隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,我國企業(yè)的傳統(tǒng)發(fā)展模式已不能有效應(yīng)對市場所帶來的新挑戰(zhàn),眾多投資者與企業(yè)開始轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式以提高自己的競爭力。并購已逐漸成為企業(yè)發(fā)展和快速轉(zhuǎn)型的方式之一。新能源企業(yè)作為國家節(jié)能減排的重要扶持對象,成為各路跨界資本的寵兒,其并購前后所引起的績效變化引起了學(xué)者的廣泛關(guān)注。并購的終極目標(biāo)是拓寬經(jīng)營規(guī)模和提升競爭力,所以對并購績效進(jìn)行恰當(dāng)?shù)脑u估十分重要。本文選取通過兩次跨界并購布局新能源產(chǎn)業(yè)鏈的金冠股份作為研究對象,運(yùn)用哈佛分析框架對該企業(yè)并購績效進(jìn)行研究。本文首先介紹了國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)中關(guān)于財(cái)務(wù)分析、并購績效的研究成果與理論,為后續(xù)的研究奠定了基礎(chǔ)。其次,對金冠股份并購進(jìn)程和動因進(jìn)行闡述與分析,基于哈佛分析框架從戰(zhàn)略、會計(jì)、財(cái)務(wù)、前景四個方面對其并購后的績效進(jìn)行研究。得出結(jié)論如下:金冠股份通過跨行業(yè)并購實(shí)現(xiàn)了多元化經(jīng)營戰(zhàn)略布局的目的,完成了從主營電器設(shè)備制造向“智能電網(wǎng)+新能源”雙驅(qū)動發(fā)展的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。但從經(jīng)營績效來看,跨行業(yè)并購并未按理想預(yù)期給企業(yè)績效帶來改善,兩次并購的短期市場反應(yīng)相較于并購之前無明顯好轉(zhuǎn),且近兩年來并購活動給企業(yè)財(cái)務(wù)層面帶來的影響主要是負(fù)面的。在并購過程中,存在并購時(shí)機(jī)不佳、高溢價(jià)并購引起巨額商譽(yù)減值、標(biāo)的方業(yè)績存在較大不確定性、并購后協(xié)同效應(yīng)未全面發(fā)揮等問題。針對上述問題,提出了合理選擇并購時(shí)機(jī)、準(zhǔn)確評估目標(biāo)公司價(jià)值、重視技術(shù)創(chuàng)新,降低產(chǎn)品成本等方面的建議。最后,基于上述分析,將經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)推廣到其他類似案例中。
【學(xué)位單位】：北京印刷學(xué)院
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2020
【中圖分類】：F426.61;F271;F406.7
【文章目錄】：
致謝
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國外研究綜述
        1.2.2 國內(nèi)研究綜述
        1.2.3 文獻(xiàn)評述
    1.3 研究方法
2 相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)
    2.1 相關(guān)概念
        2.1.1 并購績效
        2.1.2 并購類型
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 協(xié)同效應(yīng)理論
        2.2.2 多元化經(jīng)營理論
        2.2.3 哈佛分析框架理論
3 案例介紹
    3.1 并購參與方基本情況
        3.1.1 金冠股份公司簡介
        3.1.2 南京能瑞公司簡介
        3.1.3 遼源鴻圖公司簡介
    3.2 金冠股份并購進(jìn)程
    3.3 金冠股份并購動因
        3.3.1 進(jìn)軍新能源產(chǎn)業(yè)
        3.3.2 發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)
        3.3.3 政府政策驅(qū)動
4 金冠股份并購績效分析
    4.1 戰(zhàn)略分析
        4.1.1 金冠股份行業(yè)環(huán)境分析
        4.1.2 SWOT分析
        4.1.3 金冠股份采用的公司戰(zhàn)略
        4.1.4 多元化戰(zhàn)略效果分析
    4.2 會計(jì)分析
        4.2.1 金冠股份資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析
        4.2.2 識別關(guān)鍵會計(jì)事項(xiàng)
        4.2.3 關(guān)鍵會計(jì)事項(xiàng)分析
    4.3 財(cái)務(wù)分析
        4.3.1 短期績效分析
        4.3.2 長期績效分析
    4.4 前景分析
        4.4.1 金冠股份發(fā)展前景分析
        4.4.2 金冠股份風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測
5 結(jié)論與啟示
    5.1 結(jié)論
    5.2 啟示
        5.2.1 積極考慮并購實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型
        5.2.2 選擇合適的并購時(shí)機(jī)
        5.2.3 合理評估目標(biāo)企業(yè)價(jià)值
        5.2.4 重視技術(shù)創(chuàng)新,降低產(chǎn)品成本
    5.3 研究不足
參考文獻(xiàn)
作者攻讀學(xué)位期間取得的研究成果

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2875028