自2005年股權(quán)分置改革后,原本不可流通的國有股權(quán)等非流通股全部進入流通領(lǐng)域,而企業(yè)流通股股東和非流通股股東的收益也與企業(yè)的市場價值相掛鉤,企業(yè)的市場價值愈發(fā)受到重視�；ヂ�(lián)網(wǎng)電商企業(yè)無論從商業(yè)模式和行業(yè)特征都有別于傳統(tǒng)的行業(yè),前期投入大、風(fēng)險收益高和投資回報期間長的特點使得電商企業(yè)最主要的融資方式是股權(quán)融資,因此對電商企業(yè)而言市值管理尤為重要。電子商務(wù)企業(yè)應(yīng)該如何進行有效地市值管理活動,幫助電商企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)決策是關(guān)系電商企業(yè)發(fā)展的重大問題,也是本文研究的主要內(nèi)容。唯品會作為原先的中國第三大電商,并且由于收入增速下降,股價持續(xù)下跌,唯品會在此過程中采用了一系列的市值管理手段,具有很好的典型性。本文在閱讀大量文獻,對國內(nèi)外的上市公司市值管理理論有所了解的基礎(chǔ)上,以唯品會作為案例公司,對唯品會的市值管理手段和效果進行了相關(guān)研究和分析,探討唯品會當(dāng)前市值管理尚存在的問題及其原因,并給出相應(yīng)的解決方案。本文首先對案例的研究背景、研究意義和市值管理的相關(guān)文獻進行了簡單的介紹。其次本文對市值管理的概念、主要內(nèi)容、動因以及本文研究的理論基礎(chǔ)作出了說明。第三部分介紹了唯品會的基本情況、市值變動情況以及... 

【文章來源】：江西財經(jīng)大學(xué)江西省

【文章頁數(shù)】：51 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

唯品會公司架構(gòu)圖

唯品會市值管理案例介紹13圖3-2各大電商市場份額占比根據(jù)唯品會的2019年第三季度財務(wù)報告，唯品會第三季度凈營收總額從上年同期的178億元人民幣增至196億元人民幣，同比增長10.0%。毛利從上年同期的36億元人民幣增至42億元人民幣，同比增長16.6%�；钴S客戶的數(shù)量從前一年的2650萬增加到3200萬，同比增長21%�？傆唵螐娜ツ晖诘�9570萬份增至1.276億份，同比增長33%。關(guān)于支出方面，2019年第三季度營運支出總額從上年同期的35億元人民幣降至34億元人民幣(4.734億美元)。營運支出占凈收入總額百分比也從上一年同期的19.4%下降至17.3%。這些支出中占比最大的部分為履約費用，也就是完成用戶訂單所需要的全部成本。2019年第三季度唯品會的履約費用從上年同期的18億元人民幣降至16億元人民幣(2.21億美元)。占凈收入總額百分比上一年同期的9.9%下降到8.1%。這些數(shù)據(jù)無疑表明了唯品會正在進行有意識的地成本控制。

唯品會市值管理的案例研究14圖3-3唯品會上市后活躍買家數(shù)從唯品會上市以來的活躍買家來看，如圖3-3，唯品會在2016年后活躍買家數(shù)量的增長速度逐漸放緩，這也是各大電商所面臨的共同難題。但是自2018年，唯品會活躍用戶出現(xiàn)了增長加快的趨勢。唯品會2018年第三季度同比增長11%，結(jié)束了持續(xù)4個季度的個位數(shù)的增長比例。根據(jù)2019年第三季度的最新報告，唯品會的活躍用戶數(shù)量同比增長21%，增長速度進一步加快，相比其他電商活躍用戶數(shù)量增速普遍放緩，唯品會表現(xiàn)良好。3.2唯品會市值變動情況分析3.2.1唯品會市值變動情況介紹唯品會2012年3月份在美國紐約證券交易所上市時市值3億美元，到2015年5月時市值達到巔峰的150億美元，僅僅3年市值增長50倍，增長速度之快曾被一度稱為業(yè)界“妖股”，但自此之后市值開始下滑，2018年11月時唯品會僅為37億美元，市值蒸發(fā)百億。為了更直觀地體現(xiàn)唯品會市值變化情

【參考文獻】：
期刊論文
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碩士論文
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本文編號：3441609