創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)2009年正式設(shè)立,主要功能是為創(chuàng)新型及科技型公司進(jìn)行股權(quán)融資服務(wù),拓寬符合條件的公司的融資渠道。與在主板IPO融資相比,在創(chuàng)業(yè)版進(jìn)行的IPO普遍存在高發(fā)行價(jià)、高市盈率、高超募資金現(xiàn)象。自從2009年創(chuàng)業(yè)板設(shè)立到2012年間,歷年IPO的企業(yè)中有85%到94%都有超募,有些公司的超募資金金額數(shù)倍于計(jì)劃募集資金。2012年之后監(jiān)管機(jī)構(gòu)約束了超募問(wèn)題,超募比例以及超募率有所下降,但超募現(xiàn)象以及超募資金使用問(wèn)題仍然存在。超募資金的實(shí)質(zhì)是“計(jì)劃外多募集到的資金”或“意外多募集的資金”,它與計(jì)劃募集資金的重大區(qū)別是,計(jì)劃募集資金在IPO之前都有明確的使用方向和投資方案,以及可行性論證;而這些超募資金都沒(méi)有。由于缺乏事前的計(jì)劃和論證,給事后合理使用超募資金帶來(lái)困難,由此得出的推論是更多的超募意味著更大的意外,或許會(huì)增大企業(yè)使用超募資金的難度,從而帶來(lái)不利的資金使用結(jié)果和財(cái)務(wù)績(jī)效。論文用案例研究和對(duì)比分析的方法對(duì)此推論進(jìn)行了驗(yàn)證。論文首先對(duì)在創(chuàng)業(yè)板IPO的企業(yè)獲得的超募資金金額和超募比例按年份和行業(yè)分別進(jìn)行了統(tǒng)計(jì),對(duì)超募資金的使用投向進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)。然后以超募率非常高的計(jì)算機(jī)和通信設(shè)備制造業(yè)的...

【文章頁(yè)數(shù)】：80 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
        1.2.3 文獻(xiàn)述評(píng)
    1.3 研究思路及方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究?jī)?nèi)容與框架
        1.4.1 研究?jī)?nèi)容
        1.4.2 研究框架
    1.5 可能的創(chuàng)新點(diǎn)
第2章 相關(guān)概念和理論
    2.1 相關(guān)概念
        2.1.1 創(chuàng)業(yè)板、IPO和超募資金的概念
        2.1.2 公司財(cái)務(wù)績(jī)效及衡量方法
    2.2 相關(guān)理論
        2.2.1 信息不對(duì)稱理論
        2.2.2 優(yōu)序融資理論
        2.2.3 自由現(xiàn)金流假說(shuō)
        2.2.4 資本配置效率理論
第3章 創(chuàng)業(yè)板整體及A公司IPO超募現(xiàn)象分析
    3.1 創(chuàng)業(yè)板企業(yè)IPO超募現(xiàn)象分析
        3.1.1 創(chuàng)業(yè)板企業(yè)IPO超募資金概況
        3.1.2 創(chuàng)業(yè)板企業(yè)IPO超募資金的投向分析
    3.2 A公司IPO超募現(xiàn)象分析
        3.2.1 A公司簡(jiǎn)介
        3.2.2 A公司在創(chuàng)業(yè)板IPO超募規(guī)模
        3.2.3 A公司IPO獲得超募資金的原因
第4章 A公司與對(duì)照公司IPO超募資金使用分析
    4.1 對(duì)照公司B公司概況
    4.2 A公司與對(duì)照公司IPO超募資金使用進(jìn)度分析
        4.2.1 A公司IPO超募資金使用進(jìn)度分析
        4.2.2 B公司IPO超募資金使用進(jìn)度分析
        4.2.3 對(duì)比結(jié)論
    4.3 A公司及對(duì)照公司IPO超募資金投向及損益
        4.3.1 A公司IPO超募資金具體投向及產(chǎn)生的損益
        4.3.2 B公司IPO超募資金具體投向及產(chǎn)生的損益
        4.3.3 對(duì)比結(jié)論
第5章 A公司與對(duì)照公司IPO募集資金使用對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響
    5.1 對(duì)照公司C公司概況
    5.2 超募資金使用對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響機(jī)理
    5.3 超募資金產(chǎn)生及使用對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)選擇的影響
    5.4 超募資金的使用對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效產(chǎn)生的影響
        5.4.1 盈利能力分析
        5.4.2 營(yíng)運(yùn)能力分析
        5.4.3 償債能力分析
        5.4.4 發(fā)展能力分析
        5.4.5 對(duì)比結(jié)論
    5.5 A公司IPO超募資金使用存在的問(wèn)題
        5.5.1 超募規(guī)模大、使用進(jìn)度緩慢
        5.5.2 超募資金管理不嚴(yán),項(xiàng)目可行性審核不夠嚴(yán)格
        5.5.3 超募資金大量投向與主營(yíng)業(yè)務(wù)不密切的領(lǐng)域
        5.5.4 超募資金項(xiàng)目未按計(jì)劃達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)
        5.5.5 A公司內(nèi)部控制存在一定缺陷
第6章 結(jié)論與建議
    6.1 結(jié)論
    6.2 建議
        6.2.1 進(jìn)一步完善新股發(fā)行及詢價(jià)制度,加大監(jiān)管力度
        6.2.2 完善超募資金管理制度,加強(qiáng)項(xiàng)目可行性審查
        6.2.3 嚴(yán)格審核超募資金使用計(jì)劃性及使用順序
        6.2.4 超募資金項(xiàng)目要根據(jù)市場(chǎng)反應(yīng)及時(shí)調(diào)整
        6.2.5 加強(qiáng)內(nèi)部控制降低重大決策風(fēng)險(xiǎn)
參考文獻(xiàn)
個(gè)人簡(jiǎn)歷、申請(qǐng)學(xué)位期間的研究成果及發(fā)表的學(xué)術(shù)論文
致謝



本文編號(hào)：3861968