本文選題：匯率制度　切入點(diǎn)：匯率傳遞　出處：《經(jīng)濟(jì)評(píng)論》2011年04期

【摘要】：本文采用向量誤差修正模型及脈沖響應(yīng)函數(shù),選取中國(guó)、日本、巴西和阿根廷作為樣本,運(yùn)用1996-2009年的季度數(shù)據(jù),分別對(duì)四國(guó)的匯率傳遞時(shí)滯進(jìn)行實(shí)證分析。研究表明:不同匯率制度下,匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)水平的影響存在差異,匯率傳遞均存在時(shí)滯。固定匯率制度下,匯率傳遞效應(yīng)的時(shí)滯更長(zhǎng);在相對(duì)浮動(dòng)的匯率制度下,匯率傳遞的時(shí)滯相對(duì)較短。本文樣本中,中國(guó)的匯率傳遞時(shí)滯最長(zhǎng),為18個(gè)月。因此,在人民幣匯率制度改革過(guò)程中,確定匯率波動(dòng)區(qū)間以及考察匯率政策效果時(shí),需要考慮匯率波動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)影響時(shí)滯的長(zhǎng)短。同時(shí),受我國(guó)外匯市場(chǎng)化程度的影響,貨幣當(dāng)局應(yīng)當(dāng)合理引導(dǎo)匯率預(yù)期,以適應(yīng)貨幣政策目標(biāo)的需要。
[Abstract]:Using vector error correction model and impulse response function, this paper selects China, Japan, Brazil and Argentina as samples, and uses the quarterly data from 1996 to 2009 to make an empirical analysis of the exchange rate transfer delay of the four countries.The results show that there are differences in the influence of exchange rate changes on domestic price level under different exchange rate regimes, and the exchange rate transfer is delayed.Under the fixed exchange rate system, the time lag of exchange rate transfer effect is longer, and in the relative floating exchange rate system, the time lag of exchange rate transmission is relatively short.In the sample, China has the longest time lag of exchange rate transmission, which is 18 months.Therefore, in the course of the reform of RMB exchange rate regime, it is necessary to consider the time lag of the influence of exchange rate fluctuation on domestic prices when determining the range of exchange rate fluctuations and examining the effect of exchange rate policy.At the same time, under the influence of the marketization of foreign exchange in China, the monetary authorities should reasonably guide the expectation of exchange rate to meet the needs of monetary policy objectives.
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行廣西分行;
【基金】：教育部人文社科規(guī)劃項(xiàng)目“匯率波動(dòng)與通貨膨脹對(duì)我國(guó)匯率傳遞效應(yīng)影響的理論與實(shí)證研究”(項(xiàng)目編號(hào):10YJA790119)的階段性成果
【分類(lèi)號(hào)】：F832.6

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本文編號(hào)：1706452