投資者進行股票定價主要依據(jù)企業(yè)提供的會計信息,因而基于公開會計信息的市場效率研究成為了資本市場效率研究的重要組成部分。這其中最為代表性的就是Sloan提出的“應計異象”。近年來,對應計異象的研究主要集中于成長性、投資者有限注意、機構(gòu)持股、分析師預測等對應計異象的影響,卻鮮少涉及宏觀經(jīng)濟政策對應計異象的影響。宏觀經(jīng)濟政策作為企業(yè)的外部經(jīng)濟壞境,其變動能夠影響企業(yè)對未來前景的判斷,進而影響企業(yè)具體的行為。論文通過考察宏觀經(jīng)濟政策變化帶來的會計信息質(zhì)量變化以及投資者對預期前景判斷的影響,研究財政政策這個宏觀經(jīng)濟政策如何影響企業(yè)會計信息質(zhì)量以及投資者預期判斷,進而影響投資者定價。因此,對財政政策與應計異象進行深入研究,將宏觀經(jīng)濟政策與企業(yè)微觀行為結(jié)合,對理解政策傳導的有效性以及資本市場效率有重要的意義。論文選取2007年至2016年間中國A股上市公司數(shù)據(jù),主要研究財政政策對企業(yè)應計異象的影響以及會計信息可比性在財政政策與應計異象之間發(fā)揮的作用。研究結(jié)果表明:（1）在財政緊縮政策下,投資者表現(xiàn)出過度謹慎,對應計作出偏低的定價。（2）在財政緊縮政策下,提高會計信息可比性可以使投資者作出更加正確的定... 

【文章來源】：哈爾濱商業(yè)大學黑龍江省

【文章頁數(shù)】：53 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的和研究意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意義
    1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.3.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.3.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.3.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀評述
    1.4 研究內(nèi)容和方法
        1.4.1 研究內(nèi)容
        1.4.2 研究方法
2 理論基礎(chǔ)與理論分析
    2.1 理論基礎(chǔ)
        2.1.1 委托代理理論
        2.1.2 信息不對稱和信號理論
        2.1.3 有效市場假說
    2.2 理論分析與研究假設
        2.2.1 財政政策與應計異象
        2.2.2 財政政策、會計信息可比性與應計異象
3 研究設計
    3.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    3.2 變量的計量與模型的設定
        3.2.1 財政政策的計量
        3.2.2 會計信息可比性的計量
        3.2.3 年度累計異常收益率
        3.2.4 控制變量的計量
        3.2.5 研究模型的設定
4 實證分析與檢驗
    4.1 描述性統(tǒng)計
        4.1.1 超額累計異常回報
        4.1.2 會計信息可比性的描述性統(tǒng)計
        4.1.3 控制變量的描述性統(tǒng)計
    4.2 總樣本檢驗
        4.2.1 應計異象的Mishkin檢驗
        4.2.2 財政政策與應計異象的Mishkin檢驗
        4.2.3 財政政策、會計信息可比性與應計異象
5 進一步分析:產(chǎn)權(quán)性質(zhì)分組檢驗
    5.1 財政政策與應計異象的Mishkin檢驗
        5.1.1 財政政策與國有企業(yè)應計異象的Mishkin檢驗
        5.1.2 財政政策與非國有企業(yè)應計異象的Mishkin檢驗
    5.2 財政政策、會計信息可比性與應計異象的Mishkin檢驗
        5.2.1 財政政策、會計信息可比性與國有企業(yè)應計異象的Mishkin檢驗
        5.2.2 財政政策、會計信息可比性與非國有企業(yè)應計異象的Mishkin檢驗
    5.3 穩(wěn)健性檢驗
6 研究結(jié)論及政策建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 政策建議
        6.2.1 提高投資者理性判斷能力
        6.2.2 提高會計信息可比性
        6.2.3 完善財政政策支持體系
參考文獻
攻讀學位期間發(fā)表的學術(shù)論文
致謝



本文編號：3012398