本文選題：基金　切入點(diǎn)：交易量　出處：《系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐》2011年11期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：檢驗(yàn)了中國(guó)ETF基金的交易量和價(jià)格之間基于信息的關(guān)聯(lián)關(guān)系,據(jù)此對(duì)它們之間的波動(dòng)溢出效應(yīng)問題進(jìn)行了探討.研究表明:中國(guó)ETF基金的交易量和價(jià)格受當(dāng)期可預(yù)期與不可預(yù)期信息沖擊的影響不同,而且它們受利壞和利好消息沖擊的影響也存在非對(duì)稱性,ETF基金的交易量和價(jià)格之間存在基于信息的關(guān)聯(lián)關(guān)系.中國(guó)ETF基金的交易量和價(jià)格之間的波動(dòng)溢出效應(yīng)非常顯著,ETF基金交易量的波動(dòng)一定會(huì)影響到價(jià)格未來的波動(dòng),而ETF基金價(jià)格的波動(dòng)也一定會(huì)影響到交易量未來的波動(dòng),ETF基金的交易量和價(jià)格均為信息沖擊的共同函數(shù).中國(guó)ETF基金的價(jià)格形成機(jī)制設(shè)計(jì),尤其是ETF基金價(jià)格緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)是它存在價(jià)格向交易量方向波動(dòng)溢出效應(yīng)的主要原因.
[Abstract]:This paper examines the information-based correlation between transaction volume and price of ETF funds in China. Based on this, the volatility spillover effect between them is discussed. The results show that the volume and price of ETF funds in China are affected by the shock of expected and unexpected information in the current period. There is also an information based correlation between the volume and the price of ETF funds. The volatility spillover effect between transaction volume and price of ETF funds in China is not significant. The volatility of ETF trading volume will definitely affect the future volatility of prices. And the fluctuation of ETF fund price will certainly affect the future volatility of trading volume. The volume and price of ETF fund are the common function of information shock. The price forming mechanism of Chinese ETF fund is designed. In particular, the ETF fund price closely tracks the underlying index is the main reason for its volatility spillover effect in the direction of price to trading volume.
【作者單位】： 西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后流動(dòng)站;
【基金】：中國(guó)博士后科學(xué)基金(20080441172) 國(guó)家自然科學(xué)基金(71171155)
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1648156