近年來我國經(jīng)濟雖然呈穩(wěn)步增長的趨勢,但也面臨著復雜的國際關系與國內(nèi)形勢的變化。為了應對復雜的環(huán)境變化,我國政府推出了一系列宏觀經(jīng)濟政策支撐經(jīng)濟的平穩(wěn)運行。但由于市場中信息的復雜多變性,宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)控往往跟不上市場的變化,存在一定的滯后性,這樣就會使得宏觀調(diào)控的頻率變得更大,從而導致其不確定性風險的產(chǎn)生。隨著證券市場的日益成熟,選擇在股票市場進行再融資的企業(yè)也越來越多了,而股權融資成本不僅會受到企業(yè)自身業(yè)績的影響,經(jīng)濟的變化對其作用程度也是非常明顯的。因此,本文將從政策變化的不穩(wěn)定性出發(fā),探究其對上市公司的股權融資成本會產(chǎn)生怎樣的影響,從而進一步拓展影響股權融資成本的相關因素。本研究能夠?qū)ζ髽I(yè)產(chǎn)生預警作用,避免不確定性風險對其融資產(chǎn)生不好的效果,讓其能更好的補充血液,增添活力。在此基礎上,本文將引入投資者情緒,進一步分析其是否能調(diào)節(jié)經(jīng)濟政策不確定性對股權融資成本的影響。通過引入投資者情緒影響因素,有利于拓展經(jīng)濟政策不確定性對股權融資成本影響的調(diào)節(jié)機制。在實踐上,本文通過實證分析投資者情緒如何調(diào)節(jié)經(jīng)濟政策不確定性指數(shù)與股權融資成本之間的關系,繼而為政府部門進行相關政策的制定、引導投資者...

【文章頁數(shù)】：63 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 引言
    1.1 研究背景和意義
    1.2 研究思路與結(jié)構(gòu)
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 文章結(jié)構(gòu)
    1.3 國內(nèi)外現(xiàn)狀研究
        1.3.1 關于經(jīng)濟政策不確定性的研究
        1.3.2 關于股權融資成本的研究
        1.3.3 關于投資者情緒的研究
        1.3.4 研究評述
    1.4 研究方法與主要貢獻
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 主要貢獻
2 理論分析
    2.1 股權融資成本理論基礎
        2.1.1 股權融資成本取決于預期風險
        2.1.2 股權融資成本基于市場價值進行估算
        2.1.3 股權融資成本的估算具有前瞻性
    2.2 投資者情緒對股權融資成本理論基礎
        2.2.1 基于認知偏差理論
        2.2.2 基于DSSW模型
        2.2.3 基于信息不對稱理論
    2.3 經(jīng)濟政策不確定性對企業(yè)股權融資成本理論基礎
        2.3.1 經(jīng)濟政策不確定性對宏觀經(jīng)濟的影響
        2.3.2 經(jīng)濟政策不確定性對資本市場的影響
    2.4 本章小結(jié)
3 投資者情緒、經(jīng)濟政策不確定性與股權融資成本的研究假設
    3.1 經(jīng)濟政策不確定性與股權融資成本
    3.2 不同產(chǎn)權性質(zhì)下,經(jīng)濟政策不確定性與股權融資成本的影響
    3.3 投資者情緒如何影響經(jīng)濟政策不確定性與股權融資成本之間的關系
    3.4 不同產(chǎn)權性質(zhì)下,投資者情緒如何影響經(jīng)濟政策不確定性與股權融資成本之間的關系
    3.5 本章小結(jié)
4 投資者情緒、經(jīng)濟政策不確定性與股權融資成本研究設計
    4.1 數(shù)據(jù)處理
    4.2 變量定義
        4.2.1 經(jīng)濟政策不確定性指數(shù)
        4.2.2 股權融資成本
        4.2.3 投資者情緒指標
        4.2.4 控制變量
    4.3 研究假設的模型構(gòu)建
    4.4 本章小結(jié)
5 投資者情緒、經(jīng)濟政策不確定性與股權融資成本實證分析
    5.1 描述性統(tǒng)計
        5.1.1 單變量描述性統(tǒng)計
        5.1.2 分樣本T檢驗分析
        5.1.3 相關性檢驗
    5.2 多元回歸分析
        5.2.1 經(jīng)濟政策不確定性與股權融資成本
        5.2.2 投資者情緒對經(jīng)濟政策不確定性與股權融資成本關系的影響
    5.3 穩(wěn)健性檢驗
        5.3.1 替換其他變量衡量股權融資成本
        5.3.2 改變其他方式衡量經(jīng)濟政策不確定性
        5.3.3 研究樣本局限于制造業(yè)
    5.4 本章小結(jié)
6 結(jié)論與政策建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 政策建議
    6.3 研究展望
參考文獻
致謝



本文編號：3887804