本文選題：外匯市場壓力　切入點：馬爾可夫區(qū)制轉(zhuǎn)換　出處：《國際金融研究》2011年06期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文基于1996~2010年月度數(shù)據(jù),采用馬爾可夫三區(qū)制轉(zhuǎn)換模型對人民幣外匯市場壓力進行了區(qū)制識別,并考察了貨幣擴張、通貨膨脹、外匯儲備、經(jīng)濟增長及人民幣名義有效匯率變動5個變量在不同區(qū)制及區(qū)制轉(zhuǎn)換過程中的動態(tài)變化情況。實證結(jié)果表明,MSIH(3)-VAR(1)模型能較好識別人民幣外匯市場壓力區(qū)制,人民幣外匯市場經(jīng)歷了適度升值壓力區(qū)制、貶值壓力區(qū)制及較強升值壓力區(qū)制三個階段;其中,外匯儲備是外匯市場壓力區(qū)制轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵因素,較強升值壓力區(qū)制向其他兩種區(qū)制轉(zhuǎn)換過程中會伴隨著匯率的升值和外匯儲備的減少。
[Abstract]:Based on the monthly data from 1996 to 2010, this paper uses the Markov model to identify the regional pressure of RMB foreign exchange market, and examines the monetary expansion, inflation and foreign exchange reserves. The dynamic changes of the five variables of economic growth and RMB nominal effective exchange rate changes in the process of regional system and regional system transition. The empirical results show that the MSIH3 / VAR1) model can better identify the pressure zone system of RMB foreign exchange market. The RMB foreign exchange market has experienced three stages: moderate appreciation pressure zone system, devaluation pressure zone system and stronger appreciation pressure zone system. Among them, foreign exchange reserves are the key factors in the change of foreign exchange market pressure zone system. The exchange rate appreciation and the decrease of foreign exchange reserves will accompany the conversion of the stronger appreciation pressure zone system to the other two regional systems.
【作者單位】： 廈門大學經(jīng)濟學院;中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所;
【基金】：國家自然科學基金(批準號:71071132) 教育部人文社科規(guī)劃項目(批準號:09YJA790118)、教育部首屆博士研究生學術(shù)新人獎項目 廈門大學優(yōu)秀博士學位論文培育工程項目(批準號ZX11B1)的階段性研究成果
【分類號】：F832.52

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 朱杰;中國外匯市場壓力和中央銀行的干預(yù)程度:一個經(jīng)驗分析[J];世界經(jīng)濟;2003年06期

【共引文獻】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 張純威;人民幣升值預(yù)期壓力下的匯率政策取向[J];華南金融研究;2004年01期

2 張霖;外匯儲備對人民幣匯率壓力測度的實證分析[J];統(tǒng)計與決策;2005年02期

相關(guān)博士學位論文 前1條

1 劉柏;開放經(jīng)濟下的中國國際收支實證研究[D];吉林大學;2006年

相關(guān)碩士學位論文 前7條

1 陶海飛;開放經(jīng)濟下我國外匯沖銷干預(yù)有效性探討[D];浙江大學;2004年

2 魏偉;論人民幣匯率制度的選擇[D];黑龍江大學;2005年

3 劉亦杰;我國外匯市場沖銷干預(yù)研究[D];武漢大學;2005年

4 陳星宇;外匯占款增加對貨幣供給的影響及我國外匯沖銷政策研究[D];西南財經(jīng)大學;2007年

5 朱凌云;人民幣匯率市場壓力測度、影響及釋放[D];華中師范大學;2007年

6 侯坤;基于EMP指數(shù)的我國外匯市場沖銷干預(yù)問題研究[D];湖南大學;2007年

7 高曉倩;中央銀行外匯市場干預(yù)的有效性與中國實踐[D];廈門大學;2007年

【二級參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前3條

1 謝平,羅雄;泰勒規(guī)則及其在中國貨幣政策中的檢驗[J];經(jīng)濟研究;2002年03期

2 袁鷹;;開放經(jīng)濟條件下我國貨幣政策規(guī)則的選擇與運用[J];金融研究;2006年11期

3 朱杰;中國外匯市場壓力和中央銀行的干預(yù)程度:一個經(jīng)驗分析[J];世界經(jīng)濟;2003年06期

【相似文獻】

相關(guān)博士學位論文 前1條

1 趙鵬;中國股市投機泡沫形成機制與實證研究[D];華中科技大學;2008年

相關(guān)碩士學位論文 前1條

1 潘玲玲;基于非線性模型的股票收益和通貨膨脹關(guān)系實證研究[D];浙江工商大學;2008年

，

本文編號：1635252