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  本文選題：波動特征　切入點：非對稱性　出處：《經(jīng)濟管理》2011年10期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：波動性是證券市場最為重要的特征之一,20世紀60年代以來人們開始進行系統(tǒng)性研究。傳統(tǒng)的研究都是通過刻畫單一證券市場歷史波動來預測未來波動,這就要求這些波動要具備跨期穩(wěn)定性。事實上,我們通過大量實證研究表明,證券市場的波動具有跨期時變特征,并表現(xiàn)出非對稱性,而且隨著世界經(jīng)濟的一體化發(fā)展趨勢,各國證券市場波動之間具有日漸明顯的關聯(lián)效應。我們通過建立低頻EGARCH-GED模型,從總體上印證了中國及美國、英國、日本等國際證券市場波動具有非對稱性與時變特征,并進行了動態(tài)定量分析。最后從中國政策的影響、信息披露的完善、投資者的素質等角度定性分析了我國證券市場波動非對稱性時變特征的形成過程。
[Abstract]:Volatility is one of the most important characteristics of the securities market. Since 60s of the 20th century, people began to carry out systematic research. In fact, through a large number of empirical studies, we have shown that the volatility of the securities market has the characteristics of intertemporal time-varying and asymmetrical, and along with the trend of the integration of the world economy, Through the establishment of low-frequency EGARCH-GED model, the volatility of China, the United States, the United Kingdom, Japan and other international securities markets have asymmetric and time-varying characteristics. Finally, from the perspective of the influence of Chinese policy, the perfection of information disclosure and the quality of investors, the formation process of asymmetric time-varying characteristics of stock market volatility in China is analyzed qualitatively.
【作者單位】： 吉林大學經(jīng)濟學院;吉林大學商學院;
【基金】：國家社會科學基金項目“中國與全球股票市場價格波動的動態(tài)相關性研究”(11CJY105) 國家自然科學基金項目“跨期條件下Beta系數(shù)時變對資產(chǎn)定價影響機理”(71073067) 吉林省軟科學項目“吉林省發(fā)展基金產(chǎn)業(yè)的可行性研究(2011B031)” 教育部留學歸國人員科研啟動基金項目“基于市場摩擦條件下信息沖擊與證券價格波動的微觀傳導機理研究”(2006331)
【分類號】：F224;F831.51;F832.51

【參考文獻】

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【共引文獻】

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【二級參考文獻】

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本文編號：1635238