自2005年股權(quán)分置改革后,原本不可流通的國(guó)有股權(quán)等非流通股全部進(jìn)入流通領(lǐng)域,而企業(yè)流通股股東和非流通股股東的收益也與企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值相掛鉤,企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值愈發(fā)受到重視。互聯(lián)網(wǎng)電商企業(yè)無(wú)論從商業(yè)模式和行業(yè)特征都有別于傳統(tǒng)的行業(yè),前期投入大、風(fēng)險(xiǎn)收益高和投資回報(bào)期間長(zhǎng)的特點(diǎn)使得電商企業(yè)最主要的融資方式是股權(quán)融資,因此對(duì)電商企業(yè)而言市值管理尤為重要。電子商務(wù)企業(yè)應(yīng)該如何進(jìn)行有效地市值管理活動(dòng),幫助電商企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)決策是關(guān)系電商企業(yè)發(fā)展的重大問(wèn)題,也是本文研究的主要內(nèi)容。唯品會(huì)作為原先的中國(guó)第三大電商,并且由于收入增速下降,股價(jià)持續(xù)下跌,唯品會(huì)在此過(guò)程中采用了一系列的市值管理手段,具有很好的典型性。本文在閱讀大量文獻(xiàn),對(duì)國(guó)內(nèi)外的上市公司市值管理理論有所了解的基礎(chǔ)上,以唯品會(huì)作為案例公司,對(duì)唯品會(huì)的市值管理手段和效果進(jìn)行了相關(guān)研究和分析,探討唯品會(huì)當(dāng)前市值管理尚存在的問(wèn)題及其原因,并給出相應(yīng)的解決方案。本文首先對(duì)案例的研究背景、研究意義和市值管理的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了簡(jiǎn)單的介紹。其次本文對(duì)市值管理的概念、主要內(nèi)容、動(dòng)因以及本文研究的理論基礎(chǔ)作出了說(shuō)明。第三部分介紹了唯品會(huì)的基本情況、市值變動(dòng)情況以及... 

【文章來(lái)源】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)江西省

【文章頁(yè)數(shù)】：51 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

唯品會(huì)公司架構(gòu)圖

唯品會(huì)市值管理案例介紹13圖3-2各大電商市場(chǎng)份額占比根據(jù)唯品會(huì)的2019年第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告，唯品會(huì)第三季度凈營(yíng)收總額從上年同期的178億元人民幣增至196億元人民幣，同比增長(zhǎng)10.0%。毛利從上年同期的36億元人民幣增至42億元人民幣，同比增長(zhǎng)16.6%�；钴S客戶的數(shù)量從前一年的2650萬(wàn)增加到3200萬(wàn)，同比增長(zhǎng)21%�？傆唵螐娜ツ晖诘�9570萬(wàn)份增至1.276億份，同比增長(zhǎng)33%。關(guān)于支出方面，2019年第三季度營(yíng)運(yùn)支出總額從上年同期的35億元人民幣降至34億元人民幣(4.734億美元)。營(yíng)運(yùn)支出占凈收入總額百分比也從上一年同期的19.4%下降至17.3%。這些支出中占比最大的部分為履約費(fèi)用，也就是完成用戶訂單所需要的全部成本。2019年第三季度唯品會(huì)的履約費(fèi)用從上年同期的18億元人民幣降至16億元人民幣(2.21億美元)。占凈收入總額百分比上一年同期的9.9%下降到8.1%。這些數(shù)據(jù)無(wú)疑表明了唯品會(huì)正在進(jìn)行有意識(shí)的地成本控制。

唯品會(huì)市值管理的案例研究14圖3-3唯品會(huì)上市后活躍買家數(shù)從唯品會(huì)上市以來(lái)的活躍買家來(lái)看，如圖3-3，唯品會(huì)在2016年后活躍買家數(shù)量的增長(zhǎng)速度逐漸放緩，這也是各大電商所面臨的共同難題。但是自2018年，唯品會(huì)活躍用戶出現(xiàn)了增長(zhǎng)加快的趨勢(shì)。唯品會(huì)2018年第三季度同比增長(zhǎng)11%，結(jié)束了持續(xù)4個(gè)季度的個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)比例。根據(jù)2019年第三季度的最新報(bào)告，唯品會(huì)的活躍用戶數(shù)量同比增長(zhǎng)21%，增長(zhǎng)速度進(jìn)一步加快，相比其他電商活躍用戶數(shù)量增速普遍放緩，唯品會(huì)表現(xiàn)良好。3.2唯品會(huì)市值變動(dòng)情況分析3.2.1唯品會(huì)市值變動(dòng)情況介紹唯品會(huì)2012年3月份在美國(guó)紐約證券交易所上市時(shí)市值3億美元，到2015年5月時(shí)市值達(dá)到巔峰的150億美元，僅僅3年市值增長(zhǎng)50倍，增長(zhǎng)速度之快曾被一度稱為業(yè)界“妖股”，但自此之后市值開始下滑，2018年11月時(shí)唯品會(huì)僅為37億美元，市值蒸發(fā)百億。為了更直觀地體現(xiàn)唯品會(huì)市值變化情

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
[1]證券公司市值驅(qū)動(dòng)因素分析及管理啟示[D]. 趙偉.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2013
[2]IRM對(duì)上市公司市值管理影響的研究[D]. 邵虹霞.浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院 2013



本文編號(hào)：3441609