隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化程度的加深,固定資產(chǎn)投資規(guī)模擴(kuò)大,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)發(fā)展,鋼鐵產(chǎn)業(yè)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè),在國(guó)家發(fā)展進(jìn)程中發(fā)揮重要作用。螺紋鋼是鋼材中具有代表性的一個(gè)品種,其價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的不確定性,會(huì)帶來(lái)較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。深入分析影響螺紋鋼期貨價(jià)格波動(dòng)的因素,研究螺紋鋼期貨價(jià)格波動(dòng),有助于推動(dòng)我國(guó)鋼材市場(chǎng)的平穩(wěn)發(fā)展,對(duì)防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。本文運(yùn)用混頻數(shù)據(jù)模型研究螺紋鋼期貨價(jià)格的波動(dòng)及其影響因素。首先對(duì)螺紋鋼期貨價(jià)格波動(dòng)的影響因素進(jìn)行機(jī)理分析,包括制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)、宏觀(guān)預(yù)警指數(shù)、美元指數(shù)、庫(kù)存、相關(guān)商品期貨價(jià)格波動(dòng)以及投資者心理預(yù)期等,同時(shí)深入探討各種因素與螺紋鋼期貨價(jià)格波動(dòng)之間的聯(lián)系。在此基礎(chǔ)上,建立傳統(tǒng)的GARCH模型和EGARCH模型,并進(jìn)一步從各因素的水平值和波動(dòng)值兩個(gè)層面建立基于混頻數(shù)據(jù)的GARCH-MIDAS模型。從實(shí)證研究結(jié)果來(lái)看,螺紋鋼期貨價(jià)格自身波動(dòng)具有顯著的GARCH效應(yīng),其波動(dòng)存在波動(dòng)集聚,高峰厚尾,沒(méi)有顯著的非對(duì)稱(chēng)性等特征�；诨祛l數(shù)據(jù)的GARCH-MIDAS模型的實(shí)證結(jié)果表明,在水平值層面上,美元指數(shù)和相關(guān)商品對(duì)螺紋鋼期貨價(jià)格波動(dòng)起主要的影響作用,其次是制...

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖1-1螺紋鋼期貨日收盤(pán)價(jià)及螺紋鋼月產(chǎn)量對(duì)比圖

圖1-1螺紋鋼期貨日收盤(pán)價(jià)及螺紋鋼月產(chǎn)量對(duì)比圖圖1-1給出了螺紋鋼期貨日收盤(pán)價(jià)以及螺紋鋼月產(chǎn)量對(duì)比線(xiàn)性圖，從200年上市之初的3561元/噸到2011年年初創(chuàng)新高的5130元/噸，螺紋鋼期貨日收盤(pán)價(jià)波動(dòng)較為頻繁。2011年春節(jié)后，螺紋鋼期貨價(jià)波動(dòng)劇烈，價(jià)格....

圖2-1各因素水平值影響螺紋鋼期貨價(jià)格波動(dòng)機(jī)理圖

圖2-2各因素波動(dòng)值影響螺紋鋼期貨價(jià)格波動(dòng)機(jī)理圖

18圖2-2各因素波動(dòng)值影響螺紋鋼期貨價(jià)格波動(dòng)機(jī)理圖

圖4-1制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)PMI月度趨勢(shì)圖

第4章螺紋鋼期貨價(jià)格波動(dòng)影響因素的實(shí)證分析ttt1RInPInP（4.1）（對(duì)日度數(shù)據(jù)t=1,2,…,2132,其中：tP表示從2009年4月1日至2017年12月29日起第t個(gè)交易日的日度數(shù)據(jù)，t1P表示前一交易日的日度數(shù)據(jù)，將....

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