我國(guó)目前經(jīng)歷巨大的社會(huì)變革,進(jìn)入經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)型期,經(jīng)濟(jì)下行壓力很大。鋼鐵產(chǎn)業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ),存在產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩問(wèn)題,鋼鐵企業(yè)負(fù)債過(guò)多導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷擴(kuò)大,以至于整個(gè)鋼鐵行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益下降。除此之外,鋼鐵企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)也面臨著資產(chǎn)負(fù)債率高、結(jié)構(gòu)不合理等問(wèn)題。資本結(jié)構(gòu)不但影響企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值,也影響著企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的管理行為和整個(gè)公司的治理結(jié)構(gòu),因研究資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的發(fā)展具有極其重要的意義。本文以華菱鋼鐵為案例研究對(duì)象,主要因?yàn)楣窘迥曩Y產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)80%,流動(dòng)負(fù)債占比85%。在國(guó)家大力倡導(dǎo)“去杠桿”的背景下,研究華菱鋼鐵的資本結(jié)構(gòu)、負(fù)債經(jīng)營(yíng)效益具有一定意義。案例分析采用了廣義的資本結(jié)構(gòu)概念,并總結(jié)如何確定最優(yōu)資產(chǎn)負(fù)債率的相關(guān)方法和文獻(xiàn),為案例研究作理論支撐。研究案例公司的資本結(jié)構(gòu)主要是從資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債與股權(quán)結(jié)構(gòu)、資本成本直觀反映資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀,并通過(guò)分析財(cái)務(wù)杠桿效益來(lái)反映企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)效果,繼而間接反映資本結(jié)構(gòu)效益。雖然華菱鋼鐵2018年各指標(biāo)好轉(zhuǎn),但行業(yè)均值以及標(biāo)桿企業(yè)寶鋼股份相差甚遠(yuǎn),負(fù)債規(guī)模仍然過(guò)大、融資成本高、財(cái)務(wù)杠桿效益偏低,還未達(dá)到最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)狀態(tài)。鋼鐵企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況受行業(yè)周期... 

【文章來(lái)源】：湘潭大學(xué)湖南省

【文章頁(yè)數(shù)】：48 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

華菱鋼鐵股權(quán)變動(dòng)（2014-2018）

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[7]論財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化[J]. 王彥春.  時(shí)代金融. 2013(06)
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[10]資本結(jié)構(gòu)影響因素的實(shí)證研究——基于創(chuàng)業(yè)板與中小板上市公司比較的視角[J]. 楊敏,施晶,余玉苗.  財(cái)會(huì)通訊. 2010(15)

博士論文
[1]我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)行業(yè)特征的實(shí)證研究[D]. 周軍.復(fù)旦大學(xué) 2004



本文編號(hào)：3508986