在深化國有企業(yè)改革及軍民融合的大背景下,各軍工集團正在積極推進混合所有制改制,優(yōu)化資源配置,提高資源使用率。將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)通過IPO、并購、重大資產(chǎn)重組等方式實現(xiàn)上市。本文選取了長城電子借殼中電廣通上市作為研究案例,進行借殼前后的財務(wù)績效評價。此次借殼上市,首先由中船重工以現(xiàn)金方式購買了中國電子持有的中電廣通全部股權(quán),中船重工成為中國電子的控股股東。隨后,中電廣通將其全部資產(chǎn)與負債以現(xiàn)金交易方式出售給中國電子。最后,中電廣通以定向增發(fā)股票的方式購買了中船重工全資子公司長城電子100%股權(quán),由此長城電子的主營業(yè)務(wù)全部注入了中電廣通并完成了借殼上市。本文在對長城電子借殼中電廣通上市的財務(wù)績效進行評價時,采用了事件研究法、財務(wù)指標分析法、EVA評價方法、業(yè)績承諾完成情況對借殼上市前后上市公司股票收益、償債能力、盈利能力、營運能力、發(fā)展能力、經(jīng)濟附加值等進行分析。最終得出結(jié)論,長城電子借殼中電廣通上市之后,企業(yè)的短期財務(wù)績效與長期財務(wù)績效都有所增加。2016年證監(jiān)會頒布重組新規(guī),借殼上市難度加大,希望本文的研究分析能夠?qū)ο胍ㄟ^借殼上市的企業(yè)提供一些借鑒作用。

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究方法及研究內(nèi)容
        1.2.1 研究方法
        1.2.2 研究內(nèi)容
    1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.3.1 借殼上市模式研究現(xiàn)狀
        1.3.2 借殼上市動因研究現(xiàn)狀
        1.3.3 借殼上市財務(wù)績效研究現(xiàn)狀
        1.3.4 文獻評述
    1.4 本文創(chuàng)新點
第二章 相關(guān)概念及理論
    2.1 上市途徑與財務(wù)績效概念介紹
        2.1.1 IPO概念
        2.1.2 借殼上市概念
        2.1.3 IPO與借殼上市對比
        2.1.4 財務(wù)績效概念
    2.2 借殼上市理論
        2.2.1 并購效率理論
        2.2.2 信息與信號理論
        2.2.3 市場勢力理論
    2.3 財務(wù)績效評價方法
第三章 長城電子借殼中電廣通上市過程及動因
    3.1 案例背景介紹
    3.2 借殼上市雙方介紹
        3.2.1 借殼方長城電子
        3.2.2 賣殼方中電廣通
    3.3 長城電子借殼上市過程及重組方案
        3.3.1 長城電子借殼上市過程
        3.3.2 長城電子借殼上市重組方案
    3.4 借殼上市前后股權(quán)結(jié)構(gòu)變化情況
        3.4.1 中電廣通控制權(quán)變更前股權(quán)結(jié)構(gòu)
        3.4.2 中電廣通控制權(quán)變更后股權(quán)結(jié)構(gòu)
        3.4.3 中電廣通發(fā)行股票購買長城電子前后股權(quán)結(jié)構(gòu)
    3.5 長城電子借殼上市動因分析
        3.5.1 縮短上市時間提高上市效率
        3.5.2 構(gòu)建中船重工電子信息業(yè)務(wù)的上市平臺
        3.5.3 轉(zhuǎn)變主營業(yè)務(wù)提升公司盈利能力
第四章 長城電子借殼上市財務(wù)績效評價
    4.1 基于事件研究法的短期財務(wù)績效評價
    4.2 基于會計指標分析法的長期財務(wù)績效評價
        4.2.1 企業(yè)各項能力指標分析
        4.2.2 EVA評價指標分析
        4.2.3 業(yè)績承諾的達標情況
    4.3 長城電子借殼上市財務(wù)績效變化總體分析
        4.3.1 短期財務(wù)績效增長原因
        4.3.2 長期財務(wù)績效增長原因
第五章 結(jié)論
    5.1 研究的結(jié)論
    5.2 研究啟示
        5.2.1 使用合適的殼公司及借殼上市模式
        5.2.2 防范主營業(yè)務(wù)變化的風險
        5.2.3 完善我國IPO注冊制度
    5.3 研究缺陷
參考文獻
致謝



本文編號：3741298