合理的資本結(jié)構(gòu)不僅能成功地為企業(yè)融資還能為企業(yè)經(jīng)營帶來杠桿效應(yīng)。因此,合理地利用債務(wù)融資、股權(quán)融資,合理安排公司的資本結(jié)構(gòu),成為企業(yè)科學(xué)地進(jìn)行籌資規(guī)劃的一個核心問題。針對當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及企業(yè)自身的特征,企業(yè)要想在資本市場中健康發(fā)展,如何合理選擇融資渠道、合理組合融資方式,如何進(jìn)行融資運(yùn)作以降低融資成本和風(fēng)險等都是在進(jìn)行融資決策時需要考慮的重要方面。本文總結(jié)了國內(nèi)外融資相關(guān)研究成果,闡述了融資相關(guān)的概念和理論,以融資結(jié)構(gòu)理論為基礎(chǔ),對凱恩股份融資的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)環(huán)境進(jìn)行分析,以其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為研究樣本,從償債、盈利、收益、獲現(xiàn)能力等方面進(jìn)行比較分析、比率分析以及描述性分析進(jìn)行研究分析。本文從公司融資現(xiàn)狀入手,通過對凱恩股份融資期限、融資方式、融資成本等基本情況分析,對融資風(fēng)險進(jìn)行評價。通過對凱恩股份融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀的分析,發(fā)現(xiàn)公司資產(chǎn)負(fù)債率不足,流動負(fù)債率偏高,過于依賴銀行短期借款,并存在內(nèi)源融資不足、外源融資結(jié)構(gòu)不合理、融資渠道單一、融資風(fēng)險較高等問題。為尋找公司于融資結(jié)構(gòu)方面出現(xiàn)的問題及解決方式,利用銷售百分比法對凱恩股份的融資需求進(jìn)行預(yù)測,并結(jié)合實(shí)際情況來制定合理的融資結(jié)構(gòu)... 

【文章來源】：華東交通大學(xué)江西省

【文章頁數(shù)】：52 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

凱恩股份2015—2017年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

圖 3-2 凱恩股份 2015—2017 年資產(chǎn)流動性狀況資產(chǎn)端看，2015—2017 年資產(chǎn)總額保持平穩(wěn)增長，靜態(tài)方面分析，凱恩股份三年來流動資產(chǎn)比均超過 50%，說明公司的資產(chǎn)流動性較強(qiáng)，流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)，風(fēng)險較小，有利于保障公司的償債能力。動態(tài)方面分析，2016 年流動性資產(chǎn)同比增長 20.25%，公司得益于其他流動資產(chǎn)中的理財(cái)產(chǎn)品增加，使得流動性資產(chǎn)增幅明顯，2017 年理財(cái)產(chǎn)品余額下滑，流動性資產(chǎn)出現(xiàn)小幅回落。非流動性資產(chǎn)方面，2015—2017 年出現(xiàn) V 型趨勢，主要因素是固定資產(chǎn)變動，體現(xiàn)在房屋及建筑物、專用設(shè)備的賬面價值減少。2017 年可供出售金融資產(chǎn)新增 1.0億元，同比增幅超過 400%，增加顯著，主要是凱恩股份對深圳市卓能新能源股份有限公司、深圳市愛能森科技有限公司、世能氫電科技有限公司分別注資 450萬元、5000 萬元和 1000 萬元。表 3-3 2015—2017 年凱恩股份固流比例分析表年度 流動性資產(chǎn)比重（%） 固定資產(chǎn)比重（%） 固流比例2015 年度 50.65% 40.54% 80∶100

圖 3-3 凱恩股份 2015—2017 年負(fù)債流動性狀況從負(fù)債端看，總體負(fù)債規(guī)模在 2016 年迎來高點(diǎn)，2017 年略回落。2016 年動性負(fù)債同比增長 16%，主要原因是 2016 年末銀行承兌匯票余額較大，同比加約 2400 萬元。2017 年，原材料應(yīng)付賬款同比下降了 1700 萬，使流動性負(fù)同比微降。2016 年非流動負(fù)債增幅達(dá) 269%，主要原因是 2016 年新增一筆 50萬元的長期借款，2017 年基本持平。表 3-4 2015—2017 年凱恩股份負(fù)債狀況（萬元）項(xiàng)目 2015 年度 2016 年度 2017 年度短期借款 17 721.11 18 598.43 19 609.61應(yīng)付票據(jù) 1 584.33 3 974.82 4 405.92應(yīng)付賬款 9 031.65 10 756.13 8 689.77預(yù)售款項(xiàng) 475.86 628.26 1 054.48應(yīng)付職工薪酬 4 236.65 4 090.10 3 544.20應(yīng)交稅費(fèi) 72.38 842.40 1 061.14

【參考文獻(xiàn)】：
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碩士論文
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本文編號：2926630