發(fā)布時(shí)間：2021-05-25 07:51

　　2015年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)正式提出去杠桿后,去杠桿連續(xù)被列為經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)。為順利推進(jìn)去杠桿,政府陸續(xù)頒布減稅政策,減輕企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)。為此論文提出研究問(wèn)題:去杠桿背景下減稅如何影響企業(yè)債務(wù)融資決策?流轉(zhuǎn)稅和所得稅減稅對(duì)企業(yè)債務(wù)融資決策影響是否有差異?論文基于企業(yè)層面數(shù)據(jù),分流轉(zhuǎn)稅和所得稅對(duì)比探討減稅對(duì)企業(yè)債務(wù)融資來(lái)源（銀行借款、商業(yè)信用）和杠桿率的影響,并按產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、融資約束和新增固定資產(chǎn)分組做異質(zhì)性檢驗(yàn),另外,檢驗(yàn)了總稅負(fù)減稅對(duì)企業(yè)債務(wù)融資的綜合效應(yīng),減稅如何影響企業(yè)債務(wù)成本和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率�；�2011-2018年全A股上市公司數(shù)據(jù),論文實(shí)證分析得出以下研究結(jié)論:流轉(zhuǎn)稅減稅顯著提高了商業(yè)信用,未能顯著降低銀行借款;所得稅減稅顯著降低了企業(yè)銀行借款,但對(duì)商業(yè)信用影響不顯著。流轉(zhuǎn)稅和所得稅減稅對(duì)債務(wù)融資來(lái)源的影響具有異質(zhì)性。另外,流轉(zhuǎn)稅減稅的降杠桿作用不顯著,所得稅減稅顯著降低了企業(yè)杠桿率。所得稅減稅是企業(yè)去杠桿、降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要工具,流轉(zhuǎn)稅減稅對(duì)去杠桿和降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的作用不大,但有助于優(yōu)化上下游企業(yè)間的關(guān)系,提高商業(yè)信用融資。按產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、融資約束、新增固定資產(chǎn)分組進(jìn)行異質(zhì)性檢驗(yàn)... 

【文章來(lái)源】：山東大學(xué)山東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：66 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
ABSTRACT
第1章 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 相關(guān)概念界定
    1.4 研究框架
    1.5 研究方法
    1.6 研究創(chuàng)新點(diǎn)
第2章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 研究現(xiàn)狀
        2.1.1 稅與債務(wù)結(jié)構(gòu)
        2.1.2 稅與企業(yè)杠桿率
    2.2 文獻(xiàn)評(píng)述
第3章 理論分析與假設(shè)提出
    3.1 減稅政策的財(cái)務(wù)效應(yīng)
        3.1.1 稅制改革的投資激勵(lì)效應(yīng)
        3.1.2 稅制改革的降本節(jié)流效應(yīng)
    3.2 稅盾效應(yīng)假說(shuō)與現(xiàn)金流效應(yīng)假說(shuō)
        3.2.1 稅盾效應(yīng)假說(shuō)
        3.2.2 現(xiàn)金流效應(yīng)假說(shuō)
    3.3 減稅對(duì)企業(yè)債務(wù)融資決策的影響
第4章 實(shí)證設(shè)計(jì)
    4.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源
    4.2 變量定義
    4.3 模型設(shè)計(jì)
第5章 實(shí)證結(jié)果分析
    5.1 主要變量描述性統(tǒng)計(jì)
    5.2 相關(guān)性分析
    5.3 回歸結(jié)果分析
        5.3.1 減稅與企業(yè)債務(wù)融資來(lái)源的回歸結(jié)果
        5.3.2 減稅與企業(yè)杠桿率的回歸結(jié)果
    5.4 進(jìn)一步分析
        5.4.1 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)分組檢驗(yàn)
        5.4.2 融資約束分組檢驗(yàn)
        5.4.3 新增固定資產(chǎn)分組檢驗(yàn)
        5.4.4 總稅負(fù)減稅與企業(yè)債務(wù)融資
        5.4.5 減稅對(duì)債務(wù)成本和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響
    5.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        5.5.1 替換變量法
        5.5.2 PSM傾向得分匹配法
        5.5.3 排除股權(quán)融資的影響
第6章 研究結(jié)論及建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 相關(guān)建議
    6.3 研究不足及未來(lái)研究展望
參考文獻(xiàn)
致謝
學(xué)位論文評(píng)閱及答辯情況表



本文編號(hào)：3204971