民營企業(yè)長期以來不斷發(fā)展壯大,近年來已成為我國主要經(jīng)濟(jì)群體,但受到經(jīng)濟(jì)下行、去杠桿政策等宏觀因素影響,民營企業(yè)在傳統(tǒng)融資渠道面臨的融資約束也不斷加強(qiáng)。融資約束一直是制約我國民營企業(yè)發(fā)展的重要因素之一,如何緩解融資約束,對于促進(jìn)民營企業(yè)發(fā)展是一項(xiàng)重要課題。與此同時,股權(quán)質(zhì)押憑借資金成本低,融資金額大,期限靈活,不影響大股東權(quán)利等優(yōu)點(diǎn),成為我國民營上市公司的重要融資方式之一。很多民營企業(yè)股權(quán)質(zhì)押的初衷是緩解融資難問題,但是這一舉措究竟會對融資約束產(chǎn)生怎樣的影響,是否能幫助民企擺脫融資困境?因此本文選此作為研究方向。本文選取森源電氣股份有限公司作為案例研究對象,探究股權(quán)質(zhì)押對民營企業(yè)融資約束的影響。首先對股權(quán)質(zhì)押與融資約束相關(guān)概念進(jìn)行界定,歸納總結(jié)信號傳遞等相關(guān)理論和研究文獻(xiàn),并對股權(quán)質(zhì)押影響融資約束的作用機(jī)理進(jìn)行理論分析,為本文研究奠定理論基礎(chǔ);而后分析森源電氣股權(quán)質(zhì)押對融資約束的影響及作用機(jī)理。研究發(fā)現(xiàn),森源電氣股權(quán)質(zhì)押前期對融資約束產(chǎn)生緩解作用,但后期股權(quán)質(zhì)押使融資約束程度加重。在此基礎(chǔ)上,本文基于森源電氣股權(quán)質(zhì)押加重融資約束的原因,提出降低股權(quán)質(zhì)押加重融資約束風(fēng)險的相關(guān)對策:一是把握...

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 股權(quán)質(zhì)押相關(guān)文獻(xiàn)
        1.2.2 融資約束相關(guān)文獻(xiàn)
        1.2.3 股權(quán)質(zhì)押對融資約束影響相關(guān)文獻(xiàn)
        1.2.4 文獻(xiàn)述評
    1.3 研究內(nèi)容與方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 核心概念界定
        1.4.1 股權(quán)質(zhì)押
        1.4.2 融資約束
    1.5 本文研究的創(chuàng)新點(diǎn)
2 理論及現(xiàn)狀分析
    2.1 理論基礎(chǔ)
        2.1.1 信息不對稱理論
        2.1.2 信號傳遞理論
    2.2 股權(quán)質(zhì)押影響融資約束的機(jī)理分析
        2.2.1 股權(quán)質(zhì)押緩解融資約束的作用機(jī)理
        2.2.2 股權(quán)質(zhì)押加重融資約束的作用機(jī)理
    2.3 民營企業(yè)股權(quán)質(zhì)押和融資約束現(xiàn)狀分析
        2.3.1 我國民營企業(yè)股權(quán)質(zhì)押現(xiàn)狀
        2.3.2 我國民營企業(yè)融資約束現(xiàn)狀
3 森源電氣案例介紹
    3.1 森源電氣基本情況
        3.1.1 森源電氣簡介
        3.1.2 森源電氣所處行業(yè)背景
        3.1.3 森源電氣經(jīng)營與財務(wù)狀況
    3.2 森源電氣股權(quán)質(zhì)押情況
        3.2.1 當(dāng)前股權(quán)結(jié)構(gòu)
        3.2.2 森源電氣股權(quán)質(zhì)押歷程
        3.2.3 森源電氣股權(quán)質(zhì)押動因
4 森源電氣股權(quán)質(zhì)押對融資約束的影響分析
    4.1 森源電氣股權(quán)質(zhì)押對融資約束影響的定量分析
        4.1.1 單一公司特征值法
        4.1.2 構(gòu)建多變量指標(biāo)法
    4.2 森源電氣股權(quán)質(zhì)押對融資約束影響的定性分析
        4.2.1 股權(quán)質(zhì)押前期融資約束緩解
        4.2.2 股權(quán)質(zhì)押后期融資約束加重
    4.3 森源電氣股權(quán)質(zhì)押影響融資約束的機(jī)理分析
        4.3.1 森源電氣股權(quán)質(zhì)押前期緩解融資約束的作用機(jī)理
        4.3.2 森源電氣股權(quán)質(zhì)押最終加重融資約束的作用機(jī)理
5 森源電氣股權(quán)質(zhì)押加重融資約束的原因及對策
    5.1 森源電氣股權(quán)質(zhì)押使融資約束加重的原因
        5.1.1 新業(yè)務(wù)冒進(jìn)使質(zhì)押資金投入過多
        5.1.2 為填補(bǔ)資金漏洞使質(zhì)押比例過高
        5.1.3 虛增收入維持股價致危機(jī)重重
    5.2 降低股權(quán)質(zhì)押加劇融資約束風(fēng)險的相關(guān)對策
        5.2.1 把握企業(yè)競爭力謹(jǐn)慎轉(zhuǎn)型擴(kuò)張
        5.2.2 優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)以避免質(zhì)押比例過高
        5.2.3 優(yōu)化內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)加強(qiáng)風(fēng)險管控
6 結(jié)論與展望
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究不足與展望
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號：3761244