發(fā)布時(shí)間：2024-02-15 10:00

　　所謂的“應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化”就是將公司的應(yīng)收賬款賣到專業(yè)的特殊信托公司,然后將其轉(zhuǎn)入特殊的信托基金,由該信托公司對(duì)其進(jìn)行重新組合、打包,以使其成為新的產(chǎn)品,從而在資本市場(chǎng)上上市。應(yīng)收賬款的質(zhì)量,信用等級(jí)和資金流動(dòng)將會(huì)影響債券的期望回報(bào)率,應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化能夠提高公司基礎(chǔ)資產(chǎn)管理質(zhì)量,降低資產(chǎn)管理成本,提高企業(yè)的資金流動(dòng)性和融資能力,降低應(yīng)收賬款持有風(fēng)險(xiǎn),包括形成呆賬、壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。建筑施工企業(yè)由于工程項(xiàng)目工期較長(zhǎng)、墊付工程款較多、驗(yàn)收結(jié)算較慢等行業(yè)特點(diǎn),應(yīng)收賬款數(shù)額巨大。將其證券化,除了降低應(yīng)收賬款規(guī)模之外,能夠盤(pán)活建筑企業(yè)存量資產(chǎn),獲得一次性現(xiàn)金流,有效提升資金使用效率;同時(shí),建筑施工企業(yè)資金需求較大,往往資產(chǎn)負(fù)債率較高,應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化能在不提高企業(yè)杠桿率的情況下融資,為建筑企業(yè)拓展融資渠道。本文從建筑企業(yè)應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化現(xiàn)狀出發(fā),以ZCB企業(yè)發(fā)行的“中信建投-ZCB企業(yè)應(yīng)收賬款資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”為例,通過(guò)文獻(xiàn)研究和案例分析,對(duì)應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化在全球的理論研究和實(shí)踐運(yùn)用進(jìn)行研究,分析ZCB企業(yè)專項(xiàng)計(jì)劃發(fā)行的動(dòng)機(jī)和原因,介紹案例的主要流程以及風(fēng)險(xiǎn)控制分析;以調(diào)查研究和比較分析為...

【文章頁(yè)數(shù)】：67 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖1.1研究?jī)?nèi)容框架圖

本文的研究技術(shù)路線是從對(duì)應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化文獻(xiàn)綜述開(kāi)始,對(duì)企業(yè)實(shí)行應(yīng)收賬款證券化的現(xiàn)狀和經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行總結(jié),接著從ZCB企業(yè)的現(xiàn)狀和動(dòng)因出發(fā),運(yùn)用案例分析和比較分析的方法對(duì)ZCB企業(yè)應(yīng)收賬款專項(xiàng)支持計(jì)劃進(jìn)行分析,對(duì)其應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化發(fā)行的過(guò)程以及發(fā)行后給企業(yè)帶來(lái)的正面影響進(jìn)行分析,最....

圖2.1交易流程圖

2.1.4交易流程(1)基礎(chǔ)資產(chǎn)挑選

圖3.1ZCB企業(yè)2015年末至2018年6月應(yīng)收賬款變化趨勢(shì)圖

2018年6月底、2017年底、2016年底和2015年底,ZCB企業(yè)應(yīng)收賬款的規(guī)模為680564.97萬(wàn)元、761942.97萬(wàn)元、597683.85萬(wàn)元和505163.25萬(wàn)元,應(yīng)收賬款規(guī)模保持高速增長(zhǎng)。變化趨勢(shì)如圖3.1:ZCB企業(yè)應(yīng)收賬款基數(shù)大,而且呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì),較大....

圖3.3ZCB企業(yè)應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化交易流程圖

應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化涉及的流程比較復(fù)雜,此處不在一一列示,具體交易流程詳見(jiàn)圖3.3:3.3.3發(fā)行情況

本文編號(hào)：3899571