近年來,隨著中國經濟轉型的不斷加快,以及國家政策對于中國企業(yè)跨國并購發(fā)達國家先進技術的支持,越來越多的中國企業(yè)參與到跨國并購當中。我國已有一些跨國并購成功的案例。比如:美的集團用292億人民幣跨國并購庫卡公司;萬達集團以持有全部股份的方式跨國并購美國傳奇影業(yè)公司;海爾斥55.8億美元的資金跨國并購通用家電;中國平安以16億美元跨國并購汽車之家;騰訊以86億美元跨國并購Supercell,這些企業(yè)在跨國并購時都對目標企業(yè)實施了盡職調查,選擇了相對合理的支付方式和融資方式,在并購后也都進行了相應的財務整合。雖然已經有了很多中國企業(yè)跨國并購成功的例子,但整體上看,我國企業(yè)跨國并購的失敗率還是較高的。許多跨國并購都是因為估值不準確、融資方式單一、在支付方式方面沒有全面考慮企業(yè)的財務狀況和目標企業(yè)的實際情況、沒有充分平衡并購雙方的差異等。如何更有效的識別、評估和防控財務風險對企業(yè)跨國并購來說,是非常重要的。本論文選取2016年美的集團跨國并購庫卡作為跨國并購財務風險防控的案例進行研究。論文首先明確了研究背景、目的和意義,提出了本文的研究思路、基本框架和研究方法。其次,收集整理了國內外相關研究成果... 

【文章頁數】：51 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的與意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意義
    1.3 研究內容與研究方法
        1.3.1 研究內容
        1.3.2 研究方法
2 文獻綜述與相關理論
    2.1 文獻綜述
        2.1.1 國外研究現狀
        2.1.2 國內研究現狀
        2.1.3 國內外文獻綜述評述
    2.2 企業(yè)跨國并購財務風險相關概述
        2.2.1 企業(yè)跨國并購概念
        2.2.2 企業(yè)跨國并購財務風險概念
        2.2.3 企業(yè)跨國并購財務風險類型
        2.2.4 企業(yè)跨國并購財務風險防控措施
    2.3 企業(yè)跨國并購財務風險防控理論基礎
        2.3.1 信息不對稱理論
        2.3.2 協(xié)同效應理論
        2.3.3 規(guī)模經濟理論
        2.3.4 全面風險管理理論
3 美的集團并購庫卡概況與財務風險
    3.1 并購雙方概況
        3.1.1 美的集團概況
        3.1.2 庫卡集團概況
    3.2 美的集團并購庫卡動因及過程
        3.2.1 并購動因
        3.2.2 并購過程
    3.3 美的集團并購庫卡存在的財務風險
        3.3.1 估值風險
        3.3.2 融資風險
        3.3.3 支付風險
        3.3.4 匯率風險
        3.3.5 償債風險
        3.3.6 財務整合風險
4 美的集團并購庫卡財務風險防控措施
    4.1 多方面獲取庫卡內部信息
        4.1.1 提前獲取目標公司內部信息
        4.1.2 聘請專業(yè)團隊對被并購方進行評估
    4.2 合理確定并購融資方式
        4.2.1 發(fā)行短期融資券
        4.2.2 選擇杠桿融資方式
    4.3 采取多種手段降低償債風險
        4.3.1 以子公司MECCA的名義進行并購
        4.3.2 利用收購后的子公司實現經濟效益
    4.4 采用分權型財務管理模式
        4.4.1 給予庫卡經營管理方面的自主權
        4.4.2 簽署投資協(xié)議
5 美的集團并購庫卡財務風險防控效果與啟示
    5.1 美的集團并購庫卡財務風險防控效果
        5.1.1 減輕了信息不對稱風險
        5.1.2 降低了融資結構風險
        5.1.3 緩解了短期償債風險
        5.1.4 降低了財務整合風險
    5.2 對跨國并購財務風險防控的啟示和建議
        5.2.1 充分利用中介機構的能力
        5.2.2 采取多元化融資方式
        5.2.3 設立境外全資子公司作為工具
        5.2.4 適當保持被并購方財務獨立性
        5.2.5 嘗試借助金融工具對沖匯率風險
結論與展望
參考文獻
攻讀學位期間發(fā)表的學術論文
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]中國企業(yè)跨國并購財務風險控制研究[J]. 劉文姣.  經濟研究導刊. 2019(32)
[2]企業(yè)跨國并購的財務風險及防范措施[J]. 宮一丁,陳巖.  遼寧農業(yè)職業(yè)技術學院學報. 2019(05)
[3]企業(yè)跨國并購中的財務風險分析及防范——基于騰訊收購supercell的案例分析[J]. 劉俞宏.  中國商論. 2019(16)
[4]企業(yè)跨國并購財務風險研究[J]. 李倩.  營銷界. 2019(33)
[5]中國企業(yè)跨國并購的風險分析[J]. 程名.  現代國企研究. 2019(12)
[6]我國上市公司跨國并購財務風險問題研究[J]. 沈建文.  全國流通經濟. 2019(11)
[7]國有企業(yè)跨國并購財務整合研究[J]. 李泰山.  納稅. 2019(07)
[8]我國企業(yè)跨國并購財務風險成因及化解對策建議[J]. 黎黎.  經濟師. 2019(01)
[9]論電企海外并購股權間接轉讓稅務風險管控[J]. 汪翼鵬,孫朋.  企業(yè)管理. 2018(S2)
[10]中國企業(yè)跨國并購財務風險與控制策略[J]. 李運熙.  商業(yè)會計. 2018(22)

碩士論文
[1]家電企業(yè)海外并購風險防范研究分析[D]. 高宇.廣東外語外貿大學 2017



本文編號：3702550