我國(guó)證券市場(chǎng)上重新上市成功的公司少之又少。上市公司面臨被強(qiáng)制退市風(fēng)險(xiǎn)時(shí)往往選擇多種方式逃避,嚴(yán)重影響了重新上市制度有序性和高效性。而長(zhǎng)航油運(yùn)作為首支重返A(chǔ)股的上市公司,成為制度建立以來的首次成功實(shí)踐,為其他被強(qiáng)制退市的上市公司樹立了良好范例,具有極強(qiáng)的借鑒意義。但長(zhǎng)航油運(yùn)在其重返A(chǔ)股后的十五天中十一天經(jīng)歷股價(jià)下跌。這個(gè)重大制度意義與慘淡市場(chǎng)反饋截然相反的案例具有極強(qiáng)的研究?jī)r(jià)值,通過研究其市場(chǎng)效應(yīng)能夠填補(bǔ)目前我國(guó)學(xué)者對(duì)重新上市后市場(chǎng)效應(yīng)研究的空白。本文以長(zhǎng)航油運(yùn)重返A(chǔ)股事件為例,運(yùn)用事件研究法對(duì)長(zhǎng)航油運(yùn)重新上市后的市場(chǎng)效應(yīng)進(jìn)行數(shù)據(jù)度量,重點(diǎn)研究投資者對(duì)長(zhǎng)航油運(yùn)重新上市后發(fā)展的態(tài)度。本文發(fā)現(xiàn)投資者對(duì)長(zhǎng)航油運(yùn)重返A(chǔ)股后的短期發(fā)展持負(fù)向態(tài)度,非常不認(rèn)可長(zhǎng)航油運(yùn)重新上市后的發(fā)展趨勢(shì)。投資者的負(fù)面態(tài)度主要來源于宏觀經(jīng)濟(jì)局勢(shì)季節(jié)性不理想、宏觀和企業(yè)層面的信息不對(duì)稱和企業(yè)自身業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)發(fā)展上的缺陷,導(dǎo)致投資者對(duì)長(zhǎng)航油運(yùn)重新上市后的短期發(fā)展前景嚴(yán)重缺乏信心。而與之相反的是投資者對(duì)長(zhǎng)航油運(yùn)的長(zhǎng)期發(fā)展持正向態(tài)度,積極認(rèn)可長(zhǎng)航油運(yùn)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和未來前景,這主要來源于長(zhǎng)航油運(yùn)特殊的央企背景以及經(jīng)營(yíng)狀況呈持續(xù)良好趨... 

