2019年11月8日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布正式啟動(dòng)擴(kuò)大股指期權(quán)試點(diǎn)工作,按程序批準(zhǔn)上交所、深交所上市滬深300ETF期權(quán),中金所上市滬深300股指期權(quán)。2019年12月23日,標(biāo)的為華泰柏瑞滬深300ETF的滬深300ETF期權(quán)在上海證券交易所上市,這是自2015年上交所上市上證50ETF期權(quán)之后,我國(guó)再次有ETF期權(quán)上市,意味著我國(guó)向著建設(shè)產(chǎn)品體系完備、功能發(fā)揮充分、運(yùn)行安全高效的綜合新交易所目標(biāo)邁進(jìn)了重要的一步,也有利于提高市場(chǎng)的穩(wěn)定性和流動(dòng)性,因此對(duì)滬深300ETF期權(quán)的合理定價(jià)的重要性可想而知。本文將基于隨機(jī)波動(dòng)模型,對(duì)在上交所新上市的滬深300ETF期權(quán)的定價(jià)問(wèn)題展開(kāi)實(shí)證研究。期權(quán)定價(jià)最經(jīng)典的模型是由美國(guó)學(xué)者Fisher Black和Myron Scholes提出的Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型,B-S模型對(duì)期權(quán)定價(jià)問(wèn)題的研究和期權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展產(chǎn)生了巨大的影響。由于在市場(chǎng)中,會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)率微笑、波動(dòng)率傾斜、波動(dòng)率聚集等情況,用B-S模型擬合出的期權(quán)價(jià)格不能很好地貼近期權(quán)的實(shí)際價(jià)格,因此部分學(xué)者以波動(dòng)率σ為核心,提出了一系列基于波動(dòng)率的期權(quán)定價(jià)模型。本文除假設(shè)波動(dòng)率為常數(shù)的B-S... 

【文章頁(yè)數(shù)】：58 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 選題背景
        1.1.1 我國(guó)期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀與特點(diǎn)
        1.1.2 國(guó)內(nèi)外研究綜述
    1.2 研究目的與意義
    1.3 研究?jī)?nèi)容與框架
第二章 期權(quán)及期權(quán)定價(jià)模型理論概述
    2.1 期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)
        2.1.1 期權(quán)定義與分類(lèi)
        2.1.2 滬深300ETF期權(quán)概況
    2.2 Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型
        2.2.1 期權(quán)定價(jià)理論基礎(chǔ)
        2.2.2 Black-Scholes期權(quán)定價(jià)公式
    2.3 期權(quán)波動(dòng)率
第三章 波動(dòng)率下的期權(quán)定價(jià)模型
    3.1 波動(dòng)率模型
        3.1.1 AHBS模型
        3.1.2 GARCH模型
        3.1.3 HESTON模型
    3.2 參數(shù)估計(jì)方法
        3.2.1 AHBS模型的參數(shù)估計(jì)
        3.2.2 GRACH模型的參數(shù)估計(jì)
        3.2.3 HESTON模型的參數(shù)估計(jì)
第四章 實(shí)證分析
    4.1 樣本數(shù)據(jù)的選取與處理
    4.2 描述性統(tǒng)計(jì)
        4.2.1 波動(dòng)率微笑
        4.2.2 收益率序列
    4.3 參數(shù)估計(jì)結(jié)果
    4.4 實(shí)證結(jié)果與誤差分析
        4.4.1 誤差計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)
        4.4.2 樣本內(nèi)擬合誤差
        4.4.3 樣本外預(yù)測(cè)誤差
第五章 總結(jié)與展望
    5.1 基本研究結(jié)論
    5.2 研究的局限性及展望
參考文獻(xiàn)
致謝
附錄
學(xué)位論文評(píng)閱及答辯情況表


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]基于GARCH模型的波動(dòng)率與隱含波動(dòng)率的實(shí)證分析——以上證50ETF期權(quán)為例[J]. 楊曉輝,王裕彬.  金融理論與實(shí)踐. 2019(05)
[2]基于Heston模型的期權(quán)隱含波動(dòng)率研究[J]. 龔群子,熊風(fēng).  五邑大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2018(03)
[3]基于GARCH模型的中證500對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的波動(dòng)性研究[J]. 劉夢(mèng)瑩,巫朝霞.  嶺南師范學(xué)院學(xué)報(bào). 2018(03)
[4]基于GARCH模型的我國(guó)股票價(jià)格波動(dòng)性研究——以上證指數(shù)為例[J]. 李亞楠.  中國(guó)商論. 2018(15)
[5]上證50ETF期權(quán)定價(jià)實(shí)證研究——基于B-S期權(quán)定價(jià)公式[J]. 劉玉蘭,李?yuàn)?  中國(guó)商論. 2017(33)
[6]MATLAB在數(shù)學(xué)建模中的應(yīng)用[J]. 魏春艷,郎曉林.  洛陽(yáng)師范學(xué)院學(xué)報(bào). 2007(05)

碩士論文
[1]上證50ETF股指期權(quán)定價(jià)的實(shí)證研究[D]. 吳麗麗.華中師范大學(xué) 2017
[2]上證50ETF期權(quán)定價(jià)與交易策略的實(shí)證分析[D]. 鞠全永.山東大學(xué) 2016
[3]上證50ETF期權(quán)定價(jià)模型的實(shí)證比較分析[D]. 曹睿成.華中師范大學(xué) 2016
[4]三種期權(quán)定價(jià)模型的分析與比較[D]. 趙紅越.華中師范大學(xué) 2015



本文編號(hào)：3696963