本文選題：數(shù)量型貨幣政策 + 信貸配給��； 參考：《國際經(jīng)濟評論》2011年02期

【摘要】："中國式"調(diào)息不同于美國、日本的調(diào)息。"價"、"量"并舉的"中國式"貨幣政策揭示了利率扭曲與信貸配給的長期共存。只有當利率長期低于市場均衡水平時,控制信貸才能成為有效的資金供給方式。所以,"中國式"調(diào)息并不是一種市場化的貨幣政策行為,而是標準的管制政策。若想解決問題,僅靠利率市場化是不完全的,缺乏競爭、以風險最小化為主要目標、行政化色彩濃厚的金融機構(gòu)同樣無法實現(xiàn)資金的有效配置。民間金融的存在,部分地解決了管制帶來的租值耗散問題,促成資源的有效配置。但是,如果不能放開金融部門準入,民間金融機構(gòu)就會缺乏上進的動力,將長期徘徊于低水平狀態(tài)競爭,同樣不利于中國金融系統(tǒng)的發(fā)展。
[Abstract]:The Chinese interest rate adjustment is different from that of the United States and Japan. "The combination of price and quantity reveals the long-term coexistence of interest rate distortion and credit rationing.Only when the interest rate is below the market equilibrium level for a long time, can the credit control become an effective way to supply funds.Therefore, Chinese interest rate adjustment is not a market-oriented monetary policy behavior, but a standard regulatory policy.If we want to solve the problem, only relying on the interest rate marketization is incomplete, lack of competition, risk minimization as the main goal, the administrative color of the financial institutions can not achieve the effective allocation of funds.The existence of private finance partly solves the problem of rent dissipation caused by regulation and promotes the effective allocation of resources.However, if the financial sector can not be liberalized, private financial institutions will lack the motivation to advance, and will linger in a low level of competition for a long time, which is also detrimental to the development of China's financial system.
【作者單位】： 北京大學(xué)國家發(fā)展研究院;
【分類號】：F822.0;F832.1;F832.4

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本文編號：1733381