本文選題：大宗交易　切入點(diǎn)：線性加凹交易費(fèi)用　出處：《系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐》2011年09期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：由于大宗交易下邊際交易費(fèi)用遞減,因此用線性加凹的函數(shù)擬合實(shí)際交易費(fèi)用函數(shù),建立了均值-方差框架下的組合優(yōu)化模型并給出了相應(yīng)的求解算法.通過(guò)對(duì)恒生指數(shù)樣本股的實(shí)證分析發(fā)現(xiàn):考慮大宗交易的組合有效邊緣介于線性交易費(fèi)用和無(wú)交易費(fèi)用的組合有效邊緣之間;大宗交易稀釋了"分散化降低風(fēng)險(xiǎn)"的效應(yīng);大宗交易下交易費(fèi)用越大,相對(duì)于線性交易費(fèi)用而言組合集中度越高.
[Abstract]:Because the marginal transaction cost is decreasing under the large transaction, the real transaction cost function is fitted with the linear plus concave function. In this paper, a combination optimization model based on mean-variance framework is established and the corresponding algorithm is given. Through the empirical analysis of the sample stocks of Hang Seng Index, it is found that the effective edge of portfolio considering bulk trading is between the linear transaction cost and the linear transaction cost. There is no transaction cost between the effective edge of the combination; Bulk trades dilute the effect of "diversification and risk reduction"; the higher the transaction costs, the higher the concentration of portfolios relative to linear transaction costs.
【作者單位】： 西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院;西安交通大學(xué)理學(xué)院;西安交通大學(xué)公共政策與管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71171158) 教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃項(xiàng)目(NCET-10-0646);教育部人文社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目基金(09XJAZH005,10YJCZH043)
【分類號(hào)】：F224;F830.9

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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7 李s，

本文編號(hào)：1633047