本文選題：地方政府融資平臺 + 商業(yè)銀行�。� 參考：《武漢大學(xué)》2016年博士論文

【摘要】：為應(yīng)對全球經(jīng)濟(jì)危機(jī),2008年,我國推出4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計劃,地方政府要負(fù)責(zé)其中2.82萬億的資金籌措。在這場政策盛宴中,地方政府融資平臺作為地方政府的融資主體呈現(xiàn)出超常規(guī)的增長態(tài)勢,與此同時,地方政府融資平臺貸款也出現(xiàn)爆發(fā)性增長,地方政府融資平臺貸款在商業(yè)銀行全部貸款中的占比也日益提高。地方政府融資平臺不斷增長的貸款規(guī)模,以及貸款信用風(fēng)險對地方政府財政風(fēng)險和金融風(fēng)險的綁架,引發(fā)了社會各界的關(guān)注。目前,雖然國家取消了地方政府融資平臺為地方政府融資的功能,隨著空殼類平臺公司的關(guān)閉和實體類平臺公司的市場化轉(zhuǎn)型,銀監(jiān)會平臺名單中的平臺公司將逐步減少。但事實上,自銀監(jiān)會實施平臺名單制管理以來,各地方政府陸續(xù)設(shè)立的“隱性平臺公司”不在少數(shù),加上為數(shù)眾多市場化轉(zhuǎn)型的平臺公司,這部分“隱性平臺公司”仍然擔(dān)負(fù)著為地方公共項目建設(shè)融資的功能,仍然作為公共項目建設(shè)的融資主體向銀行貸款,仍然在還款來源上與地方政府財政有著千絲萬縷的關(guān)系。因此,本文認(rèn)為深入挖掘地方政府融資平臺貸款的風(fēng)險特征和影響因素,探索對平臺貸款進(jìn)行風(fēng)險度量的方式方法,研究防控平臺貸款信用風(fēng)險的措施建議是意義重大的課題。由于地方政府融資平臺具有濃烈的中國特色,因此國外學(xué)者對其研究甚少,目前關(guān)于地方政府融資平臺貸款的研究主要集中于國內(nèi)學(xué)術(shù)界。研究內(nèi)容主要包括地方政府融資平臺及平臺貸款產(chǎn)生的原因、平臺貸款的風(fēng)險特征、度量和管理等方面,對于平臺貸款信用風(fēng)險度量,不同學(xué)者采用不同度量模型,以部分省市區(qū)域內(nèi)平臺貸款為研究對象進(jìn)行了實證研究。本文在總結(jié)前人研究成果的基礎(chǔ)上,以某國有商業(yè)銀行2012-2013年地方政府融資平臺貸款為研究對象,基于Logit模型,引入平臺公司自身財務(wù)數(shù)據(jù)和地方政府財政數(shù)據(jù)為變量,對地方政府融資平臺貸款的違約風(fēng)險進(jìn)行了實證研究,為商業(yè)銀行對地方公共項目建設(shè)融資主體的信用評級提供了優(yōu)化思路,也為商業(yè)銀行如何防控地方政府融資平臺貸款信用風(fēng)險指明了方向；同時,基于CCA模型,以某大型商業(yè)銀行96家省級地方政府融資平臺為研究對象,分析了省級地方政府融資平臺公司違約風(fēng)險的變化趨勢,最后在實證研究基礎(chǔ)上,提出了相關(guān)政策建議。本文共分為七個部分：第一部分為緒論。主要闡述了本文研究的意義、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀,以及本文的創(chuàng)新點(diǎn)。第二部分為理論基礎(chǔ)。主要闡述了研究的理論基礎(chǔ),包括政府融資產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)——公共產(chǎn)品理論和財政分權(quán)理論,以及信用風(fēng)險管理理論。第三部分為地方政府融資平臺概述。闡述了地方政府融資平臺的內(nèi)涵、分類和歷史沿革,提出地方政府融資平臺的本質(zhì)實際上是地方公共項目建設(shè)的融資主體之一,與PPP模式、政府購買服務(wù)項下的融資主體一樣,都是地方公共項目建設(shè)的融資主體。同時,對地方政府融資平臺未來的發(fā)展趨勢進(jìn)行了分析。第四部分為平臺貸款信用風(fēng)險影響因素及度量指標(biāo)分析。本章首先將平臺貸款幾何式增長的原由歸結(jié)為四大要素：壓力、借口、機(jī)會和動機(jī),其中城鎮(zhèn)化提速給地方政府帶來融資壓力,分稅制成為平臺貸款大規(guī)模擴(kuò)張的借口,銀行的政府項目偏好為地方政府盲目舉債提供機(jī)會,GDP導(dǎo)向的政績考核是平臺盲目擴(kuò)張的動機(jī)。然后,從地方政府、平臺公司和銀行三個方面分析了地方政府融資平臺貸款信用風(fēng)險的影響因素。最后,從地方政府財政狀況和平臺公司財務(wù)狀況兩個方面,提出平臺貸款信用風(fēng)險的度量指標(biāo),為第六章實證分析的原始變量提供了理論依據(jù)。第五部分為基于Logit模型的地方政府融資平臺信用風(fēng)險實證研究。本章選取了某國有商業(yè)銀行2012-2013年地方政府融資平臺貸款的相關(guān)數(shù)據(jù)為實證樣本,以樣本貸款分類結(jié)果為因變量,以平臺自身財務(wù)數(shù)據(jù)和地方政府財政數(shù)據(jù)為自變量,利用因子分析法解決原始變量存在線性關(guān)系的問題并實現(xiàn)降維,在此基礎(chǔ)上構(gòu)建了logit模型,對地方政府融資平臺的違約風(fēng)險進(jìn)行研究。同時,將上述模型實證結(jié)果與單純基于融資平臺財務(wù)指標(biāo)的logit模型的實證結(jié)果進(jìn)行對比,得出了結(jié)論,引入地方政府相關(guān)變量后的實證結(jié)果比單純基于融資平臺財務(wù)指標(biāo)的實證結(jié)果對地方政府融資平臺違約風(fēng)險的擬合效果和預(yù)測效果均有改進(jìn)。該實證研究結(jié)論為商業(yè)銀行對地方公共項目建設(shè)融資主體的信用評級提供了優(yōu)化思路,也為商業(yè)銀行如何防控地方政府融資平臺貸款信用風(fēng)險指明了方向。第六部分為基于CCA模型的地方政府融資平臺信用風(fēng)險實證研究。本章選取某大型商業(yè)銀行96家省級地方政府融資平臺為研究對象,以其2009-2014年財務(wù)數(shù)據(jù)為樣本,應(yīng)用CCA模型對省級地方政府融資平臺公司違約風(fēng)險的變化趨勢進(jìn)行實證研究。從實證結(jié)果看,在無法解決地方政府融資平臺權(quán)益市值、權(quán)益波動率準(zhǔn)確估算的前提下,CCA模型不適合于對地方政府融資平臺貸款違約風(fēng)險的絕對值進(jìn)行估算,但CCA模型用于分析平臺貸款違約風(fēng)險的趨勢變化是有效的。在國家層面、監(jiān)管層面和商業(yè)銀行不斷加大平臺貸款風(fēng)險防控力度的情況下,平臺公司整體信用風(fēng)險狀況不斷趨好。同時,經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)平臺貸款整體違約風(fēng)險要小于欠發(fā)達(dá)地區(qū),平臺貸款信用風(fēng)險大小與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平呈正相關(guān)。第七部分為主要研究結(jié)論與政策建議。本章對全文研究進(jìn)行總結(jié),并從國家宏觀政策方面、監(jiān)管層面、地方政府層面和商業(yè)銀行層面對隱性融資平臺公司貸款的信用風(fēng)險管理提出了政策建議,最后分析了本文的研究不足和研究展望。
[Abstract]:In order to deal with the global economic crisis , in 2008 , our country launched 4 trillion economic stimulus programs , and local governments are responsible for the financing of the local government financing platform .
At the same time , based on CCA model , the paper analyzes the change trend of the default risk of local government financing platform based on 96 provincial local government financing platform of a large commercial bank . At the same time , the overall default risk of the platform loans in the developed regions is less than that in the less developed regions , and the credit risk size of the platform loans is positively correlated with the local economic development level .

