發(fā)布時(shí)間：2024-02-21 05:09

　　企業(yè)持有多少現(xiàn)金流決定了企業(yè)在面臨好的投資機(jī)會(huì)的時(shí)候是否有足夠的資金支持其發(fā)揮戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及在風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)是否有足夠的吸收損失的能力,企業(yè)現(xiàn)金流的水平由于其具有風(fēng)險(xiǎn)控制和戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)對(duì)于投資者和企業(yè)來說至關(guān)重要,是企業(yè)經(jīng)營管理中的重要一環(huán)。隨著金融市場(chǎng)的不斷完善,市場(chǎng)有效性得到不斷提高,初期非理性投資導(dǎo)致的“泡沫”正處于逐漸下降的趨勢(shì),市場(chǎng)趨于成熟和穩(wěn)定。然而市場(chǎng)的有效性依然使得企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值和企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值之間不完全對(duì)等,因此,以往我們對(duì)企業(yè)價(jià)值簡(jiǎn)單的以市值來進(jìn)行衡量是不準(zhǔn)確的。本文將從更加全面的角度對(duì)企業(yè)的市值管理進(jìn)行定義,主要從價(jià)值創(chuàng)造、價(jià)值實(shí)現(xiàn)和價(jià)值經(jīng)營三個(gè)維度度量上市公司的市值管理效果。本文將以2009-2010年已上市的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)在2011-2018年期間的現(xiàn)金流持有水平和市值管理效果的季度數(shù)據(jù)作為總樣本,通過文獻(xiàn)研究法,實(shí)證研究法,定性與定量相結(jié)合的方法探究企業(yè)現(xiàn)金持有對(duì)企業(yè)價(jià)值管理效果的影響,實(shí)證結(jié)果表明:創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的現(xiàn)金持有量與企業(yè)市值管理績(jī)效之間呈倒U型關(guān)系,企業(yè)持有現(xiàn)金流給企業(yè)價(jià)值帶來的好處隨著現(xiàn)金持有量的增大而從正向作用逐漸過渡到副作用。本文還發(fā)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金持有與...

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
Abstract
第一章 序言
    第一節(jié) 研究背景與意義
        一、研究背景
        二、研究意義
    第二節(jié) 研究方法與研究?jī)?nèi)容
        一、研究方法
        二、研究?jī)?nèi)容
        三、研究框架
    第三節(jié) 論文的創(chuàng)新和不足
        一、論文創(chuàng)新點(diǎn)
        二、論文不足之處
第二章 文獻(xiàn)回顧
    第一節(jié) 現(xiàn)金持有對(duì)企業(yè)經(jīng)營影響的研究現(xiàn)狀
        一、現(xiàn)金流對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)影響的文獻(xiàn)研究
        二、現(xiàn)金流對(duì)企業(yè)經(jīng)營管理水平影響的文獻(xiàn)研究
    第二節(jié) 市值管理研究現(xiàn)狀
        一、市值管理內(nèi)涵研究
        二、市值管理重要性研究
        三、市值管理績(jī)效研究
第三章 概念界定與影響路徑
    第一節(jié) 市值管理相關(guān)概念
        一、價(jià)值管理理論
        二、市值管理理論
    第二節(jié) 現(xiàn)金持有量概念
    第三節(jié) 理論基礎(chǔ)
        一、動(dòng)機(jī)理論
        二、靜態(tài)權(quán)衡理論
        三、融資優(yōu)序理論
        四、代理理論
    第四節(jié) 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)現(xiàn)狀
第四章 實(shí)證分析
    第一節(jié) 研究假設(shè)
    第二節(jié) 變量選取
        一、被解釋變量選取
        二、解釋變量選取
        三、控制變量選取
    第三節(jié) 數(shù)據(jù)說明
    第四節(jié) 模型構(gòu)建
    第五節(jié) 實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析
        一、描述性統(tǒng)計(jì)分析
        二、相關(guān)性分析
        三、回歸分析和Utest檢驗(yàn)
第五章 研究結(jié)論和建議
    第一節(jié) 研究結(jié)論
    第二節(jié) 政策建議
    第三節(jié) 展望
參考文獻(xiàn)



本文編號(hào)：3905084