美國股票市場和中國股票市場的總市值分別位列全球第一和第二,但二者的發(fā)展和成熟程度仍存在一定程度的差距。故通過與美國股票市場進行各方面的比較并分析原因,中國股票市場能夠更加健康、平穩(wěn)地發(fā)展,并縮小其中的差距,也能使投資者受益。本文選擇從非標準周期的角度對兩國股票市場進行對比研究。本文首先將非標準周期定義為波峰、波谷交替出現(xiàn),但其頻率和振幅不固定的曲線。根據(jù)該定義,本文選取上證綜合指數(shù)、標準普爾500指數(shù)從1990年12月21日至2020年1月31日的周收盤價,利用IBB牛熊市識別分析方法,對中、美兩國股票市場指數(shù)進行非標準周期的劃分,并將兩者周期結果進行比較并分析原因。實證結果表明,在樣本區(qū)間內(nèi),上證綜合指數(shù)有10個完整的非標準周期,平均的周期長度為141.9周(約35個月)。在這10個周期的波動過程中,經(jīng)濟基本面、股票市場監(jiān)管層的舉措和國際股票市場的波動等因素都會對上證綜合指數(shù)產(chǎn)生一定的影響。針對美國股票市場,標準普爾500指數(shù)在樣本區(qū)間內(nèi)被分成了四個非標準周期,其中三個是完整的周期,平均的周期長度為328周(約82個月,6.8年),且各周期內(nèi)指數(shù)的漲、跌情況與在任總統(tǒng)的經(jīng)濟政策的松與...

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1.緒論
    1.1 研究背景及意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 有效市場假說的形成
        1.2.2 股票市場中的異象
        1.2.3 分形市場假說
        1.2.4 上述假說與周期性研究的聯(lián)系
    1.3 周期性研究現(xiàn)狀
        1.3.1 國外市場
        1.3.2 國內(nèi)市場
    1.4 研究內(nèi)容及框架
        1.4.1 研究內(nèi)容
        1.4.2 研究框架
    1.5 本文的創(chuàng)新點
2.股票市場周期與非標準周期
    2.1 股票市場周期的定義及理論研究
        2.1.1 股票市場周期的定義
        2.1.2 股票市場的周期理論
            2.1.2.1 道氏理論
            2.1.2.2 艾略特波浪理論
            2.1.2.3 江恩理論
    2.2 非標準周期的定義及劃分方法
        2.2.1 非標準周期的定義
        2.2.2 非標準周期的劃分方法——IBB方法
3.中美股票市場非標準周期的實證分析
    3.1 數(shù)據(jù)
    3.2 中國股票市場非標準周期的劃分及分析
        3.2.1 中國股票市場非標準周期的劃分
        3.2.2 中國股票市場各非標準周期的分析
    3.3 美國股票市場非標準周期的劃分及分析
        3.3.1 美國股票市場非標準周期的劃分
        3.3.2 美國股票市場各非標準周期的分析
    3.4 中美股票市場非標準周期的比較和原因分析
        3.4.1 中美股票市場非標準周期的比較分析
        3.4.2 中美股票市場不同周期性的原因分析
            3.4.2.1 投資者的投資理念
            3.4.2.2 上市、退市制度
            3.4.2.3 法律法規(guī)完善程度
            3.4.2.4 政府干預
4.結論與建議
    4.1 結論
    4.2 建議
參考文獻
致謝



本文編號：3790226