【文章來源】：江西師范大學(xué)江西省

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
英文摘要
1 引言
    1.1 研究背景與研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究方法和研究?jī)?nèi)容
        1.2.1 研究方法
        1.2.2 研究?jī)?nèi)容
        1.2.3 本文的創(chuàng)新點(diǎn)
        1.2.4 本文技術(shù)路線圖
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 強(qiáng)制退市的研究
        1.3.2 重返A(chǔ)股市場(chǎng)效應(yīng)研究
        1.3.3 文獻(xiàn)述評(píng)
2 概念界定與研究基礎(chǔ)
    2.1 相關(guān)概念界定
        2.1.1 強(qiáng)制退市
        2.1.2 重新上市
        2.1.3 市場(chǎng)效應(yīng)
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 信號(hào)傳遞理論
        2.2.2 公司治理理論
        2.2.3 資本運(yùn)營(yíng)理論
3 長(zhǎng)航油運(yùn)重返A(chǔ)股案例介紹
    3.1 長(zhǎng)航油運(yùn)公司簡(jiǎn)介
    3.2 長(zhǎng)航油運(yùn)案例過程介紹
        3.2.1 長(zhǎng)航油運(yùn)退市歷程
        3.2.2 長(zhǎng)航油運(yùn)重整歷程
        3.2.3 長(zhǎng)航油運(yùn)重返A(chǔ)股歷程
4 長(zhǎng)航油運(yùn)重返A(chǔ)股市場(chǎng)效應(yīng)
    4.1 長(zhǎng)航油運(yùn)重返A(chǔ)股短期市場(chǎng)效應(yīng)計(jì)算
        4.1.1 事件研究法中CAR的應(yīng)用
        4.1.2 研究時(shí)間和窗口期的選擇
        4.1.3 估量上市后短期市場(chǎng)效應(yīng)
        4.1.4 短期市場(chǎng)效應(yīng)計(jì)算結(jié)果
    4.2 長(zhǎng)航油運(yùn)重返A(chǔ)股長(zhǎng)期市場(chǎng)效應(yīng)計(jì)算
        4.2.1 事件研究法中BHAR法的應(yīng)用
        4.2.2 估量上市后的長(zhǎng)期市場(chǎng)效應(yīng)
        4.2.3 長(zhǎng)期市場(chǎng)效應(yīng)計(jì)算結(jié)果
    4.3 短期負(fù)向市場(chǎng)效應(yīng)成因分析
        4.3.1 經(jīng)濟(jì)低迷
        4.3.2 信息披露不及時(shí)不充分
        4.3.3 抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱
    4.4 長(zhǎng)期正向市場(chǎng)效應(yīng)成因分析
        4.4.1 投資者對(duì)央企背景的心理預(yù)期
        4.4.2 長(zhǎng)航油運(yùn)經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)改善
5 結(jié)論與建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 企業(yè)優(yōu)化建議
        5.2.1 保持風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)低迷
        5.2.2 履行信息披露義務(wù)
        5.2.3 優(yōu)化業(yè)務(wù)模式,豐富業(yè)務(wù)類型
        5.2.4 提高償還能力,把控財(cái)務(wù)費(fèi)用
        5.2.5 優(yōu)化應(yīng)收賬款管理
6 研究不足與展望
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]我國(guó)上市公司規(guī)避退市行為對(duì)策建議[J]. 邵彤.  黃岡職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào). 2020(01)
[2]中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)中國(guó)股市的影響——基于事件研究法的分析[J]. 尹志超,路慧澤,潘北嘯.  管理學(xué)刊. 2020(01)
[3]A股“垃圾股”退市難的原因及對(duì)策分析[J]. 馬俊,陳昌慶.  中小企業(yè)管理與科技(上旬刊). 2020(02)
[4]注冊(cè)制下科創(chuàng)板退市制度優(yōu)化研究[J]. 封文麗,薛銀雪.  華北金融. 2020(01)
[5]上市公司非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見實(shí)證研究[J]. 王琦琪.  經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊. 2019(36)
[6]經(jīng)濟(jì)法信息不對(duì)稱問題的博弈分析及其對(duì)策[J]. 王騰.  阜陽師范學(xué)院學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版). 2019(06)
[7]招商南油重新上市成功經(jīng)驗(yàn)探析[J]. 楊慧.  時(shí)代金融. 2019(32)
[8]上市公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響實(shí)證研究[J]. 沈立鑄.  現(xiàn)代商業(yè). 2019(31)
[9]強(qiáng)制退市先行賠付與投資者權(quán)益保護(hù)研究——以欣泰電氣為例[J]. 陳賀鴻.  財(cái)會(huì)通訊. 2019(23)
[10]企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露對(duì)融資約束的影響研究[J]. 黨文英.  全國(guó)流通經(jīng)濟(jì). 2019(17)

博士論文
[1]我國(guó)上市公司定向增發(fā)融資效應(yīng)研究[D]. 郭巧莉.內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué) 2013

碩士論文
[1]上市公司強(qiáng)制退市法律規(guī)制研究[D]. 吳倩倩.東華理工大學(xué) 2019
[2]長(zhǎng)航油運(yùn)破產(chǎn)重整案例研究[D]. 唐鉑銳.山東師范大學(xué) 2019
[3]審計(jì)質(zhì)量對(duì)社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量影響的實(shí)證研究[D]. 何倩.北京交通大學(xué) 2019
[4]企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)應(yīng)計(jì)盈余管理的影響研究[D]. 倪慶鑫.北京交通大學(xué) 2019
[5]長(zhǎng)航油運(yùn)的利潤(rùn)質(zhì)量研究[D]. 趙百爽.大連海事大學(xué) 2019
[6]浙報(bào)傳媒借殼上市案例分析[D]. 戴慧敏.江西財(cái)經(jīng)大學(xué) 2018
[7]國(guó)有上市企業(yè)破產(chǎn)重整成功經(jīng)驗(yàn)研究[D]. 李穎靚.北京交通大學(xué) 2018
[8]上市證券公司內(nèi)部治理、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)對(duì)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響的實(shí)證研究[D]. 李佳輝.內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)大學(xué) 2018
[9]中概股回歸動(dòng)因及績(jī)效影響研究[D]. 祖迪.上海國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院 2018
[10]我國(guó)上市公司退市制度的完善[D]. 張曉倩.華東政法大學(xué) 2018



本文編號(hào)：3004336