芯片(IC)是半導(dǎo)體原件產(chǎn)品的統(tǒng)稱,隨著國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化,以芯片為代表的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)近年來在國內(nèi)發(fā)展迅速�；仡櫄v史,我國芯片行業(yè)整體發(fā)展起步較晚。與行業(yè)領(lǐng)先的國家相比,我國芯片行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈布局不完善、技術(shù)相對落后、生產(chǎn)水平較弱。在過去的發(fā)展過程中長期依賴于技術(shù)進(jìn)口,導(dǎo)致自主研發(fā)動力不足。近年來移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)的快速發(fā)展衍生出了眾多的終端產(chǎn)品,新的產(chǎn)品的出現(xiàn),正在不斷推動微電子技術(shù)的演變和市場格局發(fā)生深刻變化。這使得全球芯片行業(yè)正步入重大的調(diào)整、變革時期,這也為我國芯片行業(yè)的發(fā)展帶來了極大的機遇與挑戰(zhàn)。受新冠疫情的影響,全球芯片行業(yè)復(fù)蘇延緩,而我國芯片企業(yè)受中美貿(mào)易摩擦的影響,整體發(fā)展與復(fù)蘇進(jìn)程遭受阻礙。得益于國家對于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的重視與支持,芯片行業(yè)的的上升空間、發(fā)展前景都有較好的預(yù)期,同時在貿(mào)易摩擦的刺激下,我國本土企業(yè)不斷投入資金進(jìn)行自主研發(fā)與創(chuàng)新,芯片企業(yè)未來盈利空間與發(fā)展前景更為廣闊,對于廣大投資者而言是較好的投資方向。因此對于芯片企業(yè)的估值研究有助于挖掘新的投資機會、幫助企業(yè)管理者做出正確的決策。然而有別于傳統(tǒng)行業(yè),芯片企業(yè)有著研發(fā)費用投入高、高風(fēng)險、高收益...

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究內(nèi)容、框架及研究方法
        1.2.1 研究內(nèi)容及框架
        1.2.2 研究方法
    1.3 創(chuàng)新點
2 文獻(xiàn)綜述
    2.1 估值應(yīng)用及基本面分析
    2.2 估值理論與適用性分析
    2.3 文獻(xiàn)評述
3 估值模型及適用性分析
    3.1 EVA模型
        3.1.1 EVA模型介紹
        3.1.2 EVA模型應(yīng)用中芯國際估值的適用性分析
    3.2 實物期權(quán)模型
        3.2.1 實物期權(quán)模型介紹
        3.2.2 實物期權(quán)模型應(yīng)用中芯國際估值的適用性分析
    3.3 相對估值法
        3.3.1 市盈率法
        3.3.2 市凈率法
4 估值應(yīng)用及基本面分析
    4.1 宏觀因素分析
        4.1.1 新冠疫情對于全球芯片行業(yè)的影響
        4.1.2 新冠疫情對中芯國際的影響
        4.1.3 中美貿(mào)易摩擦對于中芯國際的影響
        4.1.4 國家政策支持
        4.1.5 宏觀經(jīng)濟環(huán)境
        4.1.6 俄烏沖突以及美聯(lián)儲加息預(yù)期對于中國股市的影響
    4.2 行業(yè)分析
        4.2.1 產(chǎn)業(yè)鏈分析
        4.2.2 行業(yè)特征分析
        4.2.3 我國芯片行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
        4.2.4 我國芯片行業(yè)發(fā)展的不足
        4.2.5 行業(yè)競爭分析——中芯國際大陸晶圓代工龍頭
    4.3 中芯國際案例分析
        4.3.1 競爭優(yōu)勢
        4.3.2 主營業(yè)務(wù)分析
        4.3.3 財務(wù)分析
5 中芯國際企業(yè)估值及準(zhǔn)確性分析
    5.1 中芯國際價值評估綜合模型的構(gòu)建
    5.2 中芯國際現(xiàn)存價值評估
        5.2.1 會計調(diào)整原則
        5.2.2 會計調(diào)整項目
        5.2.3 中芯國際歷史EVA計算
        5.2.4 中芯國際預(yù)測EVA計算
        5.2.5 中芯國際企業(yè)現(xiàn)有價值計算及參數(shù)敏感型分析
    5.3 中芯國際潛在價值計算
        5.3.1 B-S模型選擇及參數(shù)確定
        5.3.2 潛在價值計算及敏感型分析
    5.4 中芯國際企業(yè)價值計算
    5.5 相對估值法計算中芯國際企業(yè)價值
        5.5.1 市盈率法計算中芯國際企業(yè)價值
        5.5.2 市凈率法計算中芯國際企業(yè)價值
    5.6 估值結(jié)果準(zhǔn)確性分析
6 結(jié)論與建議
    6.1 結(jié)論
    6.2 建議
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號：3822256