自我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)以來,由于經(jīng)濟(jì)增長速度逐漸放緩,以往利用投資和杠桿拉動經(jīng)濟(jì)快速提升的方法目前不太適用,在該環(huán)境下我國企業(yè)面臨前所未有的挑戰(zhàn),杠桿率持續(xù)上升、資金周轉(zhuǎn)困難等引起了社會各界的關(guān)注。國務(wù)院在2016年10月份發(fā)布了《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》文件,該文件的頒布主要是為了優(yōu)化我國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供良好的基礎(chǔ),同時還可以加快推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的進(jìn)展,因此該文件正式頒布后使市場化債轉(zhuǎn)股再次取得高度關(guān)注,也為那些希望通過實(shí)施市場化債轉(zhuǎn)股來改善企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營狀況和加快提質(zhì)增量的企業(yè)提供一定的參考依據(jù),因此其他即將開始實(shí)施市場化債轉(zhuǎn)股的企業(yè)可以以航發(fā)動力成功實(shí)施市場化債轉(zhuǎn)股所積累的經(jīng)驗(yàn)為借鑒。本文著重分析研究航發(fā)動力市場化債轉(zhuǎn)股的具體實(shí)施過程,以及航發(fā)動力實(shí)施市場化債轉(zhuǎn)股對企業(yè)市場績效和財務(wù)績效的影響。首先使用文獻(xiàn)研究法、比較分析法對比剖析我國實(shí)施的兩輪債轉(zhuǎn)股的異同之處,對本輪市場化債轉(zhuǎn)股的特點(diǎn)以及新出現(xiàn)的“兩步走”運(yùn)作模式產(chǎn)生清晰地認(rèn)知,同時對債轉(zhuǎn)股的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行了分析;其次使用案例研究法和財務(wù)分析法,本文將詳細(xì)分析航發(fā)動力實(shí)施的市場化債轉(zhuǎn)股目的具體實(shí)施情況,分...

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【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景與研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 債轉(zhuǎn)股的動因
        1.2.2 債轉(zhuǎn)股的運(yùn)作模式
        1.2.3 債轉(zhuǎn)股的風(fēng)險
        1.2.4 債轉(zhuǎn)股對企業(yè)績效影響
        1.2.5 文獻(xiàn)評述
    1.3 研究內(nèi)容及方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 技術(shù)路線圖
    1.5 論文創(chuàng)新與不足
        1.5.1 論文創(chuàng)新
        1.5.2 不足
第2章 概念界定與理論基礎(chǔ)
    2.1 概念界定
        2.1.1 債轉(zhuǎn)股的概念
        2.1.2 政策性債轉(zhuǎn)股的概念
        2.1.3 市場化債轉(zhuǎn)股的概念
        2.1.4 市場化債轉(zhuǎn)股與政策性債轉(zhuǎn)股的區(qū)別
    2.2 相關(guān)理論分析
        2.2.1 委托代理理論
        2.2.2 MM理論
        2.2.3 權(quán)衡理論
        2.2.4 博弈理論
第3章 市場化債轉(zhuǎn)股實(shí)施背景分析
    3.1 我國市場化債轉(zhuǎn)股現(xiàn)狀
        3.1.1 相關(guān)政策
        3.1.2 實(shí)施情況
    3.2 市場化債轉(zhuǎn)股的運(yùn)作模式
        3.2.1 “收債轉(zhuǎn)股”模式
        3.2.2 “債轉(zhuǎn)優(yōu)先股”模式
        3.2.3 “入股還債”模式
        3.2.4 “股債結(jié)合”模式
        3.2.5 “兩步走”模式及“兩步走”模式與其他模式對比
第4章 航發(fā)動力公司市場化債轉(zhuǎn)股案例概況
    4.1 航發(fā)動力公司簡介
    4.2 航發(fā)動力實(shí)施市場化債轉(zhuǎn)股的動因
        4.2.1 增強(qiáng)經(jīng)營穩(wěn)健性,應(yīng)對經(jīng)濟(jì)周期波動
        4.2.2 加快項目升級,應(yīng)對資金需求量增多
        4.2.3 增加營業(yè)收入,增強(qiáng)盈利和營運(yùn)能力
        4.2.4 優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),增強(qiáng)抗風(fēng)險能力
    4.3 航發(fā)動力市場化債轉(zhuǎn)股方案
        4.3.1 實(shí)施機(jī)構(gòu)
        4.3.2 標(biāo)的企業(yè)
        4.3.3 實(shí)施過程
        4.3.4 定價過程
        4.3.5 退出機(jī)制
第5章 航發(fā)動力市場化債轉(zhuǎn)股對企業(yè)績效的影響
    5.1 市場績效分析
        5.1.1 事件窗口期的選擇
        5.1.2 AR和CAR分析
    5.2 財務(wù)績效分析
        5.2.1 資本結(jié)構(gòu)分析
        5.2.2 償債能力分析
        5.2.3 盈利能力分析
        5.2.4 營運(yùn)能力分析
        5.2.5 EVA業(yè)績評價
第6章 研究結(jié)論與對策建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 對策建議
        6.2.1 增加企業(yè)資金持有量,改善企業(yè)狀況
        6.2.2 鼓勵實(shí)施機(jī)構(gòu)積極參與公司治理
        6.2.3 進(jìn)一步推廣“市場化”原則
        6.2.4 更新法律法規(guī),加強(qiáng)監(jiān)督
參考文獻(xiàn)
致謝
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本文編號：3757075