合理的資本結構不僅能成功地為企業(yè)融資還能為企業(yè)經(jīng)營帶來杠桿效應。因此,合理地利用債務融資、股權融資,合理安排公司的資本結構,成為企業(yè)科學地進行籌資規(guī)劃的一個核心問題。針對當前宏觀經(jīng)濟環(huán)境以及企業(yè)自身的特征,企業(yè)要想在資本市場中健康發(fā)展,如何合理選擇融資渠道、合理組合融資方式,如何進行融資運作以降低融資成本和風險等都是在進行融資決策時需要考慮的重要方面。本文總結了國內外融資相關研究成果,闡述了融資相關的概念和理論,以融資結構理論為基礎,對凱恩股份融資的政策環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境和行業(yè)環(huán)境進行分析,以其財務數(shù)據(jù)作為研究樣本,從償債、盈利、收益、獲現(xiàn)能力等方面進行比較分析、比率分析以及描述性分析進行研究分析。本文從公司融資現(xiàn)狀入手,通過對凱恩股份融資期限、融資方式、融資成本等基本情況分析,對融資風險進行評價。通過對凱恩股份融資結構現(xiàn)狀的分析,發(fā)現(xiàn)公司資產(chǎn)負債率不足,流動負債率偏高,過于依賴銀行短期借款,并存在內源融資不足、外源融資結構不合理、融資渠道單一、融資風險較高等問題。為尋找公司于融資結構方面出現(xiàn)的問題及解決方式,利用銷售百分比法對凱恩股份的融資需求進行預測,并結合實際情況來制定合理的融資結構... 

【文章來源】：華東交通大學江西省

【文章頁數(shù)】：52 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

凱恩股份2015—2017年主要財務數(shù)據(jù)

圖 3-2 凱恩股份 2015—2017 年資產(chǎn)流動性狀況資產(chǎn)端看，2015—2017 年資產(chǎn)總額保持平穩(wěn)增長，靜態(tài)方面分析，凱恩股份三年來流動資產(chǎn)比均超過 50%，說明公司的資產(chǎn)流動性較強，流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力強，風險較小，有利于保障公司的償債能力。動態(tài)方面分析，2016 年流動性資產(chǎn)同比增長 20.25%，公司得益于其他流動資產(chǎn)中的理財產(chǎn)品增加，使得流動性資產(chǎn)增幅明顯，2017 年理財產(chǎn)品余額下滑，流動性資產(chǎn)出現(xiàn)小幅回落。非流動性資產(chǎn)方面，2015—2017 年出現(xiàn) V 型趨勢，主要因素是固定資產(chǎn)變動，體現(xiàn)在房屋及建筑物、專用設備的賬面價值減少。2017 年可供出售金融資產(chǎn)新增 1.0億元，同比增幅超過 400%，增加顯著，主要是凱恩股份對深圳市卓能新能源股份有限公司、深圳市愛能森科技有限公司、世能氫電科技有限公司分別注資 450萬元、5000 萬元和 1000 萬元。表 3-3 2015—2017 年凱恩股份固流比例分析表年度 流動性資產(chǎn)比重（%） 固定資產(chǎn)比重（%） 固流比例2015 年度 50.65% 40.54% 80∶100

圖 3-3 凱恩股份 2015—2017 年負債流動性狀況從負債端看，總體負債規(guī)模在 2016 年迎來高點，2017 年略回落。2016 年動性負債同比增長 16%，主要原因是 2016 年末銀行承兌匯票余額較大，同比加約 2400 萬元。2017 年，原材料應付賬款同比下降了 1700 萬，使流動性負同比微降。2016 年非流動負債增幅達 269%，主要原因是 2016 年新增一筆 50萬元的長期借款，2017 年基本持平。表 3-4 2015—2017 年凱恩股份負債狀況（萬元）項目 2015 年度 2016 年度 2017 年度短期借款 17 721.11 18 598.43 19 609.61應付票據(jù) 1 584.33 3 974.82 4 405.92應付賬款 9 031.65 10 756.13 8 689.77預售款項 475.86 628.26 1 054.48應付職工薪酬 4 236.65 4 090.10 3 544.20應交稅費 72.38 842.40 1 061.14

【參考文獻】：
期刊論文
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碩士論文
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本文編號：2926630