近年來,關(guān)于行為金融學(xué)的研究越來越多,它側(cè)重于心理學(xué)對管理者行為的影響,以擴展對心理偏差及財務(wù)決策的研究。在傳統(tǒng)經(jīng)濟理論中,管理者被設(shè)定為完全理性,并以企業(yè)價值最大化為目標做出決策。但在現(xiàn)實中,管理者的行為并不完全理性,過度自信作為管理者最常見的心理偏差可能導(dǎo)致現(xiàn)有傳統(tǒng)理論與模型的異常。高階梯隊理論同樣指出,管理者的某些特征會對企業(yè)各項決策行為有影響,進而影響企業(yè)整體發(fā)展。而在企業(yè)日常經(jīng)營的過程中,管理者需要經(jīng)常做出決策,因為決策失誤而陷入財務(wù)困境的企業(yè)數(shù)不勝數(shù)。企業(yè)就是在決策中不斷地壯大或虧損,那過度自信的管理者是否會反映出不同的決策傾向,該傾向是否會導(dǎo)致企業(yè)陷入財務(wù)困境?基于上述問題,本文以管理者過度自信為切入點研究企業(yè)財務(wù)困境的成因。本文運用文獻研究法和案例分析法,首先對相關(guān)理論、文獻進行了認真的學(xué)習(xí),構(gòu)建“特征-行為-結(jié)果”的機理分析框架,在此基礎(chǔ)上選擇ZH公司作為案例研究對象。案例分析先以2010-2017年年報、2018年半年報等相關(guān)資料為依據(jù),通過橫、縱向?qū)Ρ燃跋嚓P(guān)指標分析說明ZH公司財務(wù)困境的情況。其次,結(jié)合ZH公司管理者的實際情況,采用自利歸因法、盈利預(yù)測偏差法及并購...

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖1.1基本結(jié)構(gòu)框架圖

本文具體分為以下五個部分進行闡述:第一部分為緒論,對研究背景、意義進行說明,簡述本文的研究內(nèi)容及方法,同時進行文獻回顧,以過度自信為中心展開,梳理其定義、成因、衡量方法以及對企業(yè)財務(wù)困境的影響,在此基礎(chǔ)上進行歸納評述。第二部分為理論基礎(chǔ)與作用機理分析,理論基礎(chǔ)部分包括傲慢假說、行....

圖2.1機理分析框架圖

近年來,探討管理者心理偏差如何影響企業(yè)決策的行為金融學(xué)文獻日益增多,試圖以此解釋傳統(tǒng)理論無法完全解釋的企業(yè)決策模式。企業(yè)管理者不是人口中的隨機樣本,存在一定“偏差”,其中以過度自信最為常見,而管理者過度自信正是企業(yè)財務(wù)困境研究一直缺乏的核心維度。研究發(fā)現(xiàn),過度自信在企業(yè)管理者這一....

圖3.12010-2017年房地產(chǎn)投資情況

截至2008年,房地產(chǎn)行業(yè)有著近十年的牛市。受到美國金融危機影響后,房地產(chǎn)行業(yè)一度出現(xiàn)混亂,一些龍頭企業(yè)為了“活下去”不惜降低房價,打破了原有的“房價不跌”的記錄。面對如此水深火熱的情形,國家放寬了貨幣政策,不斷出臺房地產(chǎn)救市政策。在四萬億投資的刺激下,2009-2012年房地產(chǎn)....

圖3.2ZH公司2015年主營業(yè)務(wù)構(gòu)成

ZH控股股份有限公司于2001年成立,總部位于北京,屬民營房地產(chǎn)企業(yè)。其控股股東為ZH卓業(yè)集團有限公司,WYH任董事長兼CEO,并100%控股。早期,ZH公司主營房地產(chǎn)開發(fā)與銷售,房產(chǎn)銷售占到主營業(yè)務(wù)收入的95%之多,是ZH公司主要收入和利潤的來源。其他業(yè)務(wù)包括租賃、物業(yè)管理及餐....

本文編號：3942772