隨著我國資本市場不斷完善及國家相關(guān)法律法規(guī)的相繼公布,外部環(huán)境的改善使愈來愈多的企業(yè)開始實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,以期緩解委托代理矛盾,獲得競爭優(yōu)勢。但相應(yīng)地,也有一部分企業(yè)宣布股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃失敗或終止。戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型是企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展的必由之路,如何運(yùn)用好股權(quán)激勵(lì)來促進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成功實(shí)施值得企業(yè)和學(xué)界進(jìn)一步探索。蘇寧易購的股權(quán)激勵(lì)伴隨著企業(yè)兩次大規(guī)模戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型進(jìn)程,其股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃經(jīng)歷了從失敗到成功不斷改進(jìn)的過程。因此,本文基于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型視角,選取上市公司蘇寧易購,研究其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型不同階段數(shù)次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,并提出股權(quán)激勵(lì)促進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的路徑,期望為相關(guān)理論研究和實(shí)踐提供有價(jià)值的參考。本文通過文獻(xiàn)研究法,梳理了股權(quán)激勵(lì)動(dòng)因及影響因素、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)和需求以及企業(yè)戰(zhàn)略與股權(quán)激勵(lì)相關(guān)的文獻(xiàn)。根據(jù)資源基礎(chǔ)觀、動(dòng)態(tài)能力理論和有效契約論,將企業(yè)對異質(zhì)性資源和能力的需求作為企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型起點(diǎn),提出戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型下的股權(quán)激勵(lì)應(yīng)具備協(xié)同性、包容性、綜合性和動(dòng)態(tài)性四個(gè)特征。進(jìn)而依據(jù)激勵(lì)理論和人力資本理論等提出股權(quán)激勵(lì)促進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的路徑,構(gòu)建戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型下股權(quán)激勵(lì)的理論框架,以此來分析案例企業(yè)蘇寧易購在實(shí)踐過程中的表現(xiàn),研究蘇寧易購戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型下股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施動(dòng)因、方案設(shè)計(jì)和實(shí)施效果,并提出優(yōu)化建議�；谕暾姆治鲦湕l,本文深入探討了股權(quán)激勵(lì)促進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成功的具體路徑,深化了本領(lǐng)域的研究內(nèi)容。本文通過研究蘇寧易購不同戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型階段股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)方案及效果,得出以下主要結(jié)論:(1)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型下的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃在方案設(shè)計(jì)上應(yīng)做到激勵(lì)要素的協(xié)同性、包容性、綜合性和動(dòng)態(tài)性等特征,才能更好地實(shí)現(xiàn)激勵(lì)目的,達(dá)到激勵(lì)效果;(2)股權(quán)激勵(lì)促進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的四條路徑為:提高資源獲取能力;提升資源利用效率;激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力;降低戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)。通過上述路徑,上市公司在轉(zhuǎn)型進(jìn)程中能夠完善公司治理,增強(qiáng)競爭優(yōu)勢,在應(yīng)對挑戰(zhàn)的同時(shí)不斷實(shí)現(xiàn)上市公司核心競爭力的塑造與提升,從根本上推動(dòng)長遠(yuǎn)戰(zhàn)略的成功。依據(jù)上述研究,對于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型下實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,本文基于激勵(lì)要素應(yīng)具備的四個(gè)特征提出了如下優(yōu)化建議:(1)根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃和業(yè)務(wù)版塊布局,有針對性地選擇戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中的關(guān)鍵激勵(lì)對象,并與崗位動(dòng)態(tài)結(jié)合,注意符合其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的動(dòng)機(jī)。(2)結(jié)合戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型目標(biāo),綜合設(shè)置契合戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的行權(quán)條件,設(shè)置輔助性的考核指標(biāo)和動(dòng)態(tài)考核標(biāo)準(zhǔn),如:新業(yè)務(wù)版塊的開發(fā)進(jìn)度要求、研發(fā)創(chuàng)新關(guān)鍵人才的離職率等,規(guī)避管理層短期機(jī)會主義行為,促進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型長遠(yuǎn)利益實(shí)現(xiàn)。(3)在面對戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型進(jìn)程中復(fù)雜多變的競爭環(huán)境時(shí),要把握政策機(jī)會和行業(yè)變革,對未來發(fā)展做出科學(xué)預(yù)判和充分準(zhǔn)備,適時(shí)推出和調(diào)整股權(quán)激勵(lì)方案,為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型深化落地助力。本文為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型下實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的企業(yè)提供了優(yōu)化建議,完善了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型下的股權(quán)激勵(lì)方面的研究內(nèi)容,有一定理論和實(shí)踐意義。
【學(xué)位單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2020
【中圖分類】：F724.6;F272.92
【部分圖文】：

圖２－１理論框架??企業(yè)發(fā)展是一個(gè)不斷做出決策從而適應(yīng)外部環(huán)境變化的動(dòng)態(tài)過程

￣０．５３０３０．０９７６??ＥＶＡ?（萬元）?２２８４４７．４８?３１７３７１．７１?３７１０２８．０７?７２０７５．５５??３００００００????２５０００００?一??，，，ｍ?Ｅ?Ｖ?Ａ?（萬兀）??２００００００??＾?．．．ｊｒ??１５０００００?—————???—＂資本總額（萬元）??１００００００?？＇—??－?－??稅后凈營業(yè)利潤??５０００００?一?（萬元）??２００９?２０１０?２０１１?２０１２??圖５－１蘇寧易購２００９－２０１２年ＥＶＡ趨勢圖??４８??

?山東大學(xué)碩士學(xué)位論文???￣￣￣ｍ￣超額收益率￣Ｉ超額累計(jì)收益率??（ｔ）?（ＡＲｔ）?（ＣＡＲ）??０?０．０９６６?０．１３０６??１?０．１２０８?０．２５１４??２?０．０７１４?０．３２２８??３?０．０９４３?０．４１７１??４?－０．３３８?０．３８３３??５?０．０６５２?０．４４８５??ＣＡＲ?（％）??５０．００％????????…＇?????４０．００％??３０．ＯＯ？＾??２０．００％?／??１０．００％?ｊ／＾??－５?－４?－３?－２?０?１?２?３?４?５??－］〇Ｍ％??圖５－３窗口期ＣＡＲ趨勢圖??（資料來源：ＣＳＭＡＲ數(shù)據(jù)庫計(jì)算整理得出）??從表５－４和圖５－３可知，蘇寧的累計(jì)異常收益率在公告前５天內(nèi)有過小幅上??漲，公告日前兩天的曲線也成上升趨勢，表明有內(nèi)幕消息提前釋出或相關(guān)風(fēng)聲??己造成了積極的效果。累計(jì)異常收益率（ＣＡＲ）的曲線極速攀升發(fā)生在公告后的三??天，表明蘇寧的員工持股計(jì)劃得到了市場的認(rèn)可和信心，蘇寧易購達(dá)到了釋放??積極信號的目的，有效提振了投資者信心。但由于窗口期較短，只能說明短期??內(nèi)對市場產(chǎn)生顯著正向影響。??５２??
【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2858586