在中國經濟金融化背景下,如何讓金融有效服務于實體經濟,提升公司的經營績效,是當前中國非金融上市公司亟待解決的重要問題。本文先從理論層面分析了金融資產配置如何通過緩解融資約束和資本套利兩種機制影響公司經營績效。在此基礎上,采用2007-2018年A股非金融上市公司的面板數據,將金融資產分為交易類金融資產,委托貸款、理財產品和信托產品,長期金融股權投資和投資性房地產,從總量和結構兩個視角分析了我國非金融上市公司金融資產配置的演變趨勢,采用雙向固定效應模型實證檢驗金融資產配置對上市公司經營績效的整體影響效應。再基于金融資產配置對公司經營績效存在兩類影響效應,考慮二者作用強弱是否會因成長機會不同和政府干預程度的不同產生差異,結合面板門檻模型分析不同成長機會下金融資產配置對經營績效的異質性影響,并分析政府干預對金融資產配置影響上市公司經營績效形成的調節(jié)作用。結果表明:第一,我國非金融上市公司配置的金融資產總量呈大幅上升趨勢,但配置比重近些年出現下降趨勢,四類金融資產中交易類金融資產的總量最高。第二,非金融類上市公司金融資產配置對其經營績效產生負向影響,且不同類型金融資產對經營績效負向影響的顯著性... 

【文章來源】：湖南師范大學湖南省 211工程院校

【文章頁數】：59 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景及意義
    1.2 研究內容、方法與框架
        1.2.1 研究內容
        1.2.2 研究方法
        1.2.3 研究框架
    1.3 相關文獻述評
        1.3.1 金融資產配置的影響因素
        1.3.2 金融資產配置對公司經營績效的影響效應
        1.3.3 金融資產配置對公司經營績效的影響機制
        1.3.4 總結性評述
    1.4 創(chuàng)新與不足
        1.4.1 本文的創(chuàng)新
        1.4.2 本文的不足
2 金融資產配置影響公司經營績效的理論分析
    2.1 金融資產配置對公司經營績效的影響機制
        2.1.1 緩解融資約束機制
        2.1.2 資本套利機制
    2.2 成長機會的門檻作用分析
    2.3 政府干預的調節(jié)作用分析
3 我國上市公司金融資產配置的演進趨勢
    3.1 總量金融資產配置的演進趨勢
    3.2 各類金融資產配置的演進趨勢
        3.2.1 各類金融資產的測度
        3.2.2 各類金融資產配置的數據分析
4 金融資產配置影響上市公司經營績效的實證分析
    4.1 數據來源說明與指標選取
        4.1.1 數據來源說明
        4.1.2 指標選取
        4.1.3 描述性統計
    4.2 計量模型設計
    4.3 實證結果分析
        4.3.1 基準回歸結果分析
        4.3.2 行業(yè)的異質性分析
        4.3.3 公司規(guī)模的異質性分析
        4.3.4 成長機會的門檻效應檢驗
        4.3.5 政府干預的調節(jié)效應檢驗
        4.3.6 穩(wěn)健性檢驗
5 研究結論與政策建議
    5.1 研究結論
    5.2 政策建議
        5.2.1 政府層面
        5.2.2 金融體系層面
        5.2.3 公司層面
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
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博士論文
[1]金融資產配置對企業(yè)價值影響的實證研究[D]. 張任之.首都經濟貿易大學 2018



本文編號：3177484