從世界范圍來看,2008年的美國次貸危機對中國乃至世界經(jīng)濟的影響依然延續(xù)至今。從國內(nèi)來看,中國經(jīng)濟依然處于轉(zhuǎn)型升級當中,政府職能上的簡政放權(quán)、對于小微企業(yè)政策上的轉(zhuǎn)變等等,這些外部環(huán)境因素無不對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動、企業(yè)的投資、融資活動產(chǎn)生影響,因此如何應(yīng)對環(huán)境變化所產(chǎn)生的不確定性對企業(yè)造成的沖擊,使企業(yè)能夠平穩(wěn)的化解沖擊,是企業(yè)所必須解決的問題。本文將中國制造業(yè)上市企業(yè)作為研究樣本,將2004-2006設(shè)定為危機前期,將2007-2008設(shè)定為危機時期,以現(xiàn)金柔性、負債柔性作為研究視角,通過實證性研究方法分析高（低）現(xiàn)金柔性、高（低）負債柔性對企業(yè)價值的影響,以及不同產(chǎn)權(quán)的企業(yè)對于融資渠道的偏好。研究結(jié)果表明:企業(yè)應(yīng)當將財務(wù)柔性作為一種戰(zhàn)略資源儲備,財務(wù)柔性的存在能夠使企業(yè)以更加經(jīng)濟的方式應(yīng)對環(huán)境不確定性所造成的沖擊,能夠緩和環(huán)境變化所造成的不利影響,從而提升企業(yè)的價值。同時,在應(yīng)對環(huán)境不確定性的影響時,高現(xiàn)金柔性企業(yè)相對于對照組低現(xiàn)金柔性企業(yè),高負債柔性的企業(yè)相對于低負債柔性的企業(yè),往往具有更強的環(huán)境適用性,具更有充足的投資資金,對于企業(yè)價值的提升作用也更明顯。同時,產(chǎn)性質(zhì)的不同使得... 

【文章來源】：黑龍江大學黑龍江省

【文章頁數(shù)】：70 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
緒論
    一、研究背景
    二、研究目的與意義
        （一）研究目的
        （二）研究意義
    三、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        （一）國外研究現(xiàn)狀
        （二）國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        （三）國內(nèi)外文獻評述
    四、研究思路與方法
        （一）研究思路
        （二）研究方法
第一章 概念界定和相關(guān)理論基礎(chǔ)
    第一節(jié) 概念界定
        一、財務(wù)柔性
        二、企業(yè)價值
        三、環(huán)境不確定性
    第二節(jié) 相關(guān)理論基礎(chǔ)
        一、委托代理理論
        二、自由現(xiàn)金流量假說
        三、權(quán)衡理論與優(yōu)序融資理論
    本章小結(jié)
第二章 財務(wù)柔性與企業(yè)價值的理論分析
    第一節(jié) 財務(wù)柔性理論分析
        一、財務(wù)柔性產(chǎn)生的動機
        二、財務(wù)柔性的來源
        三、財務(wù)柔性的測量方法
        四、財務(wù)柔性的特征
        五、財務(wù)柔性的不足
    第二節(jié) 企業(yè)價值的計量
    第三節(jié) 財務(wù)柔性對企業(yè)價值的影響
    本章小結(jié)
第三章 財務(wù)柔性與企業(yè)價值的實證分析
    第一節(jié) 研究假設(shè)
    第二節(jié) 變量定義與模型構(gòu)建
        一、變量定義
        二、模型構(gòu)建
    第三節(jié) 研究樣本與數(shù)據(jù)來源
    第四節(jié) 實證分析
        一、描述性統(tǒng)計分析
        二、相關(guān)性分析
        三、多元回歸分析
        四、穩(wěn)健性分析
    本章小結(jié)
第四章 研究結(jié)論與相關(guān)建議
    第一節(jié) 相關(guān)結(jié)論分析
    第二節(jié) 政策建議
    第三節(jié) 局限性
    本章小結(jié)
參考文獻
致謝
攻讀學位期間發(fā)表論文


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3021697