本文關(guān)鍵詞：終極控股股東對文化企業(yè)并購績效的影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：一直以來,并購被企業(yè)看作是推進資源優(yōu)化配置以及優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)的一種有效方式,是企業(yè)的一項重要經(jīng)營戰(zhàn)略,因此大多數(shù)企業(yè)都希望通過并購提升企業(yè)價值。那么通過并購企業(yè)的價值能否得到提升呢?通過統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)現(xiàn)實情況卻不盡人意,甚至還擾亂了有些企業(yè)的正常生產(chǎn)運營。這一現(xiàn)象也引起了國內(nèi)外實務(wù)界和學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注。我國證監(jiān)會通過對這些并購企業(yè)的嚴(yán)格稽查發(fā)現(xiàn):有些公司績效發(fā)生惡化是因為有人想通過并購重組向外轉(zhuǎn)移公司的資產(chǎn),而這幕后的最終操縱者就是公司的終極控制股東。此外,近些年來國家一直高度重視我國文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,各級地方政府也積極發(fā)展文化產(chǎn)業(yè),而實施并購就是支持文化企業(yè)發(fā)展的一種方式,故我國文化企業(yè)的并購數(shù)量一直在持續(xù)增加。因此本文擬研究終極控股股東對我國文化企業(yè)并購績效的影響。本文以2007-2012年我國發(fā)生并購的上市文化企業(yè)為研究樣本,研究終極控股股東的現(xiàn)金流權(quán)、兩權(quán)分離對文化企業(yè)并購績效的影響以及對于不同性質(zhì)的終極控股股東而言,兩權(quán)分離對文化企業(yè)的并購績效有何種影響。實證檢驗結(jié)果表明:終極控股股東所擁有的現(xiàn)金流權(quán)與文化企業(yè)的并購績效之間呈顯著正相關(guān)關(guān)系,終極控股股東的兩權(quán)分離度與文化企業(yè)的并購績效呈顯著負相關(guān)關(guān)系。隨后將終極控股股東按照其屬性分為政府型和非政府型兩組,進一步驗證兩權(quán)分離對文化企業(yè)并購績效的影響。通過研究后發(fā)現(xiàn):由政府控制的文化企業(yè)其終極控股股東的兩權(quán)分離與并購績效之間沒有顯著關(guān)系,而非政府的文化企業(yè)的終極控股股東的兩權(quán)分離度與企業(yè)并購績效仍然呈顯著負相關(guān)關(guān)系。論文最后針對上述的研究結(jié)果,提出了相應(yīng)政策和建議。
【關(guān)鍵詞】：終極控股股東 現(xiàn)金流權(quán) 兩權(quán)分離 文化企業(yè) 并購績效
【學(xué)位授予單位】：山東財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：G124;F271;F275
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第1章 緒論9-23
• 1.1 研究背景和研究意義9-11
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意義10-11
• 1.2 研究內(nèi)容與研究方法11-13
• 1.2.1 研究內(nèi)容11-12
• 1.2.2 研究方法12-13
• 1.3 文獻綜述13-20
• 1.3.1 文化企業(yè)并購研究13-14
• 1.3.2 并購績效評價方法研究14-17
• 1.3.3 終極控股股東對并購績效的影響研究17-20
• 1.3.4 文獻評述20
• 1.4 創(chuàng)新點20-21
• 小結(jié)21-23
• 第2章 概念界定和理論基礎(chǔ)23-29
• 2.1 主要概念界定23-27
• 2.1.1 文化企業(yè)23
• 2.1.2 并購23-24
• 2.1.3 并購績效24
• 2.1.4 終極控股股東24-27
• 2.2 相關(guān)理論基礎(chǔ)27-28
• 2.2.1 委托代理理論27
• 2.2.2 現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)理論27-28
• 2.2.3 政府干預(yù)理論28
• 小結(jié)28-29
• 第3章 研究設(shè)計29-37
• 3.1 研究假設(shè)29-30
• 3.1.1 終極控股股東現(xiàn)金流權(quán)、兩權(quán)分離與文化企業(yè)并購績效29-30
• 3.1.2 終極控股股東性質(zhì)、兩權(quán)分離與文化企業(yè)并購績效30
• 3.2 樣本篩選和數(shù)據(jù)來源30-31
• 3.3 主要變量界定31-34
• 3.3.1 被解釋變量31-33
• 3.3.2 解釋變量33
• 3.3.3 控制變量33-34
• 3.4 研究模型構(gòu)建34-35
• 小結(jié)35-37
• 第4章 實證研究及結(jié)果分析37-51
• 4.1 樣本的描述性統(tǒng)計37-39
• 4.2 并購績效的衡量39-43
• 4.3 主要變量的相關(guān)性檢驗43-44
• 4.4 回歸分析44-47
• 4.4.0 終極控股股東現(xiàn)金流權(quán)與文化企業(yè)并購績效44-45
• 4.4.1 終極控股股東兩權(quán)分離與文化企業(yè)并購績效45-46
• 4.4.2 終極控股股東性質(zhì)、兩權(quán)分離與文化企業(yè)并購績效46-47
• 4.5 穩(wěn)健性檢驗47-49
• 小結(jié)49-51
• 第5章 結(jié)論與建議51-55
• 5.1 研究的主要結(jié)論51-52
• 5.2 政策建議52-53
• 5.3 研究局限53
• 小結(jié)53-55
• 參考文獻55-61
• 攻讀碩士學(xué)位期間取得的學(xué)術(shù)成果61-63
• 致謝63

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本文編號：279270