本文關(guān)鍵詞：我國(guó)基金持有人選時(shí)能力的實(shí)證分析　出處：《中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào)》2011年02期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 選時(shí)能力 現(xiàn)金流加權(quán)收益率 基金資產(chǎn)組合平均收益率

【摘要】：在單個(gè)證券投資基金層面上對(duì)基金持有人的現(xiàn)金流加權(quán)收益率與基金資產(chǎn)組合平均收益率進(jìn)行對(duì)比是判斷基金持有人選時(shí)能力的一種新方法。實(shí)證結(jié)果表明,在2004年1月至2008年6月間,當(dāng)假定基金持有人的買賣行為發(fā)生在季度末時(shí),我國(guó)開(kāi)放式股票型基金持有人實(shí)際獲得的現(xiàn)金流加權(quán)收益率月均為0.39%,與基金資產(chǎn)組合月平均收益率2.4%相比,相差2個(gè)百分點(diǎn),年均相差27%,基金持有人不具有選時(shí)能力。進(jìn)一步的穩(wěn)健性檢驗(yàn)也支持我國(guó)基金持有人沒(méi)有選時(shí)能力的結(jié)論。
[Abstract]:The empirical results show that the weighted return rate of cash flow obtained by the holder of the open stock fund is 0.39 % when it is assumed that the fund holder ' s selling behavior occurs at the end of the quarter from Jan . 2004 to June 2008 . The empirical results show that when the fund holder ' s selling behavior is assumed to occur at the end of the quarter , the average yield of cash flow weighted by the holder of the open stock fund of our country is 0.39 % . Compared with the average monthly yield of 2.4 % of the fund assets , the annual average return rate is 27 % , and the fund holder does not have the time - selecting ability . The further robustness test also supports the conclusion that the fund holder of our country has not selected time .

【作者單位】： 西華大學(xué)管理學(xué)院;西南財(cái)經(jīng)大學(xué)工商管理學(xué)院;
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 在正常情況下,基金管理人在每個(gè)交易日結(jié)束之后必須根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定計(jì)算并公布其管理的資產(chǎn)組合的收益率(凈值增長(zhǎng)率),一般稱之為基金資產(chǎn)組合收益率。在此基礎(chǔ)上,市場(chǎng)參與者能夠計(jì)算基金資產(chǎn)組合在給定時(shí)間段內(nèi)(如周、月、季度、年)的平均收益率,即基金資產(chǎn)組合平均收益率

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 馮斌;我國(guó)證券投資基金選時(shí)擇股能力實(shí)證研究[D];遼寧大學(xué);2009年

2 戴祝君;基于基金現(xiàn)金流的投資者選時(shí)能力研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2008年

，

本文編號(hào)：1396662