本文關(guān)鍵詞：區(qū)域碳市場(chǎng)企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)傳染阻斷策略研究

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【摘要】：中國作為最大的溫室氣體排放國,在積極參與清潔發(fā)展機(jī)制等國際碳減排活動(dòng)的同時(shí)也努力發(fā)展國內(nèi)碳市場(chǎng)。國家發(fā)展和改革委員會(huì)在2012年12月宣布北京、天津、上海、重慶、廣東、湖北、深圳獲準(zhǔn)開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn),并在2015年5月,巴黎氣候變化商業(yè)峰會(huì)上,進(jìn)一步表示將在2016年啟動(dòng)統(tǒng)一價(jià)格的碳市場(chǎng),中國已經(jīng)成為繼歐盟碳排放交易體系之后的全球第二大碳市場(chǎng)。然而,中國區(qū)域碳市場(chǎng)從2013建立至今僅有兩年時(shí)間,與歐盟等國家相比,相關(guān)政策及市場(chǎng)體系尚不成熟,尤其是在碳市場(chǎng)企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)阻斷方面,仍處于探索階段。涉及碳市場(chǎng)的企業(yè)、機(jī)構(gòu)及個(gè)人(簡稱納入企業(yè))也面臨著前所未有的,與碳排放管理相關(guān)的制度、經(jīng)濟(jì)和信用風(fēng)險(xiǎn)。此外,中國區(qū)域碳市場(chǎng)具有其獨(dú)特的監(jiān)管結(jié)構(gòu)、配額分配模式以及交易產(chǎn)品形態(tài),無疑也為碳市場(chǎng)企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)的控制提出了難題。因此,中國碳市場(chǎng)亟需正視企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)的傳染機(jī)制,并采取合理方式進(jìn)行規(guī)避。在此情景下,本文通過對(duì)碳市場(chǎng)企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)傳染機(jī)制的解析,從多視角提出了違約風(fēng)險(xiǎn)阻斷策略,以期我國全國性碳市場(chǎng)企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防和治理提供可參考的理論模型和策略借鑒。主要研究內(nèi)容如下:1.綜合運(yùn)用海因里希因果連鎖論和能量意外釋放理論,基于系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)思想,建立了碳市場(chǎng)企業(yè)兩階段交易決策模型,識(shí)別了區(qū)域碳市場(chǎng)企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素,繪制了碳市場(chǎng)企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)影響因素作用機(jī)制圖。運(yùn)用內(nèi)容分析法,編碼了中國國家級(jí)政策中與碳市場(chǎng)企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的政策文本和具體條文,并進(jìn)行頻數(shù)分析。結(jié)果顯示:“碳總量”、“企業(yè)初始碳存量”、“碳價(jià)格”、“企業(yè)減排系數(shù)”、“企業(yè)違約懲罰力度”、以及“結(jié)算日企業(yè)交易階段”等因素是影響企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素,其中“企業(yè)違約懲罰力度”又可分為“監(jiān)督頻率”和“懲罰力度”兩個(gè)因素。2.基于交易產(chǎn)品形態(tài),對(duì)碳市場(chǎng)企業(yè)關(guān)系進(jìn)行了界定和分類,構(gòu)建了碳市場(chǎng)企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)傳遞機(jī)制,并構(gòu)建了元胞自動(dòng)機(jī)風(fēng)險(xiǎn)傳染模型,模擬了中國區(qū)域碳市場(chǎng)企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)傳染路徑,結(jié)果顯示:模擬結(jié)果與實(shí)際數(shù)據(jù)較為符合,該機(jī)制與方法能夠較為真實(shí)地反映中國區(qū)域碳市場(chǎng)企業(yè)違約情況。3.引入基于信譽(yù)水平和獎(jiǎng)懲分擔(dān)的信任規(guī)則,構(gòu)建了基于信任治理的碳市場(chǎng)企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)傳染阻斷模型,從獎(jiǎng)懲額度、碳價(jià)格和企業(yè)關(guān)聯(lián)性層級(jí)方面提出了企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)傳染阻斷策略,結(jié)果顯示:基于信任治理的獎(jiǎng)懲分擔(dān)和價(jià)格調(diào)整策略是控制中國區(qū)域碳市場(chǎng)違約風(fēng)險(xiǎn)傳染的有效手段,進(jìn)一步印證了Carson等人關(guān)于信任治理的相關(guān)結(jié)論。4.分析了具有政策企業(yè)家性質(zhì)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和企業(yè)在區(qū)域碳市場(chǎng)中的行為,從監(jiān)管成本視角,構(gòu)建了政府與對(duì)政策企業(yè)家性質(zhì)的碳市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和企業(yè)的最優(yōu)化模型以及政策企業(yè)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)和納入企業(yè)之間的演化博弈模型,據(jù)此構(gòu)建了中國區(qū)域碳市場(chǎng)“三級(jí)兩列”監(jiān)管行為模式,提出了考慮政策企業(yè)家的碳市場(chǎng)企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和阻斷策略。結(jié)果顯示:政府邊際監(jiān)管頻率和邊際處罰力度之比是影響企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)暴露的關(guān)鍵因素,在政策企業(yè)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)參與碳市場(chǎng)監(jiān)管的情景下,單位違約處罰力度設(shè)定為大于2倍的結(jié)算日碳市場(chǎng)價(jià)格,能夠有效減少納入企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)的暴露概率。5.基于公平和效率原則,分析了區(qū)域碳市場(chǎng)管理機(jī)構(gòu)預(yù)留配額行為,構(gòu)建了基于改進(jìn)零和數(shù)據(jù)包絡(luò)的區(qū)域初始碳排放權(quán)分配模式,結(jié)果顯示:改進(jìn)的零和數(shù)據(jù)包絡(luò)與傳統(tǒng)零和數(shù)據(jù)包絡(luò)方法相比,具有相同的效率調(diào)整結(jié)果,但迭代次數(shù)較少,據(jù)此構(gòu)建了基于預(yù)留量的碳配額兩級(jí)分配模式,提出了通過配額調(diào)整的方式,實(shí)現(xiàn)區(qū)域碳市場(chǎng)間企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)阻斷的策略。6.通過Phillips and Sul模型對(duì)中國區(qū)域碳價(jià)格差異收斂性分析,發(fā)現(xiàn)了中國區(qū)域碳排放權(quán)價(jià)格差異不會(huì)在單純市場(chǎng)運(yùn)作下消失。因此,構(gòu)建了時(shí)變參數(shù)模型,提出了能源價(jià)格、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政策對(duì)縮小區(qū)域碳價(jià)格差異的調(diào)控方式,據(jù)此,制定了基于價(jià)格調(diào)整的區(qū)域碳市場(chǎng)企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)阻斷策略。
【學(xué)位授予單位】：天津大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.5;X196
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本文編號(hào)：1256946