本文關(guān)鍵詞：中國(guó)市場(chǎng)條件下股指期貨、ETF期權(quán)與ETF的套利策略分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),我國(guó)上海證券交易所于今年的2月9日正式推出了上證50ETF期權(quán),而深圳證券交易所的100ETF期權(quán)也會(huì)相繼推出上市。上證50ETF期權(quán)的掛牌上市將成為我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的又一個(gè)重要的里程碑,為我國(guó)資本市場(chǎng)不斷進(jìn)步、不斷走向完善邁出了重要一步。鑒于2010年中國(guó)金融期貨交易所成功推出了滬深300股指期貨,以及2013年中金所又重新推出了國(guó)債期貨。至此,我國(guó)金融市場(chǎng)將從國(guó)債期貨、股票市場(chǎng)、股指期貨發(fā)展到股票期權(quán)、股指期權(quán)、甚至個(gè)股期權(quán)的時(shí)代。金融衍生品市場(chǎng)位于資本市場(chǎng)的最高位置,作為資本市場(chǎng)體系不可或缺的重要組成部分,它代表著一國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的標(biāo)桿。一個(gè)國(guó)家的資本市場(chǎng)越發(fā)達(dá),其金融衍生品市場(chǎng)的地位就會(huì)顯得越重要。而期權(quán)類金融產(chǎn)品在金融衍生品種中最為豐富,并且期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)、收益組合具有多樣性,無(wú)論是機(jī)構(gòu)投資者還是個(gè)人投資者,都普遍喜歡利用期權(quán)進(jìn)行投資交易來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)疑,上證50ETF期權(quán)的上市推出,配合股指期貨、ETF現(xiàn)貨,投資者投資策略將會(huì)有更多選擇。在ETF期權(quán)上市之前,投資者只能通過(guò)股指期貨來(lái)對(duì)沖股票市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn),相信ETF期權(quán)的上市將會(huì)改變這一市場(chǎng)現(xiàn)狀。同時(shí)ETF期權(quán)的推出還會(huì)帶動(dòng)現(xiàn)貨ETF市場(chǎng)發(fā)展,以及促進(jìn)ETF市場(chǎng)的流動(dòng)性,從而為ETF現(xiàn)貨市場(chǎng)帶來(lái)新的生機(jī)。對(duì)于ETF現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)說(shuō),ETF期權(quán)上市后,將會(huì)同股指期貨一起,為投資者的投資交易帶來(lái)更多的投資策略。本文在基于中國(guó)市場(chǎng)條件下,以股指期貨、ETF和ETF期權(quán)為主要研究對(duì)象,對(duì)股指期貨、ETF期權(quán)和ETF之間套利交易策略進(jìn)行了論證分析。首先本文對(duì)股指期貨、ETF及ETF期權(quán)的概念、內(nèi)容與功能作出了基本的介紹,并對(duì)它們的套利理論和策略作出了分析介紹。最后,本文分別對(duì)股指期貨與ETF之間和ETF期權(quán)與ETF之間的套利進(jìn)行了詳細(xì)的研究和實(shí)證分析。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 ETF ETF期權(quán) 套利
【學(xué)位授予單位】：天津財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【目錄】：

• 內(nèi)容摘要5-6
• Abstract6-10
• 第1章 導(dǎo)論10-16
• 1.1 研究背景和意義10-11
• 1.1.1 研究背景10
• 1.1.2 研究意義10-11
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究概況11-14
• 1.2.1 股指期貨套利研究概況11-13
• 1.2.2 股票期權(quán)套利研究概況13-14
• 1.3 本文的研究?jī)?nèi)容與基本框架14-16
• 1.3.1 本文的研究?jī)?nèi)容與方法14
• 1.3.2 本文的基本框架14-16
• 第2章 股指期貨、ETF及ETF期權(quán)的概述16-29
• 2.1 股指期貨的概述16-18
• 2.1.1 股指期貨的概念和特點(diǎn)16
• 2.1.2 股指期貨的功能16-17
• 2.1.3 股指期貨與股票、權(quán)證及融資融券的主要區(qū)別17
• 2.1.4 滬深300股指期貨17-18
• 2.2 ETF的概述18-24
• 2.2.1 ETF的概念和特點(diǎn)18-19
• 2.2.2 ETF的交易規(guī)則19
• 2.2.3 ETF的與其他基金的區(qū)別19-21
• 2.2.4 滬深300ETF21-22
• 2.2.5 上證50ETF22-24
• 2.3 ETF期權(quán)的概述24-29
• 2.3.1 ETF期權(quán)的概念和功能24-25
• 2.3.2 ETF期權(quán)與其他期權(quán)的區(qū)別25-26
• 2.3.3 上證50ETF期權(quán)26-29
• 第3章 套利的基本理論與策略29-38
• 3.1 套利基本理論29-30
• 3.1.1 套利的定義29
• 3.1.2 套利的原理29
• 3.1.3 套利的作用29-30
• 3.2 股指期貨套利30-31
• 3.2.1 股指期貨套利的概念30
• 3.2.2 股指期貨套利策略的分類30-31
• 3.3 ETF套利31-33
• 3.3.1 ETF套利的概念31-32
• 3.3.2 ETF套利策略的類型32-33
• 3.4 ETF期權(quán)套利33-38
• 3.4.1 ETF期權(quán)套利的概念33
• 3.4.2 ETF期權(quán)套利策略的分類33-38
• 第4章 滬深300股指期貨與ETF間的套利38-52
• 4.1 股指期貨定價(jià)原理38-39
• 4.1.1 持有成本模型38-39
• 4.1.2 預(yù)期理論39
• 4.2 滬深300股指期貨與ETF的套利39-42
• 4.2.1 滬深300股指期貨與ETF的期現(xiàn)套利原理39-40
• 4.2.2 滬深300股指期貨與ETF的期現(xiàn)套利模型40-42
• 4.3 滬深300股指期貨與ETF的套利實(shí)證分析42-52
• 4.3.1 滬深300股指期貨與嘉實(shí)滬深300ETF的價(jià)格關(guān)系檢驗(yàn)44-47
• 4.3.2 滬深300股指期貨與嘉實(shí)滬深300ETF無(wú)套利區(qū)間的計(jì)算47-50
• 4.3.3 套利過(guò)程及收益分析50-52
• 第5章 ETF期權(quán)與ETF間的套利52-60
• 5.1 期權(quán)的定價(jià)原理52-53
• 5.1.1 B-S期權(quán)定價(jià)模型52-53
• 5.2 ETF期權(quán)與ETF的套利53-60
• 5.2.1 ETF期權(quán)與ETF的期現(xiàn)套利53
• 5.2.2 ETF期權(quán)與ETF的期現(xiàn)套利模型53-56
• 5.2.3 ETF期權(quán)與ETF的套利實(shí)證分析56-60
• 第6章 結(jié)論和展望60-62
• 6.1 本文的主要結(jié)論60
• 6.2 本文的創(chuàng)新之處60-61
• 6.3 展望61-62
• 附錄62-65
• 參考文獻(xiàn)65-68
• 后記68

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本文編號(hào)：273569