中共中央、國務(wù)院于2015年8月24日印發(fā)《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》,明確了國資國企改革的目標(biāo)、原則,并對國企分類改革、發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)、完善監(jiān)管體制等提出了明確的要求,被譽(yù)為拉開國資國企改革新的帷幕。發(fā)布以來,國資國企改革,特別是混合所有制改革的速度顯著加快,國有企業(yè)不斷通過資本市場與社會(huì)資本進(jìn)行對接,通過并購重組等形式整合優(yōu)勢產(chǎn)能,既引入了社會(huì)資本參與和推動(dòng)國有企業(yè)改革,也優(yōu)化了國有企業(yè)的規(guī)模結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)質(zhì)量,并購重組在助力國資國企改革的道路上發(fā)揮著越發(fā)重要的作用。然而,國企并購民企的定價(jià)問題卻較為敏感,或被詬病是國進(jìn)民退、打壓民企,或被指責(zé)為定價(jià)過高導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失,所以找到國企并購民企的合理定價(jià)模式也成為混改的當(dāng)務(wù)之急。本文選題的依據(jù)主要是在國企對民企并購中的關(guān)鍵問題——并購定價(jià),這是并購雙方談判的核心問題,如果轉(zhuǎn)讓價(jià)格確定不好會(huì)極大影響并購的成功與否以及后續(xù)合作的成敗�；贖D集團(tuán)對M公司的并購定價(jià)案例,經(jīng)過分析企業(yè)戰(zhàn)略、行業(yè)生命周期、協(xié)同效應(yīng)與并購定價(jià)的關(guān)系,提出HD集團(tuán)定價(jià)方案存在的問題并提出改進(jìn)措施,并進(jìn)一步總結(jié)出國企對民企并購定價(jià)的建議。本文采用理論研究和案例... 

【文章來源】：山西大學(xué)山西省

【文章頁數(shù)】：53 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 研究路線
    1.4 研究方法
        1.4.1 理論研究法
        1.4.2 案例研究法
    1.5 創(chuàng)新點(diǎn)
    1.6 不足之處
第二章 相關(guān)理論基礎(chǔ)
    2.1 企業(yè)并購理論
    2.2 并購戰(zhàn)略理論
    2.3 并購定價(jià)理論發(fā)展情況
        2.3.1 傳統(tǒng)定價(jià)理論
        2.3.2 實(shí)物期權(quán)理論
        2.3.3 期權(quán)博弈理論
    2.4 目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估方法
    2.5 行業(yè)生命周期理論
    2.6 協(xié)同效應(yīng)理論
第三章 HD集團(tuán)并購M公司背景及定價(jià)過程分析
    3.1 并購雙方介紹
    3.2 并購動(dòng)因分析
        3.2.1 行業(yè)生命周期分析
        3.2.2 目標(biāo)公司優(yōu)勢特點(diǎn)
        3.2.3 目標(biāo)公司發(fā)展瓶頸
        3.2.4 收購方優(yōu)勢特點(diǎn)
    3.3 并購協(xié)同效應(yīng)
        3.3.1 經(jīng)營協(xié)同
        3.3.2 管理協(xié)同
        3.3.3 財(cái)務(wù)協(xié)同
    3.4 并購定價(jià)過程
        3.4.1 評(píng)估方法的選擇
        3.4.2 評(píng)估值
        3.4.3 定價(jià)結(jié)果
第四章 HD集團(tuán)并購定價(jià)存在的問題及應(yīng)對措施
    4.1 M公司增長率及相對價(jià)值問題
        4.1.1 增長率問題
        4.1.2 M公司相對價(jià)值問題
    4.2 HD集團(tuán)的戰(zhàn)略考量
        4.2.1 上市期權(quán)
        4.2.2 實(shí)物期權(quán)
        4.2.3 溢價(jià)
    4.3 問題小結(jié)
    4.4 HD集團(tuán)的應(yīng)對措施
        4.4.1 對賭協(xié)議的實(shí)現(xiàn)問題
        4.4.2 HD集團(tuán)收益預(yù)測
第五章 國企對民企并購定價(jià)的建議
    5.1 政府管理方式的革新
    5.2 充分發(fā)揮第三方機(jī)構(gòu)的職能
        5.2.1 金融機(jī)構(gòu)的作用
        5.2.2 專業(yè)機(jī)構(gòu)的作用
    5.3 并購定價(jià)應(yīng)基于企業(yè)戰(zhàn)略考量
    5.4 正確處理并購定價(jià)與協(xié)同效應(yīng)的關(guān)系
    5.5 做好目標(biāo)公司的盡職調(diào)查至關(guān)重要
第六章 結(jié)語
參考文獻(xiàn)
致謝
個(gè)人簡況及聯(lián)系方式


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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