上市公司信息披露制度是解決證券市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題,保護(hù)投資者合法權(quán)益的重要監(jiān)管手段之一。隨著我國(guó)證券發(fā)行注冊(cè)制改革的全面推進(jìn),上市公司信息披露制度的影響更為重大。然而,目前我國(guó)的上市公司信息披露制度存在著廣泛的失靈,具體表現(xiàn)為律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)出具的專(zhuān)業(yè)報(bào)告失真;上市公司的披露信息存在自利性;以及,普通投資者難以吸收并運(yùn)用披露信息。本文立足于我國(guó)上市公司信息披露制度整個(gè)體系,運(yùn)用調(diào)查問(wèn)卷、成本-收益分析和比較分析等方法進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn),導(dǎo)致我國(guó)上市公司信息披露制度失靈的原因可以分為三大部分:在披露規(guī)定層面上,我國(guó)上市公司信息披露規(guī)定的模糊性降低了違規(guī)披露的成本,相關(guān)規(guī)定的分散性則增加了合規(guī)披露的成本,且細(xì)化規(guī)定需要支付高昂的成本;在披露信息層面上,不斷增加的披露信息不僅導(dǎo)致了監(jiān)管上成本收益的失衡,而且導(dǎo)致了投資者吸收和運(yùn)用披露信息上成本收益的失衡,此外海量的披露信息還扭曲了投資者的信息獲取途徑、增加了證券市場(chǎng)的“代理”成本和道德風(fēng)險(xiǎn),并且引發(fā)了上市公司之間的“馬太效應(yīng)”;在監(jiān)管監(jiān)督層面上,上市公司、保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)關(guān),以及投資者形...

【文章頁(yè)數(shù)】：257 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
摘要
abstract
導(dǎo)論
    一、選題意義
    二、文獻(xiàn)綜述
    三、研究框架
    四、研究方法
    五、創(chuàng)新之處與不足
第一章 我國(guó)上市公司信息披露制度的失靈
    第一節(jié) 我國(guó)上市公司的信息披露存在自利性
        一、上市公司文字?jǐn)⑹龅哪：?br>        二、上市公司財(cái)務(wù)信息的盈余管理
    第二節(jié) 我國(guó)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)專(zhuān)業(yè)報(bào)告的失真問(wèn)題
        一、律師事務(wù)所IPO盡職調(diào)查報(bào)告失真導(dǎo)致“業(yè)績(jī)變臉”
        二、會(huì)計(jì)師事務(wù)所財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告失真導(dǎo)致“資本消失”
        三、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)報(bào)告失真導(dǎo)致“評(píng)級(jí)失靈”
        四、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告失真導(dǎo)致“資產(chǎn)縮水”
    第三節(jié) 我國(guó)證券散戶(hù)投資者難以吸收并運(yùn)用披露信息
        一、詳盡披露導(dǎo)致的“過(guò)猶不及”問(wèn)題
        二、專(zhuān)業(yè)性導(dǎo)致的“知識(shí)壁壘”問(wèn)題
        三、散戶(hù)投資者自身抗拒分析披露信息
第二章 我國(guó)上市公司信息披露制度失靈的原因
    第一節(jié) 上市公司信息披露規(guī)定模糊且分散
        一、規(guī)定模糊導(dǎo)致了低廉的違法成本
        二、規(guī)定分散導(dǎo)致了高昂的披露成本
        三、披露立法的困境
    第二節(jié) 信息的單向棘輪:“數(shù)量至上”的誤區(qū)
        一、披露信息“大爆炸”的單向棘輪
        二、數(shù)量問(wèn)題導(dǎo)致了監(jiān)管成本與收益的失衡
        三、數(shù)量問(wèn)題導(dǎo)致了投資者成本收益的失衡
        四、數(shù)量問(wèn)題引發(fā)了潛在的其他影響
    第三節(jié) “傘形”利益關(guān)聯(lián)體系下監(jiān)督的缺位
        一、保薦人與上市公司的利益關(guān)聯(lián)
        二、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)與上市公司的利益關(guān)聯(lián)
        三、監(jiān)管機(jī)關(guān)所面對(duì)的利益誘惑
第三章 中美案例及制度的比較分析
    第一節(jié) 我國(guó)信息披露典型案例及制度發(fā)展過(guò)程
        一、典型案例顯示信息披露造假技術(shù)不斷提升
        二、監(jiān)管趨嚴(yán)以及新的問(wèn)題
    第二節(jié) 美國(guó)信息披露典型案例及制度發(fā)展過(guò)程
        一、“藍(lán)天案件”與“安然、世通事件”
        二、美國(guó)上市公司信息披露制度的發(fā)展歷程
    第三節(jié) 中美信息披露制度比較分析
        一、全面實(shí)施注冊(cè)制對(duì)信息披露質(zhì)量提出了更高的要求
        二、美國(guó)信息披露制度發(fā)展過(guò)程對(duì)我國(guó)的啟示
        三、技術(shù)進(jìn)步對(duì)信息披露制度改革的影響
第四章 我國(guó)上市公司信息披露制度的完善路徑
    第一節(jié) 實(shí)現(xiàn)立法上的“剛?cè)岵?jì)”
        一、轉(zhuǎn)移立法重心,實(shí)現(xiàn)“以柔克剛”
        二、制定標(biāo)準(zhǔn)模板,實(shí)現(xiàn)“以剛制柔”
    第二節(jié) 保證“看門(mén)人”的獨(dú)立性
        一、實(shí)現(xiàn)保薦人與承銷(xiāo)商的分離
        二、增加同行評(píng)審環(huán)節(jié)
        三、重構(gòu)委托-代理關(guān)系
    第三節(jié) 完善監(jiān)管督察機(jī)制和證券訴訟制度
        一、完善信息披露監(jiān)管督查機(jī)制
        二、完善相關(guān)證券民事訴訟制度
第五章 “法律+技術(shù)”視角下的可行性建議
    第一節(jié) 完善信息披露評(píng)級(jí)機(jī)制
        一、證券交易所上市公司信息披露工作考評(píng)機(jī)制簡(jiǎn)析
        二、構(gòu)建新型上市公司信息披露質(zhì)量評(píng)級(jí)機(jī)制
    第二節(jié) 構(gòu)建偏好型信息披露體系
        一、順應(yīng)信息披露的單向棘輪
        二、以個(gè)性“化繁為簡(jiǎn)”
        三、雙軌體系與雙重標(biāo)準(zhǔn)
    第三節(jié) 構(gòu)建數(shù)據(jù)共享機(jī)制
        一、構(gòu)建數(shù)據(jù)共享機(jī)制的原因
        二、構(gòu)建數(shù)據(jù)共享機(jī)制的思路
        三、構(gòu)建數(shù)據(jù)共享機(jī)制的意義
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
附錄
    附錄1:滬深證券交易所2015年6月1 日—2018年12月31 日間上市公司統(tǒng)計(jì)表
    附錄2:關(guān)于上市公司信息披露在個(gè)人投資者中實(shí)際效果的調(diào)查問(wèn)卷
致謝



本文編號(hào)：3739105