近年來,全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展疲軟,世界局勢動(dòng)蕩,金融市場的發(fā)展也屢屢受到“黑天鵝”、“灰犀牛”等事件的影響。黃金、石油等作為重要的大宗商品,當(dāng)價(jià)格發(fā)生波動(dòng)時(shí)對整個(gè)金融市場也會(huì)產(chǎn)生一定的影響。原油作為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“血液”容易受到地緣政治、新能源等方面的沖擊。特別是近些年原油價(jià)格的劇烈波動(dòng),對全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都產(chǎn)生了較大的影響。黃金在金融市場中具有獨(dú)特的戰(zhàn)略以及存儲(chǔ)價(jià)值,越來越受到關(guān)注和青睞。而中國作為原油消費(fèi)大國,原油價(jià)格的波動(dòng)也會(huì)對我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大影響。此背景下,通過對國際黃金、原油市場和中國股市三個(gè)市場之間的均值溢出和波動(dòng)溢出效應(yīng)研究以幫助投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)更好的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和制定監(jiān)管措施。為此,本文選取滬深300指數(shù)、國際現(xiàn)貨黃金(AU)、布倫特原油(CFD)三個(gè)指標(biāo)代表中國股市、國際黃金市場、原油市場的衡量指標(biāo),分別用TVP-VAR模型和波動(dòng)溢出指數(shù)對三個(gè)市場的均值溢出效應(yīng)和波動(dòng)溢出效應(yīng)進(jìn)行分析。從均值溢出效應(yīng)方面分析,主要結(jié)論包括:(1)從時(shí)變波動(dòng)分析來看,三個(gè)市場在如2015年股災(zāi)、2020年全球新冠疫情等重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)的收益率波動(dòng)效應(yīng)較大;(2)從等間隔脈沖響應(yīng)的結(jié)果來看,三個(gè)市場總體表現(xiàn)為...

【文章頁數(shù)】：50 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖1-1技術(shù)路線圖

第1章緒論5圖1-1技術(shù)路線圖1.4創(chuàng)新點(diǎn)本文的創(chuàng)新之處體現(xiàn)如下：目前全球正處于新冠疫情之下，金融市場波動(dòng)較大，對國家和居民的生產(chǎn)消費(fèi)均有較大的影響，但是目前的研究還未有基于這樣的背景事件。之前學(xué)者的研究更多的是以金融危機(jī)、金融制度改革或者是自然災(zāi)害為時(shí)間點(diǎn)進(jìn)行研究，而以大型公共....

圖4-4模型參數(shù)的估計(jì)結(jié)果

成都理工大學(xué)專業(yè)碩士學(xué)位論文20本間自相關(guān)性較低。第二行為抽樣路徑結(jié)果，可以看出結(jié)果表現(xiàn)較為平穩(wěn)，參數(shù)也存在顯著聚類情況，足以說明所選取的數(shù)據(jù)達(dá)到了建模的要求。圖4-4的第三行所展示的是各個(gè)參數(shù)的后驗(yàn)分布情況，可以看出抽樣結(jié)果較好。注：Sb代表，Sa代表，Sh代表，，乘以100以....

圖4-5中國股市隨機(jī)波動(dòng)時(shí)變特征

第4章不同市場間溢出效應(yīng)的實(shí)證結(jié)果21圖4-5中國股市隨機(jī)波動(dòng)時(shí)變特征圖4-6國際原油市場隨機(jī)波動(dòng)時(shí)變特征

圖4-6國際原油市場隨機(jī)波動(dòng)時(shí)變特征

第4章不同市場間溢出效應(yīng)的實(shí)證結(jié)果21圖4-5中國股市隨機(jī)波動(dòng)時(shí)變特征圖4-6國際原油市場隨機(jī)波動(dòng)時(shí)變特征

本文編號(hào)：4014034