2011年05期


【摘要】:以中國民營上市公司為樣本,考察政治聯(lián)系以及制度環(huán)境差異對(duì)民營企業(yè)獲取銀行貸款的影響,并進(jìn)一步分析銀行貸款對(duì)企業(yè)價(jià)值和社會(huì)資源配置效率的影響。研究結(jié)果表明:(1)民營企業(yè)的政治聯(lián)系影響了銀行的放貸決策,與政府建立政治聯(lián)系的民營企業(yè)可以獲取更多的銀行貸款;(2)制度環(huán)境越差的地區(qū),政治聯(lián)系越有助于民營企業(yè)獲取銀行融資便利,構(gòu)建政治聯(lián)系是民營企業(yè)克服市場(chǎng)制度缺陷的一種非正式替代機(jī)制;(3)建立政治聯(lián)系的民營企業(yè),其背負(fù)的銀行債務(wù)促進(jìn)了企業(yè)價(jià)值的提升,能夠發(fā)揮一定的債務(wù)治理作用,政治聯(lián)系為企業(yè)帶來的銀行資金是有效率的資源配置。本研究為加深理解政治聯(lián)系對(duì)公司價(jià)值和社會(huì)資源配置效率的影響提供了一個(gè)有意義的視角。
[Abstract]:To China private listed companies as samples, the influence of political connections and differences in the institutional environment to obtain bank loans to private enterprises, and further analyzes the impact of bank loan on the enterprise value and the allocation of social resources. The results show that: (1) the private enterprise's political connection impact on bank lending decisions, the establishment of political relations and the government of the private enterprises can get more bank loans; (2) in poorer institutional environment, political connections will help private enterprises to obtain bank financing facilities, construction of political connections is private enterprises overcome an informal alternative mechanism of market system defects; (3) establish political connection of private enterprises, the bear the bank debt to promote the enterprise value, can play a certain role of debt governance, political connections for enterprises to bring bank funds is efficient allocation of resources in this research. It provides a meaningful perspective to deepen the understanding of the impact of political connections on the value of the company and the efficiency of the allocation of social resources.

【作者單位】: 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【基金】:國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71172082) 中央高;究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)(CDJXS11020005)資助
【分類號(hào)】:D0;F832.4;F276.6

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào):1733692

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