【學(xué)位授予單位】：武漢大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.4

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 丁世國;;地方政府融資平臺的貢獻(xiàn)及缺陷[J];經(jīng)濟(jì)研究參考;2010年30期

2 陳科武;;地方政府融資的概念、風(fēng)險及對策建議[J];現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息;2010年15期

3 陳珊;趙曉男;;地方政府融資平臺的清理和規(guī)范[J];中國投資;2010年11期

4 康峰;常曉光;黨紅斌;;對清理規(guī)范地方政府融資平臺的思考與建議[J];西部金融;2010年10期

5 張艦;;土地依賴度、銀行資產(chǎn)配置與政府融資平臺貸款[J];中國物價;2010年11期

6 吳曉云;;淺析政府融資平臺貸款存在的風(fēng)險及防范對策[J];中小企業(yè)管理與科技(上旬刊);2011年09期

7 張雙軍;;地方政府融資平臺風(fēng)險與原因分析[J];商業(yè)文化(下半月);2011年09期

8 張志軍;;對地方政府融資平臺轉(zhuǎn)型的思考[J];內(nèi)蒙古金融研究;2011年10期

9 王立成;;關(guān)于銀行與政府融資平臺的博弈分析[J];經(jīng)濟(jì)視角(下);2011年11期

10 馬潤平;;對甘肅省地方政府融資平臺的分析及改進(jìn)建議[J];財會研究;2012年01期

相關(guān)會議論文 前4條

1 杜坤;;地方政府融資平臺風(fēng)險困境與制度反思[A];金融法學(xué)家（第五輯）[C];2013年

2 蘇揚(yáng);;地方政府融資平臺的風(fēng)險及化解——以西安市為例[A];金融在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變中的作用——陜西省金融學(xué)會第十九屆金融征文獲獎?wù)撐募痆C];2011年

3 田智全;;關(guān)于政府融資平臺業(yè)務(wù)信貸風(fēng)險控制的幾點(diǎn)思考[A];金融在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變中的作用——陜西省金融學(xué)會第十九屆金融征文獲獎?wù)撐募痆C];2011年

4 山東省金融學(xué)會課題組;趙濱;刁云濤;李菡;卜凡玫;劉長霞;;公共品供給理論視角下地方政府融資平臺的規(guī)范及發(fā)展——兼論地方政府融資機(jī)制改革[A];金融發(fā)展理論與實踐（2010）[C];2011年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 黃U，

本文編號：1753751