發(fā)布時間：2020-12-30 21:52

　　在全球新冠肺炎疫情與OPEC+減產(chǎn)波折的影響下,國際油價斷崖式下跌,OPEC+減產(chǎn)會議意外流產(chǎn)是直接原因,而新冠肺炎疫情導(dǎo)致全球原油需求銳減則是根本原因。國際原油市場再次來到了深度調(diào)整的關(guān)鍵節(jié)點。短期來看,新冠肺炎疫情的走勢是決定油價走勢的關(guān)鍵。而從中長期來看,在全球疫情得到控制并逐步平息的情況下,OPEC+產(chǎn)量政策的選擇將再次成為原油市場的關(guān)鍵變量。OPEC+未來的產(chǎn)量政策選擇受到內(nèi)外兩方面的影響。OPEC+成員是典型的"低生產(chǎn)成本、高社會成本"的原油提供者,在此內(nèi)部約束下,提高石油收入是OPEC+產(chǎn)量政策選擇的根本目標(biāo);同時,OPEC+還面臨全球原油供應(yīng)潛力顯著大于需求、庫存高企、美國頁巖油快速復(fù)蘇等外部威脅。在內(nèi)外部的壓力下,OPEC+將油價大幅推高的可能性較小,將繼續(xù)"謹(jǐn)慎"地維持市場的緊平衡。預(yù)計"十四五"前期Brent油價將逐漸恢復(fù)到60美元/bbl的水平,后期雖有回落,但仍將維持在50美元/bbl以上。 

【文章來源】：中外能源. 2020年08期

【文章頁數(shù)】：7 頁

【部分圖文】：

2017～2019年OPEC+減產(chǎn)情況

此外，受新冠肺炎疫情影響，預(yù)計2020年原油市場嚴(yán)重供過于求，全球原油庫存將大幅增加，也將成為未來原油市場的潛在供應(yīng)力量。據(jù)美國能源信息署(EIA)的數(shù)據(jù)，2020年3月OECD工業(yè)石油庫存約30.59×108bbl，連續(xù)三個月錄得增加，較2019年12月上漲1.76×108bbl。其中，美國商業(yè)原油庫存3月27日當(dāng)周激增1380×104bbl至4.692×108bbl，連續(xù)10周錄得增長，較2019年12月末4.299×108bb增加約3929×104bbl。根據(jù)對2020年供需差額的估計，預(yù)計原油市場過剩量在300×104bbl/d，全年庫存將上漲約10×108bbl。3.3 美國頁巖油仍將是影響未來原油市場的主要力量

2020年的低油價將重創(chuàng)美國頁巖油產(chǎn)業(yè)，IHS認(rèn)為未來兩年美國原油產(chǎn)量降幅均在100×104bbl/d以上，2021年年均產(chǎn)量有可能降至1000×104bbl/d以下。隨后因油價回暖，產(chǎn)量也會逐步反彈，2025年的產(chǎn)量為1120×104bbl/d(見圖3)。美國頁巖油儲量豐富，根據(jù)EIA的統(tǒng)計，截至2017年底，美國石油證實儲量為420×108bbl，其中頁巖油證實儲量為199.7×108bbl，占全美石油證實儲量的47.5%[8]。同時，美國頁巖油具有快速鉆完井能力。根據(jù)EIA的數(shù)據(jù)，頁巖油的平均鉆井時間維持在2個月左右，平均完井時間約為3個月。此外，目前美國庫存井?dāng)?shù)量處于較高位置。根據(jù)EIA的數(shù)據(jù)，2020年3月美國頁巖油庫存井?dāng)?shù)為7575口(見圖4)。以當(dāng)前的頁巖油井單井產(chǎn)量計算，若庫存油井全部投產(chǎn)，可以短時間釋放約250×104bbl/d的產(chǎn)能。美國原油產(chǎn)量增長的關(guān)鍵地區(qū)———二疊紀(jì)盆地的頁巖油生產(chǎn)商已經(jīng)連續(xù)三個月增加庫存井的數(shù)量，達(dá)到3441口，較2019年1月增長了10%左右，處于2013年底以來最高水平，比2015～2016年油價低迷時期高出3倍。豐富的儲量基礎(chǔ)、快速鉆完井能力以及處于高位的庫存井?dāng)?shù)量，意味著美國頁巖油在油價適宜的情況下具有快速增產(chǎn)的能力，也預(yù)示著美國頁巖油仍將是影響未來原油市場的重要力量。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：2948355