在中國,基礎設施投資指的是以為大眾生活與企業(yè)生產提供基礎性服務或改善不良生態(tài)環(huán)境為目的,建造或購置相關工程及基本設施的開銷�；A設施投資在我國固定資產投資過程中具有不可撼動的地位,涉及很多基礎設施重要領域,例如水利、環(huán)境、熱力、郵政、交通運輸、電力等基礎設施領域。自1978年改革開放以來,基礎設施投資由于其正外部性較強,為數(shù)十年來中國的經濟增長貢獻出了不小的力量�？砷L期以來,該投融資模式仍存在一些結構性問題,例如融資渠道狹小、投資力度過強、資金匱乏、運營效率較低以及資本退出環(huán)節(jié)受阻等問題。因此,若要繼續(xù)推進基礎設施建設進程,就必須拓寬基礎設施的融資渠道。在我國當前補基礎設施短板的政策背景下,基礎設施REITs逐步進入學界與業(yè)界的視野,其盤活企業(yè)存量資產以及降低地方政府杠桿率的優(yōu)勢使得基礎設施REITs為基礎設施資產融資提供了一種新的可能。本文選取的研究對象是我國首批REITs產品中航首鋼綠能REIT的基金管理人正在籌備的項目中航京能光伏REIT項目,通過案例分析法對中航京能光伏REIT的融資模式展開深入剖析。本文通過搜集與整理國內外REITs研究的文獻,開展選題、資料整理并最終完成撰寫工...

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 引言
    1.1 研究背景和研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究方法和框架
        1.2.1 研究方法
        1.2.2 研究內容
        1.2.3 研究框架
    1.3 創(chuàng)新與不足
        1.3.1 創(chuàng)新點
        1.3.2 不足
2 理論基礎與文獻綜述
    2.1 理論基礎
        2.1.1 REITs的內涵及意義
        2.1.2 相關理論
    2.2 文獻綜述
    2.3 文獻評述
3 中航京能光伏REIT案例介紹
    3.1 行業(yè)背景及預期
    3.2 項目基本情況
        3.2.1 項目概況
        3.2.2 法律關系
        3.2.3 項目運營情況
    3.3 參與主體
        3.3.1 發(fā)起人
        3.3.2 計劃管理人
        3.3.3 基金管理人
    3.4 中航京能光伏REIT設立方案
        3.4.1 產品要素
        3.4.2 產品架構
        3.4.3 實施步驟
        3.4.4 股債結構方案
        3.4.5 目前進展
4 案例分析
    4.1 可行性分析
        4.1.1 基礎資產可行性
        4.1.2 政策可行性
    4.2 穩(wěn)定性分析
        4.2.1 電力銷售情況分析
        4.2.2 重要現(xiàn)金流穩(wěn)定性分析
        4.2.3 底層現(xiàn)金流分散度
    4.3 可復制性與推廣價值
        4.3.1 可復制性
        4.3.2 推廣價值
    4.4 主要風險分析
        4.4.1 國補政策影響
        4.4.2 “國補退坡”影響
        4.4.3 重大問題解決方案
5 啟示與建議
    5.1 案例啟示
    5.2 對策建議
        5.2.1 政府
        5.2.2 基金管理人
參考文獻
后記



本文編號：4